سهم بوينج يهبط لأدنى مستوى في عامين بعد تخفيض تصنيف ويلز فارجو: ما الذي ينبغي للمستثمرين معرفته

هبطت أسهم شركة بوينج بأكثر من 8% يوم الثلاثاء، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من عامين، بعد خفض تصنيفها من قبل بنك ويلز فارجو.

وجاء هذا الانخفاض الكبير بعد أن خفض المحلل ماثيو أكيرز من ويلز فارجو تصنيف أسهم بوينج من "وزن متساو" إلى "وزن ناقص"، وحدد سعرا مستهدفا جديدا عند 119 دولارا.

ويمثل هذا التقدير الأقل بين المحللين الذين تتابعهم بلومبرج ويشير إلى انخفاض محتمل بنسبة 32% على مدى الأشهر الـ12 المقبلة بناءً على سعر إغلاق يوم الجمعة.

ماذا قال ويلز فارجو؟

وفي تقريره، فصّل أكيرز العديد من التحديات التي تواجهها شركة بوينج، والتي يعتقد أنها ستقيد أي تعافي في المخزونات في الأمد القريب.

إن الشاغل الرئيسي هو التدفق النقدي الحر لشركة بوينج لكل سهم، وهو مقياس تقييم حاسم للشركة.

وأشار أكيرز إلى أن شركة بوينج تحمل ديونًا صافية تبلغ حوالي 45 مليار دولار ويجب عليها معالجة هذا قبل البدء في دورة تطوير طائرات جديدة.

وحذر من أن خفض الديون قد يؤدي إلى استنزاف التدفقات النقدية للشركة حتى عام 2030.

وأشار أكيرز أيضًا إلى احتمال إطلاق طائرة جديدة في السنوات القادمة، الأمر الذي يتطلب من بوينج تعزيز ميزانيتها العمومية في وقت أقرب.

وتوقع أن تكون هناك حاجة إلى جمع رأس مال قدره 30 مليار دولار تقريبًا للقضاء على الدين الصافي بحلول عام 2027.

بالإضافة إلى ذلك، اقترح أكيرز أن بوينج قد تحتاج إلى إصدار المزيد من الأسهم، وهو ما قد يؤدي إلى تخفيف حصة المساهمين الحاليين.

المصدر : TradingView

المخاطر التشغيلية والضغوط الخارجية

وبعيداً عن المخاوف المالية، تواجه شركة بوينج العديد من المخاطر التشغيلية.

وسلط أكيرز الضوء على النزاعات العمالية المحتملة، وانخفاض الطلب من شركات الطيران، والمشكلات الفنية التي لم يتم حلها مع طائرة 777X ومركبة ستارلاينر الفضائية.

كشفت دراسة حديثة أجرتها شركة Quantum Metric عن انخفاض كبير في ثقة الركاب في طائرات بوينج ، حيث يقوم المسافرون بشكل متزايد بالبحث عن منتجات بوينج وتجنبها قبل حجز الرحلات الجوية.

وتؤدي هذه التحديات التشغيلية والتحديات المتعلقة بالثقة إلى تفاقم الصعوبات التي تواجهها شركة بوينج في سعيها إلى تحقيق الاستقرار في أعمالها.

وانخفض سهم الشركة بالفعل بأكثر من 30% منذ بداية العام، على الرغم من وجود 21 توصية بالشراء و10 توصيات بالاحتفاظ وثلاثة تقييمات للبيع، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 213 دولارا، وفقا لبيانات بلومبرج.

رد بوينج واستراتيجيتها المالية

وردًا على هذه التحديات، تتخذ شركة بوينج عدة خطوات استراتيجية.

وأعلنت الشركة مؤخرًا عن استبدال الرئيس التنفيذي ديف كالهون بكيلي أورتبيرج، الرئيس السابق لشركة كولينز للطيران.

وتخطط شركة بوينج أيضًا للاستحواذ على شركة Spirit AeroSystems ، وهي الصفقة التي من المتوقع أن يتم إغلاقها في عام 2025، والتي تأمل أن تؤدي إلى تحسين جودة الخدمة.

خلال مكالمة الأرباح في يوليو/تموز، تناول المدير المالي لشركة بوينج، براين ويست، التحديات المالية التي تواجهها الشركة، مشيراً إلى أن الشركة قد تفكر في زيادة رأس المال للحفاظ على تصنيفها الاستثماري.

لقد أنفقت شركة بوينج أكثر من 8 مليارات دولار نقدًا في النصف الأول من عام 2024 بسبب تباطؤ الإنتاج ومشاكل مراقبة الجودة ونقص الموردين.

في ظل الإضراب الوشيك الذي قد يؤدي إلى تعطيل العمليات في مصانعها في واشنطن وأوريجون، فإن المرونة المالية لشركة بوينج أصبحت مقيدة.

وأكد ويست أن الحفاظ على تصنيف الدرجة الاستثمارية هو الأولوية القصوى لشركة بوينج، وأن الشركة مستعدة لاتخاذ الخطوات اللازمة، بما في ذلك جمع الأسهم المحتملة، لحماية هذا التصنيف.