هل يجب عليك شراء أسهم باباجونز وسط شائعات الاستحواذ؟

شهدت شركة Papa John's International Inc (NASDAQ: PZZA) ارتفاعًا ملحوظًا في سعر سهمها، حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 5% يوم الاثنين، مدعومًا بالتكهنات حول استحواذ محتمل.

وقد جاء هذا التكهن بعد تقارير عن قيام طائرة مملوكة لشركة 3G Capital، وهي مستثمر كبير في شركة Restaurant Brands International (QSR)، بزيارة إلى لويزفيل في ولاية كنتاكي، حيث يقع المقر الرئيسي لشركة Papa Johns.

وقد أثار هذا التطور اهتمام المستثمرين، خاصة بالنظر إلى تاريخ شركة Restaurant Brands في عمليات الاستحواذ، بما في ذلك Popeyes وFirehouse Subs.

وفي حين لم تصدر شركة باباجونز أي تعليقات رسمية، فإن السوق تعج بإمكانية أن تصبح سلسلة البيتزا الاستحواذ الكبير القادم في صناعة الوجبات السريعة.

باباجون تعين رئيسا تنفيذيا جديدا

وفي التطورات القيادية الأخيرة، عينت شركة باباجونز تود بينيجور، الرئيس التنفيذي السابق لشركة وينديز، كرئيس تنفيذي جديد لها ورئيس لها في الأول من أغسطس 2024.

ويأتي تعيين بينيجور بعد فترة من القيادة المؤقتة تحت قيادة رافي ثاناوالا، الذي سيواصل دوره كمدير مالي.

ومن المتوقع أن يجلب بينيجور اتجاهًا استراتيجيًا جديدًا للشركة، مع التركيز على بناء شراكات قوية مع أصحاب الامتياز وتعزيز تجربة العملاء.

إن خبرته السابقة في Wendy's، حيث قاد مبادرات نمو كبيرة، تضعه في وضع جيد للتعامل مع التحديات والفرص التي تنتظر Papa John's.

الربع الثاني المختلط

وقد رسم تقرير أرباح الشركة للربع الثاني من عام 2024، والذي صدر في 8 أغسطس 2024، صورة مختلطة.

أعلنت شركة باباجونز عن أرباح للسهم الواحد غير المعدلة وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بلغت 0.61 دولار، متجاوزة التقديرات بمقدار 0.08 دولار، لكن الإيرادات البالغة 508 ملايين دولار جاءت أقل من التوقعات بمقدار 12.88 مليون دولار، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 1.3% على أساس سنوي.

ويعزى انخفاض الإيرادات إلى انخفاض المبيعات في قطاع السلع التموينية في أمريكا الشمالية، بسبب انخفاض أحجام المعاملات وأسعار السلع الأساسية.

ومع ذلك، تمكنت الشركة من تحسين دخلها التشغيلي المعدل بنسبة 4% إلى 38 مليون دولار، وذلك بفضل هوامش أفضل على مستوى المطاعم وجهود إدارة التكاليف.

واجهت شركة باباجونز تحديات فيما يتعلق بمبيعاتها القابلة للمقارنة، وخاصة في أمريكا الشمالية، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 4% على أساس سنوي.

وكان أداء القطاع الدولي أفضل قليلاً، مع ثبات المبيعات القابلة للمقارنة، ولكن بشكل عام، انخفضت مبيعات المطاعم على مستوى النظام العالمي بنسبة 1%.

وأغلقت الشركة أيضًا 31 وحدة صافية في الربع الثاني، بما في ذلك 43 مطعمًا مملوكًا للشركة في المملكة المتحدة، كجزء من إعادة الهيكلة الاستراتيجية الدولية.

وعلى الرغم من هذه الإغلاقات، تواصل شركة باباجونز تشغيل 5,883 مطعمًا في 49 دولة ومنطقة.

