لا يمكن لسهم Stellantis أن يرتفع إلا بعد انخفاض المبيعات في الولايات المتحدة: إليك السبب

أعلنت شركة Stellantis عن انخفاض بنسبة 19.8% على أساس سنوي في مبيعاتها في الولايات المتحدة، بعد يومين فقط من قيام الشركة بمراجعة إرشاداتها السنوية.

تلقى السهم الأخبار بشكل جيد بعد انخفاضه بنسبة 15% في بداية الأسبوع.

وهذا يدفع الكثيرين إلى التكهن بأن الأسوأ ربما يكون قد تم تسعيره بالفعل، مما يجعل السهم شراءً جذابًا عند المستويات الحالية.

وبلغ إجمالي مبيعات الشركة 305,294 مركبة في الربع الثالث.

ويمثل الرقم أيضًا انخفاضًا بنسبة 11.5% مقارنة بالربع السابق.

ولم يتسبب الانخفاض بنسبة 19.8% في إحداث قدر كبير من السلبية في السوق، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الشركة كانت تتوقع بالفعل انخفاضًا بنسبة 21% في المبيعات.

وهذا يجعل شركة ستيلانتيس أسوأ شركة لصناعة السيارات أداءً في الولايات المتحدة خلال هذا الربع.

انخفضت مبيعات الشركة في جميع وحداتها باستثناء فيات. كما انخفضت مبيعات دودج وكرايسلر بأكثر من 40%!

ما هو سبب هذه المذبحة؟

في حدث للمستثمرين في يونيو/حزيران من هذا العام، ألقى كارلوس تافاريس، الرئيس التنفيذي لشركة ستيلانتيس، باللوم في مشاكل الشركة على عوامل متعددة.

إن المخزون المتزايد ومشاكل التصنيع في بعض منشآتها أبقت الشركة مشغولة بمشاكلها الداخلية.

وقد أدى تباطؤ مبيعات السيارات إلى تفاقم المشاكل.

وتعود مشاكل الشركة أيضًا إلى التحول إلى السيارات الكهربائية، حيث تواجه الشركة انخفاضًا مستمرًا في المبيعات منذ عام 2018.

ويعتقد الرئيس التنفيذي تافاريس أن التركيز على الربحية بدلاً من حصة السوق هو حاجة الساعة، وهو الأمر الذي لم يتم استقباله بشكل جيد من قبل نقابة عمال السيارات المتحدة، والتي تهدد بالإضراب لإضافة المزيد من المشاكل إلى الشركة.

سهم Stellantis: هل هو الأسوأ سعرا؟

على الرغم من أن هذا الأسبوع كان أحد أسوأ الأسابيع بالنسبة للشركة في تاريخها الحديث، إلا أن آخر الأخبار الجيدة كانت في يوليو/تموز عندما أعلنت الحكومة عن تخصيص 344 مليون دولار لتحويل مصنعها في بلفيدير إلى منشأة لتصنيع السيارات الكهربائية.

لم يتبق لكارلوس تافاريس سوى عامين فقط على رأس الشركة. وهو يشرف على 14 علامة تجارية مختلفة للشركة، وكلها تقريبا تعاني من صعوبات. والأسوأ من ذلك أن مجلس إدارة الشركة أعلن قبل أسبوع أنه يدرس إمكانية استبداله.

باختصار، Stellantis في الوقت الحالي هي شركة لديها الكثير من المنتجات، ولا يعمل أي منها بشكل جيد، وإدارة غير متأكدة حتى من أنها ستكون موجودة في الربع القادم.

يشعر موظفو الشركة بالاستياء، حيث يشكو العديد منهم من عدم التزام الشركة بالوعود التي قدمتها بعد إضرابات نقابة عمال السيارات في أكتوبر/تشرين الأول الماضي. ومن المتوقع حدوث إضراب آخر في المستقبل.

مع كل هذه السلبية المحيطة بالسهم، يبدو أن السعر انخفض كثيرًا. تتداول الشركة حاليًا عند نسبة سعر إلى ربحية أقل بقليل من 3. وتعطي الشركة عائدًا على الأرباح بنسبة 12%، مع ميزانية عمومية تبدو قوية.

نعم، قد تواجه الشركة بعض الألم بينما تتغلب على العاصفة. ولكن إذا كان هناك وقت للمراهنة ضد الجماهير، فهو الآن. فبمجرد أن تتمكن الشركة من التعامل مع قضايا نقابة عمال السيارات المتحدة، وتسريع إجراءات خفض التكاليف الصارمة، وإطلاق طرازات جيب أحدث، فإنها قد تكافئ المستثمرين في الأمد المتوسط.