ثلاثة أسباب قوية لشراء أسهم NXP بعد ترقية UBS

رفع بنك UBS تصنيفه لسهم NXP Semiconductors إلى شراء، مما رفع سعر الهدف إلى 285 دولاراً من 275 دولاراً سابقاً.

وأشار المحللون إلى أنه على الرغم من تفوق أداء الشركة على نظيراتها، إلا أنها تواصل التداول بخصم بسبب خفض التصنيف، مما يجعلها شراء جذاب حتى بعد التفوق في الأداء.

وقد جاء النجاح الأخير الذي حققته شركة NXP على خلفية الكفاءة التشغيلية خلال فترة الركود الأخيرة، مما ساعد الشركة على البقاء في صدارة نظيراتها.

ورغم ذلك لا تزال هناك نقاط ضعف كبيرة، حيث لا يزال قطاع السيارات يؤثر سلبا على البيانات المالية للشركة.

وتمثل 56% من إيرادات الشركة، مما يجعل تعافي الأعمال صعباً في ظل عدم وجود انتعاش في سوق السيارات العالمية.

على الرغم من الصعوبات التي يواجهها سوق السيارات، يرى المحللون في UBS ارتفاعًا في السهم، ويضيفونه إلى توصيات الشراء الخاصة بهم.

المخزون والأسعار تدعمان التعافي في عام 2025

تُظهر بيانات تعقب الموزعين لدى UBS أن إدارة NXP قامت بعمل جيد فيما يتعلق بمستويات مخزونها.

يظل مخزونها من المتحكمات الدقيقة متسقًا مع مخزوناتها طويلة الأجل على الرغم من تباطؤ الاقتصاد.

وعلاوة على ذلك، ظل التسعير مرنًا بشكل مدهش، مما سمح للشركة بالحفاظ على تدفقات نقدية صحية بحلول العام المقبل.

وهذا يعني أيضًا أن الشركة يمكنها التخلص من المخزون المتاح من خلال خفض الأسعار بسهولة، دون الإخلال بخطط التعافي الخاصة بها.

التحول إلى الهندسة المعمارية الإقليمية/المجالية

ويصب التحول إلى الهندسة المعمارية الإقليمية/النطاقية أيضًا في صالح توقعات الشركة للعام المقبل، بغض النظر عن سلوك أسواقها النهائية.

تسمح الهندسة المعمارية الإقليمية/النطاقية الجديدة لشركات صناعة السيارات بتعبئة المزيد من وحدات التحكم الدقيقة (MCUs) مقارنة بالسيارات ذات التصميمات الموزعة.

يساعد هذا الارتفاع في الإيرادات الشركات على تحسين الهوامش.

وفي حالة NXP، سيساعد هذا الأمر الشركة على زيادة إيراداتها من السيارات بمعدل نمو سنوي مركب مرتفع من رقم واحد على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

ويساهم هذا التحسن بشكل مباشر في ربحية الشركة دون الحاجة إلى تحسين ظروف السوق.

إدارة قوية للهامش خلال فترة الركود

وكما ذكرنا سابقًا، فإن أحد الأسباب التي جعلت الشركة تتفوق على نظيراتها هو إدارتها الاستثنائية التي تضمن عمليات سلسة في سوق مضطرب.

خلال الدورة بأكملها من الذروة إلى القاع، كان انكماش هامش NXP 50 نقطة أساس فقط.

قارن ذلك بمتوسط الصناعة البالغ 910 نقاط أساس وسوف تفهم سبب استعداد الشركة للارتفاع مع توجه السوق الأوسع نحو التعافي في العام المقبل.

وتعتقