البنك المركزي الأوروبي يخفض أسعار الفائدة مجددا ويخفض توقعات النمو

في خطوة تهدف إلى تعزيز النشاط الاقتصادي، أعلن مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي عن خفض سعر تسهيل الودائع بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 3.50% اعتبارًا من 18 سبتمبر 2024.

يعكس هذا القرار الجهود المتواصلة التي يبذلها البنك المركزي الأوروبي للتأثير على السياسة النقدية بشكل إيجابي وتحفيز النمو الاقتصادي داخل منطقة اليورو.

إلى جانب خفض سعر فائدة تسهيل الودائع، قام البنك المركزي الأوروبي بتعديل أسعار الفائدة الرئيسية الأخرى: حيث سيتم الآن تحديد عمليات إعادة التمويل الأولية عند 3.65%، في حين سيتم خفض سعر تسهيل الإقراض الهامشي إلى 3.90%.

وسوف يبلغ الفارق بين سعر الفائدة بين عمليات إعادة التمويل الرئيسية وسعر تسهيل الودائع 15 نقطة أساس، بينما يظل الفارق بين تسهيل الإقراض الهامشي وعمليات إعادة التمويل الرئيسية دون تغيير عند 25 نقطة أساس.

ويهدف هذا التعديل إلى تعزيز هوامش الإقراض لدى البنوك، وبالتالي تشجيع النشاط الاقتصادي وتعزيز ثقة المستهلكين.

تعديلات برنامج شراء الأصول

بالإضافة إلى تغييرات أسعار الفائدة، يقوم البنك المركزي الأوروبي بإعادة معايرة استراتيجياته لإدارة الأصول.

تشهد محفظة التطبيقات انخفاضًا مع توقف النظام الأوروبي عن إعادة استثمار المدفوعات الأصلية من الأصول المستحقة.

ويشير هذا التحول الاستراتيجي إلى التحرك نحو الحفاظ على الاستقرار النقدي مع عكس السياسات التوسعية السابقة تدريجيا.

كما توقف البنك المركزي الأوروبي عن إعادة استثمار المدفوعات الأصلية من برنامج شراء الطوارئ الوبائية (PEPP)، مع خفض متوسط المحفظة بمقدار 7.5 مليار يورو شهريًا.

ومن المتوقع أن تكتمل عمليات إعادة الاستثمار بموجب برنامج شراء الطوارئ في حالات الطوارئ بحلول نهاية عام 2024، مما يعكس الانتقال إلى موقف نقدي أكثر تطبيعًا.

يقوم البنك المركزي الأوروبي بمراقبة سداد عمليات إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل (TLTROs) عن كثب.

ويعد هذا التدقيق أمرا حاسما لتقييم تأثير السيولة على بنوك منطقة اليورو والصحة الاقتصادية بشكل عام، وهو يبرز النهج الاستباقي الذي يتبناه البنك المركزي الأوروبي في إدارة النظام المالي.

ويظل مجلس المحافظين ملتزما باستخدام مجموعة كاملة من التدابير لتحقيق أهداف التضخم مع دعم التعافي الاقتصادي في منطقة اليورو.

لاجارد ودي غيندوس حول القرارات السياسية

وأعلنت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد ونائب الرئيس لويس دي جيندوس خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مؤكدين أن القرار استند إلى تقييم منقح لتوقعات التضخم وفعالية السياسة النقدية.

وقالت لاجارد:

وأشارت لاجارد إلى أنه في حين من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم العام 2.5% في عام 2024، و2.2% في عام 2025، و1.9% في عام 2026، فمن المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي من 2.9% في عام 2024 إلى 2.0% بحلول عام 2026.

وعلى الرغم من الارتفاع المؤقت في التضخم بسبب انخفاض أسعار الطاقة في السابق، فإن نمو الأجور لا يزال مرتفعا، ولكن ضغوط تكاليف العمالة أصبحت معتدلة، حيث تعمل الأرباح على تخفيف تأثير التضخم.

ويتوقع البنك المركزي الأوروبي نموا اقتصاديا ضعيفا بنسبة 0.8% في عام 2024، ثم يتحسن إلى 1.3% في عام 2025 و1.5% في عام 2026.

ويظل البنك المركزي ملتزما بالحفاظ على أسعار الفائدة التقييدية حسب الضرورة لتحقيق هدف التضخم في الأمد المتوسط البالغ 2٪، وذلك باستخدام نهج قائم على البيانات لتحديد المستويات المثلى ومدة القيود النقدية.