تحسين هوامش المطاعم

ركزت شركة باباجونز على إدارة التكاليف وتحسين الربحية على مستوى المطعم.

تمكنت الشركة من زيادة هوامش مطاعمها المحلية المملوكة للشركة، مما ساهم في تحسين الدخل التشغيلي المعدل.

ومع ذلك، فإن البيئة الترويجية المستمرة في قطاع مطاعم الخدمة السريعة وقاعدة المستهلكين المهتمين بالقيمة قد فرضت رياحا معاكسة كبيرة.

لقد جعل المشهد التنافسي، مع التحديات التي تواجهها أقرانها مثل دومينوز وبيتزا هت التابعة ليام براندز، من الصعب على باباجونز الحفاظ على حصتها في السوق.

وقد أثار الضعف الأخير في المبيعات المخاوف بشأن قدرة الشركة على دفع النمو في الأمد القريب.

ومع ذلك، تسعى شركة باباجونز بشكل نشط إلى وضع استراتيجيات لمواجهة هذه التحديات.

ومن المتوقع أن تحقق خطة الشركة "العودة إلى الأفضل 2.0"، التي تهدف إلى تبسيط العمليات وتعزيز تجربة العملاء، نتائج إيجابية على المدى المتوسط إلى الطويل.

من حيث التقييم، أصبح سهم باباجونز أكثر جاذبية بعد الانخفاض الكبير من ذروته في عام 2021.

لقد انكمش مضاعف EV/EBITDA للسهم إلى حوالي 10x، مما يجعله أكثر جاذبية لمستثمري القيمة.

وتشير الأداء الاقتصادي القوي للشركة، وخاصة في عملياتها التابعة، ومبادراتها الاستراتيجية لتحسين الهوامش ودفع النمو إلى إمكانات كبيرة للنمو.

وبينما ينظر المستثمرون إلى التطورات الأخيرة وإمكانية الاستحواذ، فمن المرجح أن يتأثر أداء السهم في الأمد القريب بكيفية تطور هذه العوامل.

مع وضع هذه الجوانب الأساسية في الاعتبار، من الأهمية بمكان الآن فحص المؤشرات الفنية وأنماط الأسعار التي يمكن أن توفر نظرة أعمق إلى مسار سهم Papa John.

دعونا نتعمق في الرسوم البيانية لتقييم الوضع الحالي للسهم والحركات المستقبلية المحتملة.

لا يزال الاتجاه الهبوطي طويل الأمد قائمًا، ولكن يجب الحذر عند البيع على المكشوف

انخفض سهم Papa John's بنسبة تزيد عن 65٪ منذ أن بلغ ذروته فوق 140 دولارًا في أواخر عام 2021.

وقد شكل السهم مستويات منخفضة ومرتفعة منخفضة منذ ذلك الوقت، مما يشير إلى أنه لا يزال في اتجاه هبوطي طويل الأمد بعد أن انخفض بنسبة 40% هذا العام وحده.

المصدر: TradingView

يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في شراء السهم بسبب شائعة الاستحواذ اليوم البدء في مراكز طويلة عند المستويات الحالية ولكن يجب عليهم الحفاظ على وقف خسارة صارم أسفل أدنى مستوى تأرجحي حديث بالقرب من 40 دولارًا.

إذا انخفض السهم إلى ما دون هذا المستوى مرة أخرى، فمن الممكن أن ينخفض إلى مستويات أقل بكثير في تحرك سريع.

يجب على المتداولين الذين يستمرون في توقع هبوط السهم الامتناع عن بيعه على المكشوف عند المستويات الحالية لأنه إذا تبين أن شائعة الاستحواذ هذه صحيحة، فقد يشهد السهم ضغطًا قصيرًا هائلاً.

تعد شركة Papa John's واحدة من أكثر الأسهم التي يتم بيعها على المكشوف في بورصة ناسداك حاليًا مع وجود اهتمام قصير بها