مع انهيار سهم Nike، هل من الآمن الشراء عند التراجع أم البيع عند الارتفاع؟

استمر سهم Nike في تراجعه القوي، مسجلاً أدنى مستوياته منذ سبتمبر 2024، مع ازدياد نفاد صبر المستثمرين بشأن استراتيجية إعادة الهيكلة. نزل سهم NKE إلى $38.94، منخفضًا بأكثر من 78% عن أعلى مستوى له على الإطلاق. وقد يستمر هذا البيع في المستقبل القريب مع حفاظ المستثمرين على حذرهم.

المؤشرات الفنية لسهم Nike تشير إلى مزيد من الهبوط

يبين الرسم البياني الأسبوعي أن سهم NKE كان في موجة بيع قوية على مدى السنوات القليلة الماضية، ما حوّل إحدى أشهر شركات الأسهم القيادية إلى ما يشبه «ملاكًا ساقطًا». وقد انخفض مؤخرًا تحت مستوى الدعم المهم عند $52.53، وهو أدنى مستوى له في أبريل من العام الماضي. 

لا يزال السهم أدنى جميع المتوسطات المتحركة، ما يشير إلى سيطرة الدببة. والأسوأ أن مؤشر القوة النسبية (RSI) انتقل إلى 32، ما يعني أنه لم يصل بعد إلى مستوى التشبع البيعي ولا يزال أمامه مزيد من الهبوط.

ارتفع مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) إلى 31.55، وهو أعلى مستوياته منذ أغسطس 2024، ما يدل على استمرار زخم الهبوط. لذلك، مسار أقل مقاومة للسهم هو هابط، مع أن الهدف التقني التالي الذي يجب متابعته عند ~$25. 

سيصبح السيناريو الهبوطي للسهم لاغيًا إذا قفز فوق مستوى المقاومة الحاسم عند $52.53 بشكل مستدام. مثل هذه الحركة ستشير إلى مزيد من المكاسب، وربما تصل إلى $100. 

مخطط سهم NKE | المصدر: TradingView

القلق بشأن إعادة هيكلة Nike مستمر

تعرضت Nike، الشركة التي طالما هيمنت على قطاعها، لضغوط شديدة بسبب الإجراءات التي اتخذتها الإدارة قبل بضع سنوات، وتستغرق عملية التعافي وقتًا أطول مما كان متوقعًا. على سبيل المثال، قررت الشركة التركيز على نموذج البيع المباشر للمستهلكين، وتقليل أولوية تجار الجملة.

الآن، تحت إدارة Elliot Hill، عملت الشركة على تنفيذ استراتيجية للتعافي. تشمل نهجها «Win Now» إجراءات مثل تنظيف المخزون، تكثيف نشاط الأعمال الرياضية، إعادة بناء شراكات الجملة، وزيادة الابتكار في المنتجات. 

ثارت الآن مخاوف من أن استراتيجية التعافي تستغرق وقتًا أطول من المتوقع لتحقيق النتائج المرجوة. أظهرت أحدث نتائجها أن الإيرادات تراجعت إلى $11 مليار، مع بقاء علامة NIKE التجارية ثابتة على أساس العملة المُبلغ عنها. وزادت إيرادات الجملة بنسبة 4%. وارتفعت هوامشها الإجمالية بمقدار 890 نقطة أساس إلى 49.2%، ويرجع ذلك في الغالب إلى استردادات رسوم IEEPA التي ستبلغ نحو $986 مليون.

من المتوقع أن تكون إيرادات Nike للربع الأخير قد انخفضت بنسبة 2.90% إلى $11.38 مليار، مع توقع أن يتراجع الرقم السنوي بنسبة إضافية تبلغ 1.57%. شراء سهم Nike يعد رهانًا على قدرة الإدارة على تنفيذ استراتيجية التعافي بنجاح. 

المحللون متشائمون إلى حد ما بشأن الشركة، حيث خفّض Matthew Boss من JPMorgan التصنيف من محايد إلى وزن أقل. وخفض السعر المستهدف من $47 إلى $40. لدى Rothschilds وBNP Paribas تصنيفات بيع وأداء أقل على التوالي.