سهم GE Healthcare (GEHC) هو صفقة رابحة - مورنينج ستار

ارتفع سعر سهم شركة GE Healthcare (NASDAQ: GEHC) خلال الأشهر القليلة الماضية، بفضل التعافي العام للأسهم الأمريكية والرأي القائل بأنها شركة رخيصة. ارتفع السهم إلى 88.51 دولارًا يوم الخميس، وهو أعلى مستوى له منذ 29 أبريل. وقد ارتفع بنسبة تزيد عن 17% من أدنى نقطة له في يونيو.

شركة ذات خندق كبير

تعد شركة GE Healthcare شركة رائدة في صناعة الرعاية الصحية، حيث تصنع بعضًا من أكثر الآلات تعقيدًا والتي تُستخدم على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم. وهي تعمل كشركة احتكارية حيث تهيمن على صناعتها الأساسية ثلاث شركات، بما في ذلك Siemens Healthineers وPhilips.

وفي مجال التصوير، وهو أكبر قطاعاتها، تصنع الشركة حلول التصوير الجزيئي، والتصوير المقطعي المحوسب، والرنين المغناطيسي، والعلاجات الموجهة بالصور وغيرها. كما أنها لاعب رائد في مجال الموجات فوق الصوتية، وحلول رعاية المرضى، والتشخيص. وتجني شركة GE Healthcare الأموال من خلال بيع هذه المنتجات عالميًا ثم صيانتها.

نشأت الشركة كشركة مستقلة في عام 2022 عندما انفصلت عن شركة جنرال إلكتريك الرئيسية. بدأت حياتها كشركة عامة مستقلة يتم تداول أسهمها بسعر 52 دولارًا ثم قفزت إلى أعلى مستوى قياسي لها عند 94.40 دولارًا في 8 مارس.

تواجه شركة GE Healthcare العديد من التحديات التي قد تساعد أعمالها على الاستمرار في تحقيق أداء جيد في السنوات القادمة. حيث يتقدم السكان في السن في الدول المتقدمة الرئيسية مثل الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى ارتفاع الحاجة إلى الفحوصات الطبية والأمراض.

علاوة على ذلك، تعد شركة GE Healthcare لاعباً رائداً في صناعة التشخيص، وهو قطاع سريع النمو بسبب سوق التشخيص العلاجي.

كما تتمتع شركة GE Healthcare بميزة أخرى فيما يتعلق بالأصول غير الملموسة وتكاليف التحول المرتفعة بين عملائها. ومن الناحية المثالية، تميل معظم أنظمة المستشفيات إلى الاحتفاظ بمزود خدمة واحد بسبب تعقيد التحول إلى منتجات أخرى.

أما العنصر غير الملموس الآخر فهو شبكة سلسلة التوريد الواسعة التي قامت الشركة ببنائها على مدى العقود الماضية.

تنزيل أرباح GE Healthcare

سجل سعر سهم شركة GEHC أداءً جيدًا بعد أن نشرت الشركة نتائجها المالية الأخيرة، حيث كشفت أرقامها عن ارتفاع إيراداتها الفصلية إلى 4.839 مليار دولار من 4.81 مليار دولار في الربع نفسه من عام 2023.

وقد ارتفعت إيراداتها بسبب ارتفاع أحجام المبيعات والأسعار. وكما ذكرنا، تجني شركة GE Healthcare مبالغ كبيرة من المال من بيع المعدات وصيانة العناصر التي باعتها للعملاء. وكجزء من عقود البيع، تتعهد الشركة بتقديم خدمة الصيانة على مدار الساعة.

وبلغت مبيعات منتجاتها 3.2 مليار دولار، في حين ارتفعت مبيعات الخدمات إلى 1.62 مليار دولار. وفي النصف الأول من العام، انخفضت مبيعات منتجاتها قليلاً إلى 6.25 مليار دولار، في حين ارتفعت مبيعات الخدمات إلى أكثر من 3.23 مليار دولار.

واصلت أرباح شركة GE Healthcare الارتفاع، وإن كان بوتيرة بطيئة. وارتفع صافي الدخل للربع إلى 435 مليون دولار، في حين تجاوز رقم النصف الأول من العام 823 مليون دولار.

وتتوقع الشركة أن يكون النصف الثاني من العام مليئا بالتحديات بسبب أعمالها في الصين، التي تواجه رياحا معاكسة كبيرة. وتعد الصين، التي يبلغ عدد سكانها أكثر من 1.2 مليار نسمة، واحدة من أكبر أسواق جنرال إلكتريك للرعاية الصحية. ومن المتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر للشركة 1.8 مليار دولار.

تقييم شركة GE Healthcare

لدى معظم المحللين، بما في ذلك جيم كرامر ، نظرة إيجابية لسهم GE Healthcare. والأكثر إيجابية هم من Stifel وMizuho و William Blair وEvercore ISI. كما أن Goldman Sachs وBank of America لديهما تصنيف محايد.

وفي المجمل، يبلغ متوسط تقديرات سهم GE Healthcare بين المحللين 95 دولاراً، وهو أعلى من المستوى الحالي البالغ 87.29 دولاراً.

تتداول شركة GEHC عند مضاعف سعر السهم إلى الأرباح المستقبلية 18.55، وهو أقل من متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 21، وهو أمر مفهوم بسبب مقاييس النمو الأبطأ. وتبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 2.05 في حين تبلغ نسبة قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 13.7.

ويقدر المحللون في مورنينج ستار القيمة العادلة للشركة بنحو 98 دولارا. وأشاروا إلى معدل نمو إيراداتها على مدى خمس سنوات في منتصف خانة الآحاد مع ارتفاع هامش الربح التشغيلي إلى ما بين منتصف إلى مرتفع بحلول ذلك الوقت. وأضاف التقرير:

"بالنسبة لفترة التوقعات الثانية التي تبلغ 15 عامًا، نتوقع نموًا طبيعيًا للأرباح في خانة الآحاد المنخفضة. نطرح التزامات المعاشات التقاعدية غير الممولة للشركة، والتي بلغت 4.6 مليار دولار في نهاية عام 2023، من قيمة مؤسستنا. نفترض متوسط تكلفة رأس المال المرجح بنسبة 6.7٪."

تحليل سعر سهم GE Healthcare

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم GEHC قد انتعش خلال الأشهر القليلة الماضية. فقد ظل أعلى من متوسط التحرك لمدة 50 يومًا ونقطة المقاومة الحاسمة عند 83.08 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في يونيو 2023.

على الجانب السلبي، شكل السهم نمط إسفين صاعد، وهو علامة هبوطية. كما شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) إسفينًا صاعدًا. لذلك، في حين أن السهم لديه المزيد من الارتفاع على المدى الطويل، فهناك احتمال أن يشهد اختراقًا هبوطيًا. إذا حدث هذا، فمن المرجح أن يعيد السهم اختبار الدعم عند 83 دولارًا.