هل حان الوقت للخروج من Sprout Social؟ KeyBanc تخفض تصنيفها وتخفض هدفها إلى 28 دولارًا

أصبحت شركة Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) في دائرة الضوء اليوم بعد أن قامت KeyBanc Capital Markets بتخفيض تصنيف السهم من Sector Weight إلى Underweight مع سعر مستهدف جديد يبلغ 28 دولارًا، وهو ما يعكس انخفاضًا بنسبة 17.5% عن سعر تداوله الحالي.

يعود تخفيض تصنيف KeyBanc في المقام الأول إلى المخاوف بشأن الحجوزات الضعيفة، والتي لم تتباطأ بشكل كبير في النصف الأول من العام فحسب، بل انخفضت أيضًا على أساس سنوي على أساس عضوي.

وحذر المحلل جاكسون آدر من أن هذا التباطؤ في الحجوزات من المتوقع أن يكون له تأثير سلبي دائم على الأداء المالي لشركة Sprout Social، مما يؤثر على نمو الإيرادات في المستقبل.

في يونيو 2024، قدم محللو Baird منظورًا أكثر حيادية، حيث صنفوا Sprout Social على أنها محايدة مع هدف سعر مخفض يبلغ 38 دولارًا، نزولًا من 45 دولارًا.

وأكد بيرد أن الشركة اجتذبت اهتمام مستثمري GARP (النمو بسعر معقول)، الذين يرون إمكانات في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة مثل Sprout Social.

ومع ذلك، أشار المحللون في شركة Baird أيضًا إلى أنه لكي يتمكن السهم من الخروج من حالة النطاق المحدود، ستحتاج الشركة إلى معالجة العديد من القضايا الرئيسية، بما في ذلك تحسين تنفيذ المبيعات وتحسين الأداء من أدواتها الموجهة للمؤسسات مثل Tagger.

أداء Sprout Social في الربع الثاني

تأتي تخفيضات KeyBanc في أعقاب أرباح Sprout Social للربع الثاني من عام 2024، حيث أعلنت الشركة عن زيادة في الإيرادات بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 99.4 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين قليلاً.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة Sprout Social عن ربحية للسهم الواحد غير المعدلة وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بلغت 0.09 دولار، متجاوزة التقديرات بواقع 0.01 دولار.

وعلى الرغم من نمو الإيرادات، فإن توجيهات الشركة للربع الثالث تشير إلى تباطؤ النمو، مع نمو متوقع للإيرادات يزيد قليلاً عن 19%.

وكان من أبرز ما يميز الربع الثاني هو وضع التدفق النقدي للشركة.

أعلنت شركة Sprout Social عن تحقيق 93.2 مليون دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بانخفاض عن 95.2 مليون دولار في الربع السابق.

وعلى الرغم من توليد تدفقات نقدية حرة إيجابية غير خاضعة للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بقيمة 2.5 مليون دولار في الربع الثاني، فقد كان هذا انخفاضاً كبيراً مقارنة بـ 6.0 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي.

ويثير هذا الانخفاض في التدفقات النقدية الحرة، إلى جانب الرصيد النقدي الضئيل للشركة، المخاوف بشأن مرونتها المالية، خاصة وأنها تعمل في بيئة عمل مليئة بالتحديات.

حجم التداول كبير ولكن التحديات تلوح في الأفق

تتمتع شركة Sprout Social بسوق كبير قابل للتوجيه (TAM) وهي تتمتع بموقع في مجال إدارة وسائل التواصل الاجتماعي المتنامي، والذي يظل أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للشركات.

ومع ذلك، فإن انتقال الشركة إلى نموذج مبيعات يعتمد بشكل كبير على المؤسسات قد كشف عن نقاط ضعف في تنفيذ مبيعاتها، مما أدى إلى انخفاض كبير في توجيهات إيراداتها في وقت سابق من هذا العام.

وعلاوة على ذلك، فإن المشهد التنافسي، بما في ذلك أدوات إدارة وسائل التواصل الاجتماعي الذاتية والضغوط الاقتصادية الأوسع نطاقا، يضيف إلى التحديات.

من منظور التقييم، شهدت مضاعفات شركة Sprout Social انكماشًا كبيرًا. يتم تداول السهم حاليًا عند مضاعف القيمة المستقبلية للشركة (EV) إلى المبيعات البالغ 4.7x، وهو تناقض صارخ مع مضاعفات التقييم العالية التي كانت أحادية الرقم السابقة.

يعكس هذا الضغط شكوك السوق بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على مسار نموها، خاصة في ظل تباطؤ الإيرادات والتحديات التشغيلية المستمرة.

هل يستطيع الرئيس التنفيذي الجديد تغيير الأمور في Sprout Social؟

وفي المستقبل، يركز فريق الإدارة، تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد ريان باريتو، على معالجة هذه التحديات التشغيلية.

ومن المتوقع أن يجلب باريتو، الذي ينتقل من دوره كرئيس، تركيزًا متجددًا على تحسين تنفيذ المبيعات وتوسيع خط إنتاج الشركة من العملاء المؤسسيين.

ورغم أن هذه الجهود قد تؤدي إلى استقرار الأعمال، إلا أنها من غير المرجح أن تسفر عن نتائج فورية، مما يجعل الأرباع القليلة القادمة حاسمة بالنسبة لآفاق Sprout Social على المدى الطويل.

بعد توضيح الأساسيات، أصبح من الضروري الآن دراسة كيفية انعكاس هذه القضايا الأساسية على حركة أسعار الأسهم. دعونا نتعمق في التحليل الفني لاستكشاف تحركات الأسعار المحتملة وتحديد المستويات الرئيسية التي يمكن أن توجه قرارات الاستثمار.

المقاومة فوق 37 دولار

شهد سهم Sprout Social زيادة ملحوظة بمقدار عشرة أضعاف بين أبريل 2020 وسبتمبر 2021. ومع ذلك، دخل بسرعة مرحلة هبوطية، حيث انخفض إلى ما دون 40 دولارًا بحلول مايو 2022.

المصدر: TradingView
على مدى العامين التاليين، تذبذب السهم بين 37 إلى 70 دولارًا، لكنه انخفض إلى ما دون هذا المستوى بعد أن أصدرت الشركة تقرير أرباح الربع الأول في مايو، مما أدى إلى تخفيضات متعددة في التصنيف. ومنذ ذلك الحين، واجه السهم صعوبة في التغلب على المقاومة فوق 37 دولارًا.

يظل السهم في وضع هش ما لم يتمكن من تحقيق إغلاق يومي فوق 40 دولارًا. يجب على المستثمرين الذين لديهم توقعات صعودية انتظار إغلاق مؤكد فوق هذا المستوى قبل التفكير في الدخول.

من ناحية أخرى، يمكن للمتداولين المتشائمين أن يفكروا في مراكز بيع حول 34 دولارًا مع تحديد وقف الخسارة أعلى من 40 دولارًا. إذا استمر الزخم الهبوطي الحالي، فقد ينخفض السهم إلى 26.5 دولارًا في الأشهر المقبلة، مما يمثل فرصة لجني الأرباح.