مؤشر كوسبي عند مفترق طرق مع انعكاس رهانات الرافعة لسامسونج وSK Hynix

تعرض مؤشر كوسبي لضغوط كبيرة في الأشهر القليلة الماضية مع فقدان مكوّنات كبرى مثل Samsung Electronics وSK Hynix زخمها ومع تقليص الكوريين الجنوبيين لرهاناتهم المرفوعة. هبط إلى 6,788 يوم الجمعة، بانخفاض قدره 27% عن أعلى مستوى له هذا العام.

الكوريون الجنوبيون يتخلون عن رهاناتهم المرفوعة

شهد مؤشر كوسبي إحدى أفضل موجات الصعود منذ 2025 عندما وعد الرئيس الجديد بدفعه إلى مستوى 5,000 نقطة. تزامن تصريحُه مع طفرة الذكاء الاصطناعي التي أدت إلى زيادة الإنفاق على مراكز البيانات في الولايات المتحدة ودول أخرى. 

أدت هذه الطفرة إلى ارتفاع الطلب على منتجات شركات مثل Samsung وSK Hynix. وفي الواقع، أصدرت الشركتان مؤخرًا نتائج مالية قوية وأعلنتا عن زيادة كبيرة في عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. 

ستنفق سامسونج 80 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم، بينما ستنفق SK Hynix ما يقرب من 30 مليار دولار. ومع ذلك، تراجعت أسهم الشركتين بنسبة 32% و44% عن أعلى مستوياتهما هذا العام. 

دفع هذا الاتجاه المزيد من الكوريين الجنوبيين إلى تبني رهانات مرفوعة على الأسهم الكورية. وبالأخص، أدى قرار السماح بتداول الأسهم بالرافعة إلى حالة من الهوس.

الآن، ومع ذلك، ثمة إشارات على انعكاس هذا الاتجاه بعدما فقد الكوريون الجنوبيون مليارات الدولارات. وفقًا لـ Bloomberg، تراجعت أحجام التداول المرفوع على أسهم Samsung وSK Hynix إلى 4% من ذروة يونيو. 

ومن المقرر أيضًا أن تسجّل هذه المنتجات أول تدفقات خارجة شهرية منذ الموافقة عليها. يعود ذلك في المقام الأول إلى تشديد اللوائح المستمر والخسائر التي تكبدها المتداولون نتيجة تراجع السهمين. أدّى هذا الأداء إلى تراجع حاد في تقلب مؤشر كوسبي.

بيانات كورية جنوبية رئيسية مرتقبة

تذبذب مؤشر كوسبي أيضًا بعدما قرر البنك المركزي الكوري الجنوبي رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي. رفع البنك الفائدة للاجتماع الثاني على التوالي مستشهدًا بارتفاع التضخم. وقد نشأ هذا التضخم عن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع الأجور في شركات مثل Samsung وSK Hynix ومورديهما.

ستصدر أرقام ماكرو مهمة في وقت لاحق من هذا الأسبوع. يوم الإثنين، ستعلن كوريا الجنوبية أحدث أرقام مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي، التي ستوضح وضع الاقتصاد. ويتوقع المحلّلون أن تظهر هذه الأرقام زيادة في مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في يوليو.

البيانات الماكرو الأخرى الرئيسية التي يجب مراقبتها ستكون أرقام صادرات وواردات كوريا الجنوبية. يتوقع الاقتصاديون أن تُظهر التقارير قفزة في الصادرات بنسبة 62.6% في أغسطس، بينما قفزت الواردات بنسبة 24.7%، مما أدى إلى فائض تجاري يزيد عن 30.7 مليار دولار.

سيتفاعل مؤشر كوسبي أيضًا مع تقرير التضخم الاستهلاكي الأخير يوم الأربعاء. سيساعد ذلك في تحديد ما إذا كان البنك المركزي سيُعيد رفع أسعار الفائدة أم لا.

التحليل الفني لمؤشر كوسبي

رسم بياني لمؤشر كوسبي | المصدر: TradingView

تشير المؤشرات الفنية إلى أن مؤشر كوسبي معرض لمزيد من الهبوط على المدى القريب. لقد شكّل تدريجيًا نمطَ وتدٍّ صاعد، وهو علامة شائعة على انعكاس هبوطي. يتكوّن هذا الوَتد بعد هبوط حاد من أعلى مستوى قياسي عند 9,387. وبناءً عليه، ثمة إشارات على أن هذا قد يكون نمط علم هبوطي.

لا يزال المؤشر أدنى المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا، وهو مؤشر على سيطرة البائعين في الوقت الحالي. لذلك، السيناريو الأكثر احتمالًا أن يهبط إلى مستوى الدعم الرئيسي عند 6,000 نقطة.