تراجع أسعار النفط الخام: برنت وWTI ينخفضان رغم استمرار مخاطر الارتداد

احتفظت أسعار النفط الخام بنطاق ضيق هذا الأسبوع بينما ركز المستثمرون على الجمود بين الولايات المتحدة وإيران. أنهت خام برنت، المعيار العالمي، الأسبوع عند $88.28 للبرميل، بينما استقر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند $83.45. كلا المعيارين لا يزالان أقل بأكثر من 30% عن أعلى مستوياتهما هذا العام، وقد تدفع تطورات رئيسية الأسعار إلى الارتفاع على المدى القريب.

لا توجد هدنة بين الولايات المتحدة وإيران 

أكبر خطر يواجه أسعار النفط الخام هو أن الولايات المتحدة وإيران لم توقعا أي هدنة بعد الأعمال العسكرية الأخيرة. لقد أوقف الطرفان القتال مؤقتًا، وهو أمر يبدو أن ترامب مرتاح له لأن أسعار النفط الخام لم تتحول إلى صعود متسارع.

بدلًا من ذلك، لجأ ترامب إلى العقوبات الاقتصادية، حيث كشف سكوت بيسنت عن عملية "Operation Economic Outcast". هدفه أن تقطع جميع الدول علاقاتها مع إيران. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن ترامب لا يملك وسيلة لإجبار الإيرانيين على الجلوس إلى طاولة المفاوضات.

التزمت الصين وروسيا بمواصلة دعم إيران. والأهم أن الإمارات العربية المتحدة، الشريك التجاري الكبير، تواصل إجراء معاملات تجارية كبيرة مع إيران. أشارت صحيفة The Wall Street Journal إلى أن الشركات الإيرانية لا تزال تمارس أعمالها في الإمارات. 

حذرت إيران الإمارات من أنها ستدمر اقتصادها إذا تعاونت مع الولايات المتحدة. وقد يشمل ذلك شن حملات قصف ضد مطار دبي الدولي ومشروعات البنية التحتية الرئيسية في البلاد. كما هددت بقطع كابلات الألياف التي تجلب الإنترنت إلى المنطقة. 

الأهم من ذلك، قرأ الإيرانيون تقاريرًا عن التحديات التي يواجهها الجيش الأمريكي في المنطقة. لقد انخفضت الذخائر إلى مستويات مقلقة، بينما تدهورت الأوضاع في حاملات الطائرات الأمريكية. 

وبناءً على ذلك، قد تقرر إيران شن هجوم استباقي ضد أهداف أمريكية في المنطقة قبيل انتخابات التجديد النصفي المقبلة. مثل هذه الخطوة قد تفاجئ ترامب وتدفعه للرد، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط.

كل هذا يحدث في وقت لا تزال فيه مخزونات النفط الأمريكية عند مستويات مقلقة. لقد انخفضت الاحتياطيات الاستراتيجية من النفط (SPR) بشكل كبير في الأشهر الماضية. فقد هبطت إلى أدنى مستوى خلال 40 عامًا عند 289 مليون برميل وقد تصل قريبًا إلى الحد القانوني الأدنى البالغ 252 مليون برميل. كما تظهر مؤشرات على أن الصين ستبدأ بشراء كميات كبيرة من النفط في الأشهر المقبلة، مما سيزيد الطلب ويدفع الأسعار للارتفاع.

والأهم من ذلك، بينما أعلن ترامب عن اتفاق للحصول على نفط فنزويلي، يحذر المحللون من أن الأمر سيستغرق سنوات قبل أن يبدأ تدفق هذا النفط. كما أن هناك احتمالًا أن يعارض الفنزويليون صفقة تمنح مواردهم لشركات أمريكية.

سعر النفط الخام انكمش داخل نمط مثلثي

مخطط سعر خام WTI | المصدر: TradingView

تشير التحليلات الفنية أيضًا إلى أن أسعار النفط الخام ظلت ضمن نطاق ضيق في الأشهر القليلة الماضية. نظرة أقرب تُظهر أن WTI قد انكمش داخل نمط مثلثي كبير، وخطاه المتقاطعان على وشك الالتقاء. من المرجح أن يؤدي هذا التقارب إلى حركة كبيرة في الأيام أو الأشهر المقبلة. 

سيكون التحرك إما صعودًا أو هبوطًا، لكن تزايد خطر الأعمال العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران يزيد من احتمال حدوث اختراق صعودي قوي للأسعار.