تراجع سهم Stellantis بنسبة 14% بعد خفض التوقعات: ما الذي يدفع الصراعات؟

خفضت شركة ستيلانتيس إن في توقعاتها السنوية يوم الاثنين، مشيرة إلى ارتفاع التكاليف المتعلقة بإعادة هيكلة أعمالها في الولايات المتحدة وتكثيف المنافسة من شركات صناعة السيارات الكهربائية الصينية، مما أدى إلى انخفاض بأكثر من 14٪ في سعر سهمها خلال ساعات التداول المبكرة.

أعلنت شركة صناعة السيارات - واحدة من أكبر شركات صناعة السيارات في العالم، والمعروفة بعلاماتها التجارية مثل كرايسلر ودودج وجيب وفيات وبيجو - يوم الاثنين أنها تتوقع أن تحرق ما بين 5 مليارات و10 مليارات يورو نقدًا هذا العام، وهو ما يمثل تحولًا كبيرًا عن توقعاتها السابقة للتدفق النقدي الحر الإيجابي.

وحذرت الشركة من انخفاض المبيعات عن المتوقع "في معظم المناطق" في النصف الثاني من العام. وتتوقع الشركة الآن هامش دخل تشغيلي معدّل يتراوح بين 5.5% إلى 7.0% للفترة المالية الكاملة 2024، بانخفاض عن توقعات "ذات الرقمين".

ويأتي هذا الإعلان في أعقاب خطوات مماثلة من جانب شركات صناعة السيارات الكبرى الأخرى، بما في ذلك بي إم دبليو ومرسيدس وفولكس فاجن، والتي أصدرت جميعها تحذيرات بشأن الأرباح مؤخرًا بسبب ضعف ظروف السوق.

كما خفضت أستون مارتن، شركة صناعة السيارات الفاخرة البريطانية، يوم الاثنين توقعات أرباحها للعام بأكمله، مشيرة إلى اضطرابات في سلسلة التوريد وضعف في السوق الصينية.

تدهور ديناميكيات الصناعة والمنافسة من الصين

وتتوقع الشركة الآن هامش ربح تشغيلي معدّل يتراوح بين 5.5% و7.0% لعام 2024، وهو أقل من توقعاتها السابقة بهامش مزدوج الرقم.

وكان قرار تسريع تطبيع المخزون في الولايات المتحدة عاملاً رئيسياً في هذه المراجعة.

وردًا على ذلك، تخطط شركة Stellantis لخفض الشحنات إلى أمريكا الشمالية بأكثر من 200 ألف وحدة على أساس سنوي في النصف الثاني من عام 2024، وهو ضعف توجيهاتها السابقة.

وبالإضافة إلى ذلك، ستقدم شركة صناعة السيارات حوافز أكبر على الموديلات القديمة وتستثمر في تحسين الإنتاجية.

وحددت الشركة هدفًا لتقليص مخزون الوكلاء إلى ما لا يزيد عن 330 ألف وحدة بحلول نهاية عام 2024. وقالت في توقعاتها:

وتواجه شركة صناعة السيارات رياحا معاكسة كبيرة، وخاصة في قطاع السيارات الكهربائية، حيث اكتسبت الشركات المصنعة الصينية أرضية بفضل عروض أكثر بأسعار معقولة.

ويقوم الاتحاد الأوروبي أيضًا بوضع اللمسات الأخيرة على خطط فرض رسوم جمركية على السيارات الكهربائية الصينية، وهي الخطوة التي قد تؤثر على المشهد العالمي للسيارات.

الولايات المتحدة في قلب مشاكل ستيلانتيس

تواجه شركة Stellantis مجموعة من التحديات الاستراتيجية، وخاصة في الولايات المتحدة، حيث لا تحقق العديد من علاماتها التجارية الرئيسية أداءً جيدًا.

لقد فقدت كرايسلر، التي كانت في يوم من الأيام علامة تجارية عالية المبيعات، أهميتها، حيث انخفضت مبيعاتها بشكل كبير في السنوات الأخيرة.

لقد تراجعت شركة ألفا روميو، التي كانت تطمح إلى التنافس مع بي إم دبليو، كثيراً في قطاع السيارات الفاخرة. كما عانت شركة مازيراتي، وهي علامة تجارية فاخرة أخرى، من صعوبة مواكبة منافسيها مثل فيراري وبورش.

وفي قطاع السوق الشامل، فقدت العلامات التجارية لشركة Stellantis مثل Citroen وLancia أيضًا حصتها في السوق على مر السنين.

وانعكست هذه الصراعات في أرقام التسليم الأخيرة للشركة، حيث انخفضت شحنات الربع الأول من عام 2024 بنسبة 10% على أساس سنوي.

وقالت شركة كوكس أوتوموتيف إن حصة السوق لعلامات ستيلانتيس التجارية في الولايات المتحدة انخفضت إلى 8.6% بنهاية يونيو/حزيران من 10.4% قبل عام.

أدى تراكم مخزون الشركة إلى بقاء السيارات غير المباعة في ساحات الوكلاء، مما أثار انتقادات شديدة من الوكلاء.

وقال كيفن فاريش، رئيس مجلس وكلاء ستيلانتيس الوطني في رسالة إلى الرئيس التنفيذي لشركة ستيلانتيس كارلوس تافاريس هذا الشهر،

وتواجه الشركة صعوبات في التعامل مع ارتفاع التكاليف المرتبطة بجهودها الرامية إلى إصلاح أعمالها في أمريكا.

وفي وقت سابق من هذا العام، أعلنت شركة Stellantis عن تسريح حوالي 2450 عاملاً في مصنع التجميع التابع لها بمنطقة ديترويت، حيث أنهت إنتاج شاحنة Ram 1500 Classic.

طلب اتحاد عمال السيارات المتحد من العمال في شركة ستيلانتيس الموافقة على الإضراب، متهماً شركة صناعة السيارات الفرنسية الإيطالية بالفشل في الوفاء بالتزاماتها التعاقدية، بحسب ما قاله رئيس اتحاد عمال السيارات المتحد شون فاين في رسالة إلى فروع الاتحاد في الولايات المتحدة.

واجهت شركة ستيلانتيس أيضًا قضايا قانونية، حيث رفع المساهمون في الولايات المتحدة دعوى قضائية ضد الشركة في وقت سابق من هذا العام بسبب مزاعم بأنها ضللت المستثمرين من خلال إخفاء المخزونات المتزايدة وغيرها من المشاكل التشغيلية.

ولا تقتصر التحديات التي تواجهها شركة Stellantis على السوق الأمريكية.

وحذرت الشركة من انخفاض المبيعات عن المتوقع في معظم المناطق في النصف الثاني من عام 2024، مما يؤدي إلى تفاقم مشاكلها المالية.

المنافسون الأوروبيون يشعرون بالضغط أيضًا

وتعكس مشاكل ستيلانتيس مشاكل منافسيها الأوروبيين. فقبل أيام قليلة من خفض ستيلانتيس لتوقعاتها، أعلنت فولكس فاجن أنها خفضت توقعاتها السنوية للمرة الثانية في ثلاثة أشهر.

وتتوقع شركة صناعة السيارات الألمانية الآن عائدًا تشغيليًا على المبيعات بنسبة 5.6% في عام 2024، بانخفاض عن توقعاتها السابقة التي تراوحت بين 6.5% و7.0%.

وعزت فولكس فاجن توقعاتها المعدلة إلى التطورات الأبطأ من المتوقع في علاماتها التجارية لسيارات الركاب والمركبات التجارية، فضلاً عن "تدهور البيئة الاقتصادية الكلية".

كما قامت شركتا بي إم دبليو ومرسيدس بمراجعة توقعاتهما السنوية، مما يعكس التحديات الأوسع التي تواجه صناعة السيارات.

وقد أدت اضطرابات سلسلة التوريد والتضخم وارتفاع التكاليف إلى تفاقم الصعوبات، في حين ضعف الطلب في الأسواق الرئيسية مثل الصين.

وأشارت أستون مارتن، التي أصدرت تحذيرها الخاص بشأن الأرباح يوم الاثنين، إلى عوامل مماثلة، بما في ذلك مشاكل سلسلة التوريد وضعف الطلب في الصين.

وتؤكد توقعات شركة صناعة السيارات الفاخرة حقيقة مفادها أن حتى العلامات التجارية الراقية ليست بمنأى عن ضغوط الصناعة الحالية.

ما هو التالي بالنسبة لشركة Stellantis؟

يعتمد مستقبل شركة Stellantis على قدرتها على التنقل في سوق السيارات العالمية المتطورة.

ويتعين على الشركة أن تعالج مشاكل مخزونها في أمريكا الشمالية، وتحسين الإنتاجية، ومواجهة التهديد المتزايد من المنافسين الصينيين في سوق السيارات الكهربائية.

وبما أن عملياتها في الولايات المتحدة تمثل أكثر من نصف أرباحها في الأشهر الستة الأولى من عام 2024، فإن شركة صناعة السيارات لا تستطيع تجاهل التحديات التي تواجهها في المنطقة.

وأشار المحللون إلى أن مشاكل ستيلانتيس متجذرة، وستكون هناك حاجة إلى إعادة هيكلة كبيرة لعكس مسارها الحالي.

مع استمرار صناعة السيارات في مواجهة الاضطرابات العالمية والمنافسة المتزايدة، ستحتاج شركة Stellantis إلى التكيف بسرعة لتظل قادرة على المنافسة.