توقع سهم Lululemon: لماذا قد يهبط دون 100 دولار قريباً

يستمر سهم Lululemon في الأداء الضعيف مقارنة بالسوق الأوسع مع استمرار تحديات الشركة والقطاع. سهم LULU منخفض بنسبة 44% هذا العام وبنسبة 71% خلال آخر خمس سنوات، انعكاس دراماتيكي لشركة كانت واحدة من الأكثر شعبية بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

تزامن تراجع LULU مع تراجع شركات كبرى أخرى في القطاع. سهم Nike انخفض بنسبة 50% خلال الـ 12 شهراً الماضية وبنسبة 77% خلال خمس سنوات. في ألمانيا، تراجع سهم Adidas بنسبة 50% خلال خمس سنوات، بينما هبط On Holding بنسبة 33% في نفس الفترة.

Lululemon Athletica تواجه ضغوطاً في مجالات رئيسية

Lululemon، الشركة التي ازدهر أعمالها خلال الجائحة، شهدت تراجعاً في الأداء خلال السنوات القليلة الماضية مع تباطؤ مسار نموها.

انتقلت من نمو مزدوج الأرقام إلى نمو أحادي الرقم. في 2023، كان نمو إيرادات الشركة يقارب 30%، وهو رقم انخفض إلى 4.8% العام الماضي.

أظهرت النتائج الأخيرة أن إيراداتها الصافية زادت بمقدار 4% فقط في الربع الأول إلى 2.5 مليار دولار أو 2% على أساس الدولار الثابت.

والأهم أن أسواقها الرئيسية لم تعد تؤدي جيداً. انخفضت إيرادات الأمريكيتين بنسبة 3%، وهو تطور ملحوظ إذ يعد هذا سوقها الأكثر ربحية.

قفزت إيرادات القطاع الدولي بنسبة 22% في الربع، مع ارتفاع المبيعات المماثلة بنسبة 13%. على الرغم من أن هذه المؤشرات جيدة، إلا أنها أقل بكثير مما كانت عليه قبل عدة أرباع. كما تباطأت إيرادات البر الرئيس للصين بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية.

كما تراجعت أرباح الشركة بشكل حاد. هبط صافي دخلها إلى 195 مليون دولار في الربع الأول من 314 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

من المتوقع أن يكون نمو Lululemon ضئيلاً في السنوات القادمة. التقدير المتوسط بين المحللين أن إيرادات الربع الثاني ستكون 2.46 مليار دولار، بانخفاض 2.55% عن العام السابق. أما على مستوى العام فتتوقع التقديرات انخفاض الإيرادات بنسبة 0.54% إلى 11.04 مليار دولار، يتبعها نمو متواضع في العام المقبل إلى 11.34 مليار دولار.

بناءً عليه، أصبحت تسعيرة الشركة مغرية نسبياً. انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة إلى 10.5، أقل من وسيط قطاع السلع الاستهلاكية غير الأساسية عند 17، ومتوسطها خلال خمس سنوات عند 28. على الرغم من تسعيرتها الرخيصة، هناك احتمال أن تكون فخ قيمة. ما لم تظهر الشركة استراتيجية تحول واضحة، فمن المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض.

التحليل الفني لسهم Lululemon

مخطط سهم LULU | المصدر: TradingView

يبين الرسم الأسبوعي أن سهم LULU يشهد بيعاً قوياً لفترة من الوقت. فقد انحدر دون مستوى الدعم المهم عند 159 دولاراً، وهو أدنى مستوى له في سبتمبر ونوفمبر من العام الماضي.

انخفض السهم دون المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 أسبوعاً (EMA)، ما يشير إلى استمرار سيطرة الدببة. تكون السهم نمط علم هابط وهو الآن داخل قناة أفقية.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الهبوط، ربما إلى مستوى الدعم الرئيسي عند 100 دولار. أي تحرك دون هذا الدعم سيشير إلى مزيد من الهبوط نحو 80 دولاراً.