يعاني سعر سهم RVNL من انعكاس قاس: شراء الانخفاض؟

شهد سعر سهم Rail Vikas Nigam (RVNL) ارتفاعًا مذهلاً منذ طرحه للاكتتاب العام. ارتفعت إلى مستوى قياسي بلغ 640 روبية هذا الأسبوع حيث انتظر المستثمرون ميزانية البلاد واستثماراتها في صناعة السكك الحديدية.

ارتفعت قيمة RVNL بأكثر من 2,800% منذ عام 2019، متغلبة على Nifty 50 وBSE Sensex، اللذين ارتفعا بأقل من 150% في هذه الفترة. كما تفوقت على أسهم شركات السكك الحديدية الهندية الأخرى مثل IRFC وIRCON، والتي ارتفعت بنسبة 900% و800% على التوالي.

ومن حيث العملة المحلية، تفوقت RVNL على المؤشرات الأمريكية مثل Nasdaq 100 وS&P 500 والشركات الكبرى مثل Microsoft وAlphabet.

أسهم RVNL و Nifty 50 و Sensex و IRCON و IRFC

نمو السكك الحديدية في الهند

حقق سعر سهم RVNL أداءً جيدًا بسبب الاستثمارات الأخيرة في صناعة السكك الحديدية في الهند حيث تسعى البلاد إلى أن تصبح ثالث أكبر اقتصاد في العالم بعد الولايات المتحدة والصين. كما أن لديها طموحات لتصبح دولة متقدمة بحلول عام 2050.

ونتيجة لذلك، أنفقت الحكومة مبالغ كبيرة على مشاريع البنية التحتية في السنوات القليلة الماضية. فقد قامت ببناء مطارات جديدة، وآلاف الأميال من مشاريع الطرق الجديدة، والآلاف من شبكات السكك الحديدية.

قالت الحكومة يوم الثلاثاء إنها ستنفق مبلغًا قياسيًا قدره 11.1 تريليون روبية أو 132.5 مليار دولار على مشاريع البنية التحتية الجديدة أو 3.4٪ من إجمالي الناتج المحلي. ولم يتغير هذا الرقم نسبيا عما أنفقته الحكومة العام الماضي.

كما هو موضح أدناه، شهد إنفاق الحكومة الفيدرالية على البنية التحتية زيادة مطردة من أكثر من 2.3 تريليون روبية هندية في عام 2016 إلى أكثر من 11.1 تريليون روبية هندية. وقد تضاعف هذا الرقم في السنوات الثلاث الماضية.

ومن المتوقع أن تذهب معظم هذه الأموال إلى صناعة السكك الحديدية، التي تعتقد الحكومة أنها جزء لا يتجزأ من طموحها لتصبح اقتصادا رائدا على مستوى العالم. تعتبر السكك الحديدية دائمًا وسيلة نقل أفضل وأرخص من الطيران والطرق.

ولذلك، انخفض سعر سهم RVNL يوم الأربعاء لأن الحكومة لم تعزز إنفاقها على البنية التحتية كما توقع العديد من المحللين.

استمر نمو RVNL

ارتفع سعر سهم RVNL مع استمرار تحسن أساسيات الشركة. تشير البيانات إلى أن إيراداتها السنوية انتقلت من 14,530 كرور روبية في السنة المالية 2019-20 إلى 15,403 كرور روبية في السنة المالية التالية. حققت الشركة 19.381 كرور روبية في الفترة 2022-2023 و21.732 كرور روبية في السنة المالية الماضية.

وقد نمت هذه النتائج بشكل مربح حيث ارتفعت أرباحها بعد الضريبة من 790 كرور روبية في عام 2019 إلى أكثر من 1,640 كرور روبية في السنة المالية الماضية. حدث هذا النمو مع استمرارها في تلقي طلبات البنية التحتية الضخمة من الحكومة.

على سبيل المثال، تقوم الشركة الآن بمضاعفة مشروع السكك الحديدية رايبور-تيلاغارث الذي يبلغ طوله 203 كيلومترات، وبناء جسر مانامادوراي-راميسوارام، وبناء خط ريشيكيش-كارنابراياغ. مشاريعها الأخرى هي تحويل مقياس Lucknow-Pilibhit ومضاعفة خط Mathura-Jhansi.

بالإضافة إلى ذلك، واصلت الشركة جذب المزيد من صفقات البنية التحتية في الهند وبلدان أخرى. وقد وقعت مؤخرًا مذكرة تفاهم لمشروع سكك حديدية في نيبال وتعمل على مشاريع دولية أخرى. هدفها هو أن تصبح شركة سكك حديدية عالمية وتتغلب على الشركات الصينية التي هيمنت على الصناعة.

وصلت RVNL إلى المزيد من الصفقات مؤخرًا. وكما هو موضح أدناه، فقد توصلت إلى صفقات بمليارات الروبيات منذ مارس من هذا العام.

توقعات لسعر سهم RVNL

لا تتم تغطية RVNL على نطاق واسع من قبل المحللين الهنود ومحللي وول ستريت. تظهر البيانات أنه يتبعه 2 من المحللين الذين لديهم تصنيف تعليق على السهم. الرأي المتفق عليه هو أن سهمها يجب أن يتم تداوله عند 268 روبية، وهو أقل بكثير من السعر الحالي 590 روبية. ويشير هذا الرأي إلى أن المحللين يعتقدون أن قيمة العملة أصبحت مبالغ فيها بشدة.

توقعات سعر سهم RVNL

مخطط RVNL بواسطة TradingView

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم RVNL كان في اتجاه صعودي مذهل منذ طرحه للاكتتاب العام في عام 2019. وفي الآونة الأخيرة، قفز لمدة خمسة أسابيع متتالية حيث كان المستثمرون ينتظرون الميزانية السنوية للبلاد.

ويتكبد السهم الآن ثاني خسائره الأسبوعية على التوالي. واستمرت هذه الخسائر بعد ثبات الميزانية وزيادة الحكومة بعض الضرائب. كما تم اتهام الشركة ومقاولها شركة ميغا للهندسة بإلقاء الوحل بشكل غير قانوني في المسطحات المائية.

ظل سعر سهم RVNL أعلى من جميع المتوسطات المتحركة، مما يعني أن المضاربين على الارتفاع لا يزالون مسيطرين. ومع ذلك، فقد شكل نمطًا صغيرًا من الرسم البياني النجمي المسائي، وهو علامة هبوطية شائعة.

انتقل كل من مؤشر القوة النسبية (RSI)، ومؤشر تدفق الأموال (MFI) ومؤشر ستوكاستيك إلى مستوى ذروة الشراء ويشيرون إلى الأسفل.

لذلك، من المرجح أن تستمر أسهم RVNL في الانخفاض خلال الأيام القليلة المقبلة حيث يقوم بعض المستثمرين بجني الأرباح. قد يؤدي هذا التراجع إلى إعادة اختبار الدعم الرئيسي عند 550 روبية هندية. ومع ذلك، على المدى الطويل، واستنادًا إلى مبادئ اتباع الاتجاه، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع حيث يستهدف المشترون النقطة التالية عند 650 روبية.