سعر سهم HDFC يشكل علم هبوطي حيث يتخلف عن مؤشر Nifty Bank

سجل سعر سهم بنك HDFC أداءً أقل من أداء السوق هذا العام. فقد انخفض بأكثر من 2% بينما قفز مؤشر Nifty 50 بأكثر من 16%. كما تأخر سهم بنك HDFC عن نظرائه الرئيسيين منذ أن قفز مؤشر Nifty Bank بنسبة 6.6%.

الاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة

ويستفيد بنك HDFC وبنوك هندية أخرى مثل بنك Yes وبنك State Bank of India (SBI) وبنك ICICI من رياحين داعمتين رئيسيتين.

أولاً، أصبحت الهند واحدة من أسرع البلدان نمواً في سعيها إلى أن تصبح ثالث أكبر اقتصاد في العقد المقبل. إذ يبلغ متوسط معدل النمو السنوي في الهند 7%، في حين تكافح الصين، جارتها ومنافستها، للوصول إلى معدل 5%.

أدى النمو الاقتصادي في الهند إلى زيادة كبيرة في عدد الأشخاص في الطبقة المتوسطة في البلاد.

ومع ذلك، تشير بعض البيانات إلى أن الاقتصاد يعاني من بعض المشكلات. على سبيل المثال، ارتفع معدل البطالة إلى 9.2%، وهو أعلى من متوسط 8.17% الذي سجله في الفترة بين 8.17% و2024. كما ظل التضخم أعلى بكثير مما كان عليه في الماضي.

والسبب الثاني الذي يدعم بنك HDFC والبنوك الأخرى هو أن بنك الاحتياطي الهندي حافظ على نبرته المتشددة حيث أبقى أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع بلغ 6.5% لفترة من الوقت. كما ألمح البنك إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول.

وتستفيد البنوك مثل HDFC من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة بسبب اتساع هامش الفائدة الصافية. وهذا يفسر سبب إعلان معظم البنوك الهندية عن زيادة كبيرة في الأرباح في السنوات القليلة الماضية. وفي أحدث أرباح، قال HDFC إن هامش صافي الدخل ارتفع إلى 3.7% من 3.6% في نفس الفترة من العام الماضي.

ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة ليس دائماً مفيداً للبنوك، حيث يؤدي إلى زيادة الطلب على صناديق سوق المال، التي تدفع سعر فائدة أفضل. وقد أضافت صناديق سوق المال في الهند أكثر من 54014 كرور روبية في الأشهر الستة الأولى من العام. كما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى المزيد من التخلف عن السداد من جانب المستهلكين.

النتائج المالية الأخيرة لبنك HDFC

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات بنك HDFC قفزت بنسبة 106% إلى أكثر من 724 مليار روبية أو 8.7 مليار دولار. كانت هذه الأرقام أعلى من ما حققته بنوك شهيرة مثل لويدز وباركليز في نفس الفترة.

كما واصلت ربحية HDFC النمو، حيث تجاوزت 164.7 مليار روبية خلال الربع. وكان هذا النمو بسبب صافي دخل الفائدة، الذي ارتفع إلى 298.4 مليار روبية بسبب أسعار الفائدة المرتفعة.

والأمر الأكثر أهمية هو أن القروض المتعثرة، والتي غالبا ما ترتفع في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، تراجعت في الربع إلى 26 مليار روبية.

كما يتمتع بنك HDFC، ثاني أكبر بنك في الهند، بميزانية عمومية قوية. وفي أغلب الفترات، فإن أفضل نهج للنظر في الصحة المالية للبنك هو التركيز على نسبة رأس المال من المستوى الأول للأسهم العادية (CET1)، والتي تنظر إلى أصوله مقابل الأصول المرجحة بالمخاطر. وفي حالته، يبلغ مضاعف بنك HDFC 16.8%.

تبلغ نسبة CET1 16.8% وهي أعلى من نسبة CET1 لدى البنوك الشعبية الأخرى. يبلغ مضاعف JP Morgan، أحد أفضل البنوك في الولايات المتحدة، أقل من 14. وعلى نحو مماثل، يعمل Lloyds Bank على خفض نسبة CET1 إلى 13% بحلول عام 2026.

آخر الأخبار عن بنك HDFC

لقد تصدر بنك HDFC العديد من العناوين الرئيسية في الآونة الأخيرة، وهو ما يفسر على الأرجح سبب تراجع أسهمه من أعلى نقطة له هذا العام.

في أواخر الشهر الماضي، رفضت الشركة صفقة مع ميتسوبيشي يو إف جي لشراء حصة 20% في بنك الإسكان والتعمير الهندي، وهو قطاع الإقراض الاستهلاكي التابع لها. وكانت الصفقة لتبلغ قيمتها أكثر من 1.7 مليار دولار. وأصبح بنك الإسكان والتعمير الهندي أحد أكبر البنوك الهندية مع أكثر من 16.5 مليون عميل وأكثر من 1727 فرعاً.

وكان الخبر المهم الآخر هو قرار HDFC بأخذ استراحة مؤقتة من شراكتها مع Apple، أكبر شركة في العالم. وقد استشهدت بنسبة التكلفة إلى الدخل، مما يعني أن العلاقة لم تدر عوائد كبيرة مقارنة بالمبلغ الذي استثمرته. كما خططت HDFC لبيع 1.2 مليار دولار من القروض من خلال أداة ديون نادرة.

تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لبنك HDFC 2.60، وهي نسبة أعلى من أغلب البنوك. وفي الولايات المتحدة، تبلغ مضاعفات بنك أوف أميركا وجولدمان ساكس وسيتي جروب أقل من 2.

توقعات سعر سهم بنك HDFC

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم HDFC تحرك بشكل جانبي في الأسابيع القليلة الماضية. ويظل أقل بكثير من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 1795 روبية.

على الجانب الإيجابي، ظل السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يومًا.

ومع ذلك، فقد انخفض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 1698 روبية، وهو أعلى مستوى له في ديسمبر من العام الماضي. كما شكل أيضًا نمطًا بيانيًا لعلم هبوطي يظهر باللون الأخضر. يتميز هذا النمط بعمود علم طويل ونمط مستطيل.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم انخفاضًا حادًا في الأسابيع المقبلة. وإذا حدث هذا، فقد ينخفض السهم إلى متوسط التحرك على مدار 200 يوم عند 1,575 روبية.