أسعار النفط تتراجع مجددا مع تزايد المخاوف من فائض المعروض في السوق

بعد أسبوعين متتاليين من المكاسب، عادت أسعار النفط إلى منطقة الهبوط هذا الأسبوع، حيث تفوقت المخاوف بشأن زيادة الإمدادات من ليبيا والمملكة العربية السعودية على الإشارات الإيجابية من الصين.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، أفادت تقارير أن المملكة العربية السعودية قررت زيادة إنتاجها النفطي بدءا من ديسمبر/كانون الأول، متخلية عن هدفها السابق المتمثل في الحفاظ على سعر النفط عند 100 دولار للبرميل.

وهذا، إلى جانب إمكانية زيادة الإمدادات من ليبيا ــ حيث تم حل النزاع السياسي هناك يوم الخميس ــ من شأنه أن يمهد الطريق لعودة نحو 500 ألف برميل يوميا من النفط من الدولة الواقعة في الشرق الأوسط.

تراجعت أسعار النفط العالمية بعد أنباء عن تفكير المملكة في زيادة الإنتاج اعتبارًا من ديسمبر.

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال 70.64 دولاراً للبرميل، بانخفاض عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي بلغ 74.49 دولاراً للبرميل. ومنذ يوم الاثنين، انخفضت الأسعار بنسبة 5%.

أما بالنسبة لأسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، فقد انخفضت بنسبة 4% منذ يوم الاثنين وتبلغ حاليا حوالي 67.48 دولار للبرميل.

وفي يوم الجمعة، خفض البنك المركزي الصيني أسعار الفائدة ووفر السيولة التي يحتاجها النظام المصرفي بشدة.

لكن التحرك الإيجابي فشل في دعم المزاج العام في أسواق النفط، حيث ركز المتعاملون على احتمال ارتفاع العرض.

ورغم أنه من المتوقع أن تعلن الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، عن المزيد من التحفيز الاقتصادي الأسبوع المقبل، فإن احتمالات ارتفاع المعروض من المرجح أن تستمر في الضغط على الأسعار.

وقال مات ستانلي، رئيس مشاركة السوق في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى كبلر، في تعليق له: "عندما ننظر إلى كل شيء، يواجه السوق حقيقة صارخة تتمثل في استقرار الطلب ونمو العرض".

أوبك تتجه إلى إنهاء التخفيضات الطوعية لزيادة العرض

وتقوم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها بخفض إنتاج الخام بمقدار 5.86 مليون برميل يوميا منذ العام الماضي للحفاظ على أسعار النفط عند المستويات المرغوبة.

ومع ذلك، وباستثناء فترة وجيزة في أبريل/نيسان عندما لامست أسعار برنت أعلى مستوى لها هذا العام عند 92 دولارا للبرميل، فإن سوق النفط لم تتمكن من الحفاظ على تلك المكاسب.

وقد أدى ضعف الطلب من الصين والمخاوف بشأن وصول المزيد من النفط إلى السوق بحلول نهاية العام إلى تعقيد الأمور بالنسبة لمنظمة أوبك وحلفائها.

وفي يونيو/حزيران، وافقت أوبك على البدء في تخفيف تخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا اعتبارا من أكتوبر/تشرين الأول.

لكن انخفاض أسعار النفط دفع الكارتل إلى تأجيل عملية التفكيك لمدة شهرين آخرين في وقت سابق من هذا الشهر.

ولا يتحمل التخفيضات الطوعية سوى عدد قليل من البلدان داخل الكارتل.

لقد قامت المملكة العربية السعودية، الزعيم الفعلي للمجموعة، بحجب مليون برميل يوميا من النفط عن السوق منذ أواخر العام الماضي، وهو ما يزيد عن الحصة المتفق عليها في إعلان التعاون.

إذا وافقت المملكة العربية السعودية وأعضاء آخرون على تخفيف بعض تخفيضات الإنتاج الطوعية اعتبارًا من ديسمبر/كانون الأول، فقد يواجه سوق النفط فائضًا كبيرًا.

وبحسب وكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن يرتفع إنتاج النفط من خارج أوبك بمقدار 1.5 مليون برميل يوميا في عامي 2024 و2025.

في المقابل، من المتوقع أن ينخفض إنتاج أوبك وحلفائها من النفط بمقدار 810 آلاف برميل يوميا هذا العام، ويرتفع بمقدار 540 ألف برميل يوميا فقط في عام 2025، وفقا لما ذكرته وكالة مراقبة الطاقة التي تتخذ من باريس مقرا لها في تقريرها لشهر سبتمبر/أيلول.

وقالت وكالة الطاقة الدولية:

ضعف الطلب يبقي الأسعار منخفضة

في الوقت الذي يتزايد فيه العرض النفطي، يتجه الطلب العالمي في الاتجاه المعاكس.

وارتفع الطلب على النفط بنحو 800 ألف برميل يوميا فقط خلال النصف الأول من عام 2024، وفقا لوكالة الطاقة الدولية، وهو أقل بكثير من نمو 2.3 مليون برميل يوميا في عام 2023.

وعلى مستوى العام بأكمله، من المرجح أن يبلغ نمو الطلب 900 ألف برميل يوميا في عام 2024.

وأشارت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها إلى أن "التراجع السريع في نمو الطلب العالمي على النفط في الأشهر الأخيرة، بقيادة الصين، أدى إلى موجة بيع حادة في أسواق النفط".

هبطت العقود الآجلة لخام برنت من أعلى مستوى لها عند أكثر من 82 دولارا للبرميل في أوائل أغسطس/آب إلى أدنى مستوى لها في نحو ثلاث سنوات عند حوالي 71 دولارا للبرميل، على الرغم من خسائر الإمدادات الكبيرة في ليبيا واستمرار سحب مخزونات النفط الخام.

وفي الصين، أكبر مستورد للنفط الخام، من المقرر أن يزيد الطلب في عام 2024 بنحو 180 ألف برميل يوميا فقط، وذلك بسبب التباطؤ الاقتصادي واسع النطاق والتحول المتسارع بعيدا عن النفط لصالح الوقود البديل، وهو ما يؤثر على الاستهلاك، وفقا لوكالة الطاقة الدولية.

وربما توفر الإجراءات المالية الأخيرة التي أعلنت عنها بكين بعض الدعم لأسعار النفط، لكن كل الأنظار ستتجه إلى واردات البلاد من النفط في الأشهر المقبلة.

في الوقت الحاضر، يبدو سوق النفط متجها نحو الهبوط بشكل متزايد.

وقال جيمس هيرسيك، المحلل في إف إكس إمباير، في تقرير: "يتعين على المتداولين توقع استمرار الضغوط الهبوطية على العقود الآجلة للنفط الخام ما لم تحدث تحولات كبيرة في العرض أو الطلب".