الدولار الأمريكي/الروبل الروسي: الروبل ينتظر بيانات التضخم الروسية وقرار البنك المركزي الروسي

تحرك سعر صرف الدولار الأمريكي/الروبل الروسي بشكل جانبي في الأيام القليلة الماضية مع تركيز المستثمرين على الإجراءات الرئيسية التي تتخذها الولايات المتحدة، وانخفاض أسعار النفط الخام، وبيانات التضخم الروسية المقبلة وقرار البنك المركزي. وكان سعر الصرف يتداول عند 90.18، وهو أعلى ببضع نقاط من أدنى مستوى سجله الأسبوع الماضي عند 86.65.

انخفضت أسعار النفط الخام

كان أداء أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي من العوامل المحفزة الرئيسية للروبل الروسي. فقد انخفض خام برنت، وهو المعيار العالمي، إلى 71.73 دولارا، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام. وعلى نحو مماثل، انتقل خام غرب تكساس الوسيط إلى 67 دولارا.

من المرجح أن تستمر هذه المؤشرات في الانخفاض الآن بعد أن شكلت نمط تقاطع الموت في يوليو. يحدث تقاطع الموت عندما يتقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان (EMA) لمدة 200 يوم و50 يومًا مع بعضهما البعض.

كما تعرض سعر الغاز الطبيعي لضغوط أيضًا. ووفقًا لموقع TradingView، كان يتم تداوله عند 2.35 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 35% عن أعلى نقطة له هذا العام.

وتُعد هذه السلع مهمة للاقتصاد الروسي لأنها تولد أكثر من 80% من إجمالي الدخل الأجنبي. وقد حققت روسيا أكثر من 180 مليار دولار من عائدات النفط الخام في عام 2023، وتتوقع الحكومة أن تتجاوز عائدات هذا العام 239 مليار دولار.

لذلك، فإن انخفاض أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي ليس بالأمر الجيد بالنسبة للروبل الروسي، وخاصة مع استمرار الحرب في أوكرانيا. فمعظم عائدات النفط تذهب الآن لدفع رواتب الجيش وتصنيع المعدات.

واصلت أسعار النفط الانخفاض يوم الاثنين حتى بعد أن قررت منظمة أوبك+ كبح الإنتاج لفترة أطول. واختارت المجموعة، بقيادة المملكة العربية السعودية وروسيا، استعادة الإنتاج في وقت لاحق من هذا العام بسبب الضعف المستمر في الصين.

التضخم في روسيا وقرار البنك المركزي الروسي

الأخبار المهمة القادمة لزوج USD/RUB ستكون بيانات التضخم الروسية القادمة وقرار البنك المركزي الروسي (CBR) بشأن أسعار الفائدة.

روسيا هي واحدة من تلك الدول التي تعاني من مشكلة تضخم كبيرة. وأظهرت أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي كان في ارتفاع مستمر خلال الأشهر القليلة الماضية.

وصل مؤشر أسعار المستهلك إلى أدنى مستوياته عند 2.3% في أبريل 2023 وكان في اتجاه صعودي قوي منذ ذلك الحين، حيث وصل إلى أعلى مستوى له عند 9.1% في يوليو.

ويتوقع المحللون أن تظهر البيانات القادمة أن التضخم في روسيا تراجع من 9.1% إلى 9.0%، وهي المرة الأولى التي ينخفض فيها التضخم منذ أكثر من 16 شهرا.

روسيا هي واحدة من الدول القليلة التي ارتفع فيها التضخم في الأشهر القليلة الماضية. ففي أوروبا، انخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.3%، بينما انخفض الرقم في المملكة المتحدة إلى هدف بنك إنجلترا البالغ 2.0%.

وسيكون المحفز المهم القادم لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي هو قرار البنك المركزي الروسي القادم بشأن أسعار الفائدة.

وعلى النقيض من البنوك المركزية الأخرى، كان البنك المركزي الروسي واحداً من أكثر البنوك تشدداً في الأشهر القليلة الماضية. فقد رفع أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس إلى 18% في مسعى منه إلى مواجهة التضخم. ويتوقع المحللون أن يرفع البنك أسعار الفائدة مرة أخرى إلى 19%.

إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبلة

كما تفاعل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي مع النشاط في الولايات المتحدة. فقد أظهرت الأرقام الاقتصادية الأخيرة تباطؤ الاقتصاد.

وأظهر تقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل أن الاقتصاد خلق 818 ألف وظيفة أقل مما تم الإبلاغ عنه في 12 شهرًا حتى مارس/آذار من هذا العام.

وفي يوم الجمعة، قامت الوكالة بتعديل أرقام الوظائف في يوليو/تموز بالخفض من 114 ألف وظيفة إلى 89 ألف وظيفة، وهو ما يعني أن سوق العمل كانت أسوأ من المتوقع. ويظل معدل البطالة أعلى من 4%.

الخبر المهم القادم بشأن الدولار الأمريكي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المقرر صدورها يوم الأربعاء. ومن المرجح أن تعزز هذه الأرقام الرأي القائل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

يعتقد خبراء الاقتصاد أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انتقل من 2.9% في يوليو/تموز إلى 2.6% في أغسطس/آب، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين. وسيؤكد هذا التقرير أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة إما بنسبة 0.25% أو 0.50% في وقت لاحق من هذا الشهر.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي

ارتفع الروبل الروسي بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي هذا العام حيث انخفض زوج الدولار الأمريكي/الروبل من 102.45 في أغسطس/آب من العام الماضي إلى 90.27، أو انخفاض بنسبة 12% اليوم.

وظلت العملة أدنى خط الاتجاه الهابط الذي يربط أعلى التقلبات منذ أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي.

ارتفع الزوج مؤخرًا من مستوى منخفض بلغ 87 في الأسبوع الماضي إلى 90، متحركًا فوق المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يوم.

لذلك، من المرجح أن يستمر سعر صرف الدولار الأمريكي/الروبل الروسي في الارتفاع مع استهداف الثيران لخط الاتجاه الهابط عند حوالي 92. ومع ذلك، على المدى الأطول، سيستمر الروبل الروسي في التعزيز بسبب أسعار الفائدة المرتفعة من البلاد.

ومن المقرر أن ترتفع أسعار الفائدة إلى 19%، ومع ثبات معدل التضخم عند 9%، فإن المستثمرين في السندات الروسية يحققون عائدا بنسبة 10%، وهو أمر جذاب للغاية.