مؤشرا نيكاي 225 وكوسبي يرتفعان مع هبوط عوائد السندات في اليابان وكوريا

قفزت الأسهم الآسيوية بقوة، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية مستويات قياسية مع تراجع عوائد السندات. ارتفع مؤشر كوريا الجنوبية كوسبي إلى مستوى قياسي عند 8,105 KRW، محققًا مكاسب خلال 12 شهرًا بلغت 208%. وصعد مؤشر اليابان نيكاي 225 إلى ¥65,000، بزيادة قدرها 75% خلال هذه الفترة.

تراجع عوائد السندات في اليابان وكوريا الجنوبية

بقيت الأسهم الآسيوية في سوق صاعدة يوم الثلاثاء بينما واصل المستثمرون الانتظار لصفقة نووية مرتقبة بين الولايات المتحدة وإيران وانخفاض أسعار خام النفط. 

انخفض خام برنت، المؤشر العالمي، إلى $95 من أعلى مستوى الأسبوع الماضي عند $105، بينما هبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى $91. وقد يستمر هذا الاتجاه في المستقبل القريب، لا سيما إذا توصل الطرفان في النهاية إلى اتفاق يعيد فتح مضيق هرمز.

ستكون اليابان وكوريا الجنوبية من أكبر المستفيدين من الاتفاق نظرًا لحجم النفط الكبير الذي تستوردانه من الشرق الأوسط. وقد اضطرتا إلى السحب أكثر من احتياطياتهما النفطية واستيراد المزيد من النفط من دول أخرى. 

تفسر هذه الآمال سبب هبوط عوائد سنداتهما هذا الأسبوع، مع توقعات بأن يتراجع التضخم في نهاية المطاف. في كوريا الجنوبية، انخفضت عوائد السندات لأجل عشر سنوات إلى 4.053%، وهو أدنى مستوى لها منذ May 14 هذا العام. وكانت قد بلغت ذروتها عند 4.3% في وقت سابق من هذا الشهر. 

الأمر نفسه يحدث في اليابان، حيث تراجع عائد العشر سنوات إلى 2.71% من أعلى مستوى بلغ 2.810%. وبالمثل، هبطت عوائد السندات الأمريكية، حيث تراجع عائد العشر سنوات من أعلى مستوى هذا الشهر عند 4.68% إلى 4.50% اليوم.

إن هبوط عوائد السندات يفيد الأسهم لسببين رئيسيين. أولًا، يجعل هذه الأصول أقل جذبًا، مما يؤدي إلى دوران السيولة من السندات إلى الأسهم. ثانيًا، يؤثر على أسعار الفائدة التي تدفعها الشركات لدائنيها.

أسهم الذكاء الاصطناعي تقود الارتفاع

تقود شركات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي مؤشري نيكاي 225 وكوسبي. في اليابان، قفز سعر سهم سوفتبانك بأكثر من 10% اليوم، مستمرًا في مكاسبه الأخيرة. تستفيد الشركة من الاكتتابات العامة الأولية المرتقبة لشركات مثل OpenAI وSB Energy. 

كانت Taiyo Yuden، وهي شركة أخرى تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي، من بين أكبر المستفيدين أيضًا، حيث ارتفعت بنسبة 8.50% اليوم. تصنع Taiyo مكثفات سيراميكية متعددة الطبقات تُستخدم في الهواتف الذكية وغيرها من الأجهزة. أما الرابحون الآخرون في مؤشر نيكاي 225 اليوم فكانوا Taisei Corporation وKawasaki Heavy Industries وKajima Corporation وRenesas Electronics. 

قادت شركات الذكاء الاصطناعي أيضًا الارتفاع في كوريا الجنوبية. قفز سهم Samsung Electronics بنسبة 2.5%، لتصل قيمته السوقية إلى أكثر من $1.2 تريليون. وهذا مهم لأن الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية يبلغ $1.9 تريليون. قفز سهم SK Hynix بأكثر من 7% مع وضع المستثمرين رهانات على استمرار ارتفاع أسعار الذاكرة هذا العام. 

مع ذلك، تتزايد المخاوف من أن مؤشري كوسبي ونيكاي 225 قد أصبحا مقوّمين بأعلى من قيمتهما. يظهر كوسبي نسبة السعر إلى الأرباح عند 17، أعلى من متوسطه التاريخي. وبالمثل، يمتلك مؤشر نيكاي 225 مضاعفًا عند 17.8. وعلى الجانب الإيجابي، فإن هذه المضاعفات أفضل من تلك الخاصة بمؤشري S&P 500 وNasdaq 100.