سندات الخزانة والهدوء: الطريقة الهادئة التي يستغل بها الساسة الأميركيون الأموال

غالبًا ما يتصدر الساسة الأمريكيون عناوين الأخبار بسبب تداولاتهم في الأسهم. ولا تخضع تحركاتهم للتدقيق فحسب، بل إنها أدت أيضًا إلى إنشاء أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع تداولاتهم.

في حين تثير بعض الصفقات الشكوك، فإن صفقات أخرى لا تعدو كونها انعكاسًا لاستراتيجيات استثمارية جيدة. وغالبًا ما يكون اكتشاف أي منها هو الجزء الصعب.

خذ نانسي بيلوسي على سبيل المثال. غالبًا ما تصل قيمة صفقاتها إلى ملايين الدولارات.

إنهم لا يكتفون بتوليد العناوين الرئيسية فحسب، بل يؤثرون أيضاً على تحركات أسعار الأسهم إلى حد ما. ومن بين هؤلاء النائب الجمهوري مايكل ماكول، الذي يستغرق شهوراً في البدء في تكوين مراكز كبيرة في الأسهم، ثم بيعها بأرباح ضخمة.

ويقوم آخرون مثل رو خانا بالتداول كل أسبوع وقد يكون من الصعب تتبع نتائجهم.

لكن ما ليس من الصعب ملاحظته أو تتبعه هو الاتجاه الأخير المتمثل في شراء سندات الخزانة الأميركية بكميات كبيرة ثم الجلوس والاستمتاع بالعوائد.

وتعرف هذه الاستراتيجية عادة باسم "إستراتيجية سندات الخزانة والتبريد"، وهي تعمل بشكل جيد عندما تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترات طويلة.

وكما حدث في الولايات المتحدة، ظلت أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لمدة عامين الآن، مما يجعل سندات الخزانة سلعة ساخنة وخيارا استثماريا شائعا.

السياسيون يتراكمون على خزائن الدولة

في العام الماضي، تم استثمار مبلغ إجمالي قدره 46.11 مليون دولار في سندات الخزانة من قبل السياسيين الأميركيين الحاليين.

في العام السابق لذلك، تم ضخ 56 مليون دولار في نفس الأداة. كانت هذه هي الفترة التي بدأت فيها أسعار الفائدة في الارتفاع حيث اعتُبِر بنك الاحتياطي الفيدرالي متأخرًا في رفع أسعار الفائدة.

خلال هذين العامين، ارتفعت أسعار الفائدة من 2.5% إلى 5.5%، وهو ما يجعل سندات الخزانة وسياسة التحفيز النقدي الاستراتيجية الصحيحة في ضوء ما حدث. وتتقدم أسعار الفائدة كثيراً على التضخم، وهو ما ساعد هؤلاء الساسة على جني الأموال دون مخاطر.

للمقارنة، بالعودة إلى عام واحد فقط عندما بدأت الأسعار للتو في الارتفاع، كان نفس السياسيين قد استثمروا 3.97 مليون دولار فقط في سندات الخزانة.

خفض أسعار الفائدة الوشيك

وبحسب بنك جي بي مورجان تشيس، فإن سندات الخزانة الأميركية وسياسة التبريد ربما لا تكونان الاستراتيجية الأفضل للمضي قدما.

يجب على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لانخفاض أسعار الفائدة، حيث من الممكن أن يحدث خفض محتمل في غضون أسابيع قليلة.

إذا تباطأ الاقتصاد، فإن الانخفاض في العائدات قد يتسارع.

إن مراقبة الساسة وهم يحركون أموالهم قد يعطينا فكرة مسبقة عن حالة الاقتصاد. فإذا انخفض معدل التضخم دون أي تباطؤ اقتصادي، فلن يكون هناك أهمية كبيرة للمكان الذي تستثمر فيه.

ومع ذلك، إذا تباطأ الاقتصاد، فمن المستحسن عادة الاستثمار في الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، لأن أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة تميل إلى المعاناة.

وبحسب بعض التقديرات، فمن المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة إلى 3.5% في غضون الثمانية عشر شهراً المقبلة. وسيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف يحرك هؤلاء الساسة أموالهم في العام ونصف العام المقبلين.