سهم Workday يقفز 5% بعد تفوق الأرباح لكن المحلِّلون منقسمون حول نمو الذكاء الاصطناعي

أسهم Workday WDAY ارتفعت بنحو 5% يوم الجمعة بعد أن قدمت شركة برمجيات الشركات نتائج الربع الثاني أقوى من المتوقع، رغم أن التوجيه المتباين وعدم اليقين بشأن وتيرة النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي أثارا آراء متباينة بشدة بين المحللين.

أفادت الشركة بأن الإيرادات بلغت 2.649 مليار دولار للربع المنتهي في 31 يوليو، بزيادة 12.8% عن 2.348 مليار دولار قبل عام.

ارتفع ربح السهم المخفف المعدل إلى 2.75 دولار من 2.21 دولار.

فاقت النتائج توقعات وول ستريت التي كانت عند 2.64 مليار دولار من حيث الإيرادات و2.61 دولار كربح معدل للسهم.

Workday ترى تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي

أبرزت نتائج Workday تزايد الطلب على منتجاتها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مع سعي الشركة لتحويل اعتماد الذكاء الاصطناعي إلى علاقات عملاء ذات قيمة أعلى.

قالت الشركة إن الذكاء الاصطناعي شكّل أكثر من 25% من قيمة العقود السنوية الجديدة خلال الربع.

أكثر من 5,500 عميل كانوا يستخدمون على الأقل واحدًا من وكلاء الذكاء الاصطناعي المطوَّرين داخليًا لدى Workday، ما يمثل زيادة بأكثر من 35% عن الربع السابق.

كما تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة من الذكاء الاصطناعي 600 مليون دولار، ما يعكس تزايد الاهتمام بالحلول الوكلية.

مع ذلك، فإن الأثر المالي لهذا الاعتماد يحتاج وقتًا ليظهر.

لقد استخدمت Workday ائتمانات ترويجية Flex Credits لتشجيع العملاء على تجربة عروضها للذكاء الاصطناعي، مما أثَّر سلبًا على نمو تراكُم الاشتراكات الإجمالي، الذي ارتفع 8% على أساس سنوي.

قال محللو بنك أوف أمريكا إن استراتيجية Workday في الذكاء الاصطناعي "تكسب زخمًا لكن إعادة التسارع لا تزال بعيدة المنال."

"تظل مبادرات الذكاء الاصطناعي لدى الشركة في مرحلة مبكرة وقد تحتاج إلى وقت لتحقيق أثر مالي ملموس. نقوم بتخفيض تقديراتنا لتعكس مسار نمو أطول أمداً أبطأ ونؤكد تصنيفنا المحايد وهدفًا سعريًا عند 205$."

التوجيهات تترك المستثمرين مع إشارات متباينة

تتوقع Workday إيرادات اشتراكات للربع الثالث بقيمة 2.515 مليار دولار، وهو أعلى قليلاً من تقدير وول ستريت البالغ 2.51 مليار دولار.

للسنة المالية الكاملة، تتوقع الشركة إيرادات اشتراكات بين 9.940 مليار و9.950 مليار دولار، مما يتوافق عموماً مع توقع المحللين البالغ 9.95 مليار دولار.

في حين أن التوقعات لم تُشر إلى تدهور كبير في الطلب، ظل المحللون منقسمين حول ما إذا كانت Workday قادرة على تسريع النمو مع ازدياد وزن الذكاء الاصطناعي في محفظة منتجاتها.

خفضت Freedom Broker تصنيف السهم إلى "الاحتفاظ" من "الشراء" بينما رفعت هدفها السعري إلى 200$ من 180$.

استشهدت الشركة بمخاوف تتعلق بالتقييم على الرغم من الأداء التشغيلي القوي لـ Workday.

وتتوقع أن يتباطأ نمو إيرادات الاشتراكات إلى نحو 11% على أساس سنوي خلال النصف الثاني من السنة المالية 2027 و2028، جزئيًا لأن الحجوزات تتحول نحو قاعدة عملاء Workday الحالية.

ومع ذلك، رفعت الوساطة توقعها لهامش التشغيل، مستشهدة بتقدم الشركة في إدارة التكاليف.

المحللون يظلون منقسمين بشأن سهم Workday

كان رد فعل وول ستريت على تقرير الأرباح منقسمًا بشكل غير معتاد.

خفضت Capital One تصنيف Workday إلى "مساواة الوزن" من "زيادة الوزن" مع الحفاظ على هدف سعري عند 219$، وفقًا لمذكرة نقلتها TheFly.

من جهتها، رفعت Citi هدفها السعري إلى 201$ من 139$ لكنها أبقت على تصنيفها المحايد.

وصفت الشركة الربع بأنه قدم "تفوقًا أكثر اعتدالًا في إيرادات الاشتراكات" وحذرت من احتمال حدوث "تخفيض توجيهي" آخر.

كانت Barclays أكثر إيجابية، فرفعت هدفها إلى 224$ من 200$ واحتفظت بتصنيف "زيادة الوزن".

ومع ذلك، تتوقع رد فعل محدود، قائلة إن "الربع كان جيدًا ويشير إلى تنفيذ قوي في ظل ظروف كلية مستقرة، لكن التوجيه المتباين سيثير تساؤلات."

ظل Morgan Stanley الأكثر حذراً بين وسطاء الأسهم الرئيسيين.

رفع المحلل آدم وود هدفه إلى 180$ من 145$ لكنه أبقى على تصنيف "تقليل الوزن".

قال إن ربع Workday المتوافق مع التوقعات وتوجيهات أوائل السنة المالية 2028 "تضع حدًا أدنى للنمو ومن المحتمل أن تمثل حدثًا يصفِّي الصورة"، لكنه أضاف أن الشركة لا تزال تفضل الشركات التي تتمتع بتعرُّض أكثر مباشرة للذكاء الاصطناعي.

قدمت Wells Fargo التقييم الأكثر تفاؤلاً، فرفعت هدفها إلى 225$ من 215$ وحافظت على تصنيف "زيادة الوزن".

قال المحلل مايكل تورين إن توجيه الإدارة المفاجئ للسنة المالية 2028 ساعد في ترسيخ نموذج الشركة، رغم أن توجيه cRPO للربع الثالث جاء دون التوقعات.

تواصل Wells Fargo اعتبار Workday أصلًا عالي الجودة ذو قيمة نهائية متزايدة.

فرصة الذكاء الاصطناعي تواجه اختبار التنفيذ

تُبرز وجهات النظر المتباينة للمحللين التحدي الذي تواجهه Workday في محاولتها موازنة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتبنِّي العملاء وتوقعات النمو.

تشير توسعات إيرادات الذكاء الاصطناعي ونمو تبنّي العملاء السريع إلى أن استراتيجيتها تكسب زخمًا. لكن المحللين ما زالوا غير متأكدين من مدى سرعة ترجمة هذه التطورات إلى تسريع نمو الاشتراكات.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت Workday قادرة على تحويل بصمتها المتنامية في الذكاء الاصطناعي إلى حجوزات وإيرادات متكررة أقوى دون الاعتماد الكبير على الحوافز الترويجية.

يشير قفز سعر السهم يوم الجمعة إلى أن المستثمرين ركزوا في البداية على تفوق الأرباح وتحسن تبنّي الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تشير توقعات المحللين المنقسمة إلى أن السوق ما زال متحفّظًا بشأن ما إذا كانت فرصة الذكاء الاصطناعي لدى Workday قادرة على دفع إعادة تسارع هامة في النمو.