MSCI تخفض أسهم الصين وتعزز حضور الهند في إشارة إلى التحول في الأسواق الناشئة

وفي تحول ملحوظ، من المقرر أن تقوم MSCI (مورجان ستانلي كابيتال إنترناشيونال) بإزالة عدد كبير من الأسهم الصينية من مؤشراتها، وهو ما يعكس الآفاق الاقتصادية الصعبة بشكل متزايد بالنسبة للصين.

وفي الوقت نفسه، تحقق الهند خطوات واسعة في سد الفجوة مع الصين على مؤشر MSCI العالمي القياسي مع الإعلان عن إضافة سبعة أسهم إلى مؤشرها الهندي، وزيادة وزن بنك HDFC، مما يشير إلى تحول في المشهد الاقتصادي للأسواق الناشئة.

يتم تتبع مؤشرات الأسهم MSCI من قبل المستثمرين المؤسسيين في جميع أنحاء العالم لتخصيص الأصول وتحليل الاستثمار.

تراجع الصين في مؤشرات MSCI

أعلنت شركة MSCI Inc. أنها ستحذف 60 سهمًا من مؤشر MSCI China هذا الشهر. ويأتي هذا بعد حذف 56 سهمًا في مايو و66 سهمًا في فبراير، وهو ما يمثل أعلى حصيلة حذف في عامين على الأقل.

وبحلول نهاية شهر يوليو/تموز، مثلت الصين 22.33% من مقياس الأسواق الناشئة.

وستطبق التغييرات، التي ستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق في الثلاثين من أغسطس/آب، على مؤشر MSCI All Country World Index. ومن بين الأسهم المقرر إزالتها شركة Air China Ltd. وشركة Sany Heavy Equipment International Holding Co. وشركة Shanghai Fosun Pharmaceutical Group.

وتسلط عمليات الحذف الضوء على التوقعات القاتمة بشكل متزايد لثاني أكبر اقتصاد في العالم، حيث تخاطر الأسهم الصينية بفقدان حضورها الضخم في محافظ الأسواق الناشئة أمام نظرائها مثل الهند وتايوان.

وفي تقرير لوكالة بلومبرج، صرح مارفن تشين، الاستراتيجي في بلومبرج إنتليجنس في هونج كونج،

صعود الهند في مؤشر MSCI العالمي القياسي

وعلى النقيض من تخفيض أسهم الصين من مؤشراتها، أعلنت MSCI عن إضافة سبعة أسهم إلى مؤشرها الهندي، بما في ذلك شركة ديكسون تكنولوجيز إنديا المحدودة، وهي المورد لشركة سامسونج إلكترونيكس.

وفي الوقت نفسه، سيتم إزالة بنك Bandhan المحدود، وسيتم زيادة وزن بنك HDFC المحدود تدريجيًا.

قالت شركة MSCI في بيان لها إن شركات Rail Vikas Nigam Limited (RVNL)، وDixon Technologies، وVodafone Idea، وOil India، وZydus Lifesciences، وPrestige Estate Project، وOracle Financial Services Software (OFSS) هي الأسهم السبعة التي سيتم إدراجها في مؤشر MSCI Global Standard في الأسابيع القليلة المقبلة.

ومن شأن هذه الخطوة أن تزيد من وضوح الرؤية العالمية للأسهم وتجذب المستثمرين الأجانب إليها.

وارتفع سعر سهم شركتي ديكسون وأويل إنديا بنسبة 3% و2.72% على التوالي.

وأعلنت MSCI أنها ستحافظ على بنك HDFC في مؤشراتها، وسترفع "عامل الإدراج الأجنبي" للسهم من 0.37 إلى 0.56، وهو ما يعني أن 56% من أسهمه ستكون متاحة للاستثمار الأجنبي في المؤشر.

سيتم زيادة وزن البنك في مؤشر المعايير العالمية على شريحتين.

وقال أبيلاش باجاريا، رئيس التحليل البديل والكمي في شركة نوفاما لإدارة الثروات المحدودة، إن بنك HDFC من المتوقع أن يحقق مكاسب كبيرة، حيث من المرجح أن يجذب الوزن المتزايد 1.8 مليار دولار من التدفقات في الأمد القريب و1.8 مليار دولار أخرى بحلول نوفمبر.

من المرجح أن يؤدي تزايد وزن الهند إلى جلب تدفقات تصل إلى 3 مليارات دولار

ارتفع وزن الهند على مؤشر MSCI العالمي القياسي، الذي يتتبع أسهم الأسواق الناشئة، إلى مستوى قياسي مرتفع.

ومن المتوقع أن يرتفع وزن الهند من 19.2% إلى 19.8%، في حين سينخفض وزن الصين من 24.8% إلى 24.2%. ومن المرجح أن يجذب هذا التحول تدفقات بنحو 3 مليارات دولار إلى أسواق الأسهم الهندية، وفقاً لنوفاما.

وستدخل التغييرات في أوزان المؤشرات حيز التنفيذ بعد إغلاق الأسواق في 30 أغسطس.

وقال باجاريا: "نظرًا للوتيرة الحالية والزخم في الأسهم المحلية، فمن المحتمل أن تتجاوز الهند 22% بحلول نهاية العام".

يتفق المحللون ومديرو الصناديق على نطاق واسع على أن الوجود المتزايد للهند في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة يعزز جاذبية المقياس للمستثمرين العالميين الذين كانوا حذرين بسبب هيمنة الصين.

ومن المتوقع أن يؤدي هذا التغيير إلى جعل الهند وجهة استثمارية مستقلة أكثر ملاءمة، خاصة مع ارتفاع سوق الأسهم، وزيادة الأسهم الحرة للشركات، والقوائم الكبيرة الجديدة التي تضيق الفجوة في الأوزان بحلول نهاية العام.

ومن المتوقع أن تظل الصناديق العالمية حذرة في التعامل مع السوق الأوسع، ومن المرجح أن تلعب على أسهم انتقائية في خامس أكبر سوق في آسيا، نظرا للتقييمات المرتفعة التي تتداول بها هذه الأسهم، حسبما قال مراقبو السوق.

ومن بين الشركات الأخرى التي ستشهد زيادة في وزنها على المؤشر بهارتي إيرتيل، وكول إنديا، ومفاسيس. وفي الوقت نفسه، ستشهد ماروتي سوزوكي إنديا، وLTIMindtree، وأمبوجا سيمنتس، وأداني إنتربرايزز، ويس بنك، وإس آر إف انخفاضًا في وزنها على المؤشر.