ما الذي يغذي ارتفاع أسهم العقارات في الصين؟

ارتفعت أسهم شركات التطوير العقاري الصينية يوم الاثنين بعد تطبيق إجراءات تخفيف كبيرة في المدن الكبرى في جميع أنحاء البر الرئيسي الصيني.

وتأتي هذه الخطوات، التي تهدف إلى تجديد معنويات مشتري المنازل، بعد أن نفذ البنك المركزي سلسلة من مبادرات التحفيز السياسي التي تهدف إلى استقرار قطاع العقارات المتعثر في البلاد.

أعلنت مدينة قوانغتشو يوم الأحد أنها سترفع جميع القيود المفروضة على شراء المنازل اعتبارًا من يوم الاثنين.

وفي السابق، شملت هذه القيود متطلبات تلزم الأسر المهاجرة بدفع الضرائب أو التأمين الاجتماعي لمدة ستة أشهر على الأقل قبل أن تتمكن من شراء العقارات.

وتسمح هذه التغييرات الآن لهذه العائلات بشراء ما يصل إلى منزلين دون أي شروط إضافية.

قامت مدينة شنغهاي بتقليص فترة دفع الضرائب المطلوبة لشراء المنازل من ثلاث سنوات إلى سنة واحدة.

تم تخفيض نسبة الدفعة المقدمة للمنازل الأولى إلى حوالي 15%، بينما تتطلب المنازل الثانية الآن دفعة مقدمة بنسبة 25%، وهو انخفاض كبير عن المتطلبات السابقة.

كما خففت مدينة شنتشن القيود المفروضة عليها، مما سمح للعائلات بشراء منازل إضافية بناء على شروط معينة.

ونتيجة لهذه الإجراءات التيسيرية، ارتفع مؤشر هانغ سنغ للعقارات في البر الرئيسي بنسبة 8.36% خلال جلسة التداول يوم الاثنين، مواصلا مكاسب الأسبوع السابق التي تجاوزت 30%.

وحققت أسهم شركات التطوير العقاري مثل Longfor Group Holdings وChina Vanke مكاسب كبيرة، حيث ارتفعت بنسبة 19.1% و12.89% على التوالي.

قفز مؤشر CSI 300 في الصين بنسبة 6%، في حين ارتفع مؤشر CSI 300 العقاري بأكثر من 7%.

سوق العقارات يظهر علامات الاستقرار

ومن المتوقع أن تساهم إجراءات التخفيف في تعزيز مبيعات العقارات في المدن الكبرى مثل بكين وشنغهاي وقوانغتشو.

ويشير آلن فينج، المدير المساعد في مجموعة روديوم، إلى أنه في حين أن هذه التدابير قد ترفع مبيعات العقارات في هذه المدن، فإن التأثيرات قد تكون أكثر هدوءا في المدن الأصغر ذات مستويات المخزون الأعلى.

ويعتقد غاري نج، الخبير الاقتصادي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى ناتيكسيس، أن التأثير في المدن الصغيرة من المرجح أن يؤدي إلى الاستقرار وليس التعافي الحاد.

وتأتي التغييرات السياسية الأخيرة في أعقاب توجيهات الحكومة المركزية بوقف تدهور سوق العقارات.

ودعت السلطات إلى "استقرار التعافي" في القطاع، وهو جزء أساسي من اقتصاد الصين، والذي كان يمثل في السابق أكثر من ربع الناتج المحلي الإجمالي.

البنك المركزي يخفض أسعار الرهن العقاري

وبالإضافة إلى تخفيف القيود المفروضة على الشراء، خفض بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة على الرهن العقاري الفردي القائم بمعدل 0.5 نقطة مئوية في المتوسط. كما خفض متوسط نسبة الدفعة المقدمة لشراء المساكن الثانية إلى 15% من 25%.

وتأتي هذه الخطوات في الوقت الذي يواصل فيه صناع السياسات الصينيون بذل الجهود لدعم الأسر وتخفيف الضغوط المالية وسط ركود قطاع العقارات المستمر.

ورغم الجهود التي تبذلها الحكومة، فإن التغييرات السياسية السابقة لم تسفر عن انتعاش كبير.

وتشير إيريكا تاي، مديرة أبحاث الاقتصاد الكلي في مجموعة مايبانك الاستثمارية المصرفية، إلى أن الحكومة قد تحتاج إلى تسريع استكمال مشاريع البناء المتوقفة لإعادة بناء الثقة بين المشترين المحتملين للمنازل.

هناك حاجة إلى اتخاذ تدابير طويلة الأجل لتعزيز الطلب من قبل مشتري المنازل

ورغم أن التدابير الجديدة قد تعزز الطلب مؤقتا، فإن الجهود على المدى الأطول ضرورية لتحقيق الاستقرار الكامل في السوق.

وبحسب محللي نومورا، فإن التنفيذ السريع للسياسات المالية أمر بالغ الأهمية لتعافي القطاع.

ويشيرون إلى أنه إذا تم تقديم هذه السياسات في الوقت المناسب، فقد تؤدي إلى تحفيز الاستهلاك المحلي وخلق رياح إيجابية لقطاع العقارات.

ويعتقد نج من ناتيكسيس أنه على الرغم من أن الطلب سوف يصل إلى أدنى مستوياته قريبًا، فإن الأمر سيتطلب اتخاذ تدابير أكثر جوهرية لرؤية انتعاش حاد في سوق العقارات بشكل عام.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتوقف انكماش نمو قروض الرهن العقاري، ولو ببطء.