مؤشر كوسبي عالق في سوق هابطة محلي — هل حان وقت شراء الأسهم الكورية؟

مؤشر كوسبي عالق في سوق هابطة بعد أن هبط بنسبة 27% من أعلى مستوى له هذا العام مع تراجع زخم الشركات الرئيسية المكوّنة له مثل Samsung وSK Hynix وSK Square. وكان يتداول عند 6,852 نقطة قبيل قرار سعر الفائدة القادم من البنك المركزي الكوري الجنوبي.

خسر المستثمرون الكوريون الجنوبيون 2.5 تريليون دولار

مؤشر كوسبي، الذي يتتبع بعض أكبر الشركات في كوريا الجنوبية، تراجع في الأشهر الأخيرة مع فقدان أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي زخمها. وكان الانخفاض حادًا بشكل خاص نظرًا للتعرض القوي للمؤشر لشركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات. 

وصفت صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا كوريا الجنوبية بأنها "أسواق الأسهم الأكثر جنونًا في العالم"، مسلطة الضوء على حجم عمليات البيع التي أبادت أكثر من 2.5 تريليون دولار من القيمة السوقية.

تراجعت شركة Samsung Electronics، أكبر شركة في كوريا الجنوبية، بنسبة 30% من أعلى مستوى لها منذ بداية العام. وانخفضت SK Hynix، الأكبر في صناعة ذاكرة النطاق العريض (HBM)، بنسبة 42% من ذروتها. كما هبطت SK Square، التي تملك حصة كبيرة في SK Hynix، بنسبة 52% من ذروتها هذا العام. 

تزامن التراجع المستمر في SK Hynix وSamsung Electronics مع موجة بيع أخرى في الشركات العاملة بالقطاع. وهبط صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM)، الذي يتتبع أكبر شركات الذاكرة، بأكثر من 30% من ذروته. ويشمل ذلك شركات كبرى مثل Micron وKioxia Holdings وSanDisk.

لماذا تراجعت الأسهم الكورية الجنوبية

هناك عدة أسباب لتراجع مؤشر كوسبي في الأسابيع القليلة الماضية. أولًا، يقوم المستثمرون بتحقيق الأرباح بعد أداء قوي في وقت سابق من هذا العام. وصل المؤشر إلى ذروة 9,387 نقطة بعد صعود حاد من قاع العام الماضي عند 2,295 نقطة. ومن الشائع أن تنخفض الأصول بعد مثل هذا الارتفاع القوي.

ثانيًا، هناك مخاوف مستمرة بشأن الرفع المالي في الأسواق الكورية الجنوبية حيث اقترض العديد من المستثمرين الأفراد والمؤسسات مبالغ كبيرة للاستثمار في الأسهم. أظهرت تقارير حديثة أن أرصدة قروض الهامش قفزت إلى أكثر من $27.7 مليار في يونيو من $19.4 مليار في يناير. ونتيجة لذلك، بدأ المستثمرون في فك بعض هذه المراكز. 

علاوة على ذلك، هناك إشارات على أن المستثمرين الأجانب بدأوا في فك مراكزهم. باعوا أصولًا بقيمة مليارات الدولارات قبل التراجع. وتُظهر البيانات اليوم أن صندوق iShares MSCI South Korea ETF (EWY) قد خسر أصولًا في الأيام الثلاثة الماضية. 

وينتقل التركيز الآن إلى قرار سعر الفائدة القادم من البنك المركزي الكوري الجنوبي المقرر يوم الخميس. ويتوقع الاقتصاديون أن يبقي البنك معدلات الفائدة دون تغيير عند 2.75%. وقد يقرر أيضًا رفعها بمقدار 25 نقطة أساس لكبح التضخم المرتفع.

التحليل الفني لمؤشر كوسبي

مخطط مؤشر كوسبي | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم اليومي أن مؤشر كوسبي المركب بلغ ذروة عند 9,387 قبل عدة أشهر ثم هبط إلى أدنى مستوى عند 5,279 نقطة في أغسطس. ومنذ ذلك الحين تعافى إلى المستوى الحالي عند 6,860 نقطة. 

انتقل المؤشر إلى المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA) وشكّل قناة صاعدة. قد تكون هذه القناة بمثابة نمط علم هابط. ولذلك، هناك خطر أن تستمر موجة البيع في المدى القريب. وإذا حدث ذلك، فقد يعيد المؤشر اختبار مستوى الدعم الرئيسي عند 6,000. من ناحية أخرى، فإن الارتفاع فوق المقاومة الرئيسية عند 7,198 نقطة سيلغي النظرة الهبوطية.