دراسة استقصائية من سيتي تجد أن تأثير دورة التسوية القصيرة T+1 على الأسواق الأمريكية كان أشد من المتوقع

كان للانتقال إلى دورة تسوية أقصر لمعاملات الأوراق المالية الأميركية تأثير أعمق مما كان متوقعا، وفقا لمسح أجرته مجموعة سيتي جروب مؤخرا.

تم تنفيذ الجدول الزمني الجديد في شهر مايو، مما أدى إلى تقليص فترة التسوية للأسهم وسندات الشركات والسندات البلدية من يومين عمل إلى يوم واحد، وهو ما يعرف باسم T+1.

ورغم أن هذا التسريع كان يهدف إلى تعزيز كفاءة السوق، فإنه أدخل تحديات غير متوقعة للمشاركين في السوق العالمية.

وكشف استطلاع "سيتي جروب" لتطور خدمات الأوراق المالية ، الذي أجري في يونيو/حزيران الماضي مع ما يقرب من 500 مؤسسة، أن 44% من شركات البيع والشراء وجدت أن التحول إلى T+1 كان "أكثر تأثيراً من المتوقع".

تسلط هذه النتيجة الضوء على التأثيرات الأوسع لدورة التسوية المتسارعة على النظام البيئي التجاري.

أوروبا تواجه وطأة الاضطرابات

وحدد الاستطلاع أوروبا باعتبارها المنطقة التي تشهد أكبر الاضطرابات بسبب التحول إلى T+1.

واجهت الشركات الأوروبية صعوبات في التعامل مع قضايا التسوية والتمويل، والتي تفاقمت بسبب فارق التوقيت.

وقد أدى تقصير الدورة إلى تكثيف مشكلات التوقيت بالنسبة للمستثمرين الأجانب الذين يعتمدون على تداولات العملات لتمويل معاملاتهم في الأوراق المالية الأميركية.

وذكر المسح أن "كل المناطق تبدو أكثر تأثرا مما كان متوقعا في الأصل"، مشيرا إلى ضغوط خاصة على التمويل، وأعداد الموظفين، وإقراض الأوراق المالية، ومعدلات الفشل.

وتجدر الإشارة إلى أن إقراض الأوراق المالية شهد أكبر زيادة في التأثير، حيث أبلغت 50% من المنظمات عن وجود مشكلات، مقارنة بـ 33% قبل التحول.

تواجه شركات جانب البيع صعوبات في التوظيف والمعالجة

وسلط الاستطلاع الضوء أيضًا على التحديات الكبيرة التي تواجه شركات الجانب البائع، حيث أفاد 56% منها بتأثيرات كبيرة على أنشطتها في مجال إقراض الأوراق المالية واسترجاعها.

وعلاوة على ذلك، أشار 52% من البنوك والوسطاء إلى أن مستويات التوظيف لديهم تأثرت سلباً.

اختارت العديد من الشركات زيادة أعداد الموظفين بدلاً من الاستثمار في الأتمتة، مما أدى إلى زيادة أحجام المعالجة اليدوية وزيادة الاستثناءات التي يتسبب فيها العملاء.

وخلصت مجموعة سيتي جروب إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من التحليل لفهم التأثيرات "الحقيقية والأعمق" لدورة تسوية T+1 على السوق.

ومع استمرار الصناعة في التكيف، فإن فهم هذه التأثيرات سيكون أمرًا بالغ الأهمية لتحسين العمليات والتخفيف من الاضطرابات في المستقبل.