لقد أصبح Maxeon Solar سهمًا صغيرًا: صفقة أم فخ قيمة؟

كان سعر سهم Maxeon Solar Technologies (NASDADQ: MAXN) في حالة سقوط حر هذا العام مع استمرار مخاطر الإفلاس. لقد انخفض بنسبة 96.70٪ هذا العام وبأكثر من 99٪ في الأشهر الـ 12 الماضية. الشركة التي كانت قيمتها السوقية تزيد عن 1.8 مليار دولار في نوفمبر من العام الماضي انخفضت إلى 13.23 مليون دولار اليوم.

لماذا ينهار ماكسيون سولار؟

كافحت أسهم الطاقة الشمسية في الأشهر القليلة الماضية مع تباطؤ الطلب على الألواح الشمسية وسط بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. لقد انهارت أسهم Sunnova بأكثر من 63% في الأشهر الـ 12 الماضية، بينما انخفضت أسهم Enphase Energy وSunrun وSolarEdge بنسبة 34% و10% و88% على التوالي.

كانت شركة Maxeon Solar، الشركة المصنعة للألواح الشمسية، هي الأسوأ أداءً في صناعة الطاقة الشمسية. تم بيع الشركة، التي انفصلت عن SunPower في عام 2020، بعد أن أنهت SunPower اتفاقية التوزيع الحصرية الخاصة بها.

ونتيجة لذلك، أصبح بإمكان شركة صن باور الآن شراء ألواحها الشمسية من شركات أخرى، وخاصة الشركات الصينية التي تصنعها وتبيعها بسعر أرخص. من ناحية أخرى، يمكن لشركة Maxeon الآن بيع لوحاتها إلى شركات تركيب غير تابعة لشركة SunPower في الولايات المتحدة.

وكان لهذه التحركات تأثير سلبي على Maxeon Solar. وقالت الشركة في أحدث نتائجها إن إجمالي إنتاجها من ميجاوات انخفض إلى 488 ميجاوات من 653 ميجاوات في الربع الرابع و774 ميجاوات في نفس الفترة من عام 2023.

انخفضت إيرادات Maxeon Solar إلى أكثر من 187 مليون دولار في الربع الأخير من 229 مليون دولار في الربع الرابع. هذه أرقام منخفضة إلى حد كبير نظرًا لأن الشركة حققت أكثر من 318 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وجاءت معظم هذه الإيرادات من الولايات المتحدة تليها أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ.

ضعف التوجيه ماكسيون الشمسية

وفي الوقت نفسه، تتوقع الشركة أن تظل أعمالها تحت الضغط هذا العام. وتتوقع أن تتراوح شحناتها بين 520 و600 ميجاوات، وأن تتراوح إيراداتها بين 160 مليون دولار و200 مليون دولار.

بالنسبة لهذا العام، ستكون الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة خسارة تتراوح بين 160 مليون دولار و110 ملايين دولار. هذه نتائج ضعيفة بشكل كبير بالنظر إلى أن إيراداتها بلغت 1.12 مليار دولار في عام 2023 بينما تجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 88 مليون دولار في العام الماضي.

ولذلك، هناك مخاوف من احتمال إفلاس شركة Maxeon Solar، حيث تواجه الصناعة تحديات كبيرة. ارتفعت أموالها النقدية واستثماراتها قصيرة الأجل من 278 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023 إلى 98.4 مليون دولار في الربع الأخير.

وقد عملت على تعزيز ميزانيتها العمومية وتجنب الإفلاس. قامت بتمديد سندات قابلة للتحويل بقيمة 207 مليون دولار تستحق في عام 2027 لمدة عامين. كما جمعت أيضًا سندات قابلة للتحويل بقيمة 97.5 مليون دولار تستحق في عام 2029. كما استثمرت TZE 100 مليون دولار في الشركة، حيث حصلت على حصة 50.1٪.

لقد اجتذبت أعمال Maxeon Solar الآن مجموعة من الدعاوى القضائية للمساهمين. تزعم شركات المحاماة هذه أن شركة Maxeon اعتمدت على المبيعات الحصرية لشركة SunPower، والتي فشلت في الكشف عنها. إنهم يأملون في توليد مبلغ ضخم من المال، والذي سيتم توجيهه إلى المستثمرين.

توقعات سعر سهم ماكسيون سولار

مخطط MAXN بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم MAXN كان في حالة سقوط حر قوي في الأشهر القليلة الماضية. في الآونة الأخيرة، حدث هذا الانخفاض في بيئة كبيرة الحجم.

وظل السهم دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، مما يعني أن المضاربين على الهبوط هم السائدون. بالإضافة إلى ذلك، تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر ستوكاستيك تحت مستوى ذروة البيع.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض في الأيام القادمة مع تراجع الطلب عليه. ومع ذلك، نظرًا لأن هذه الشركة تعاني من البيع على المكشوف بشكل كبير، فقد تمر بضغط قصير كما رأينا مع شركات مثل AMC وGameStop في مايو. إذا حدث هذا، فقد يرتفع السعر إلى 0.60 دولار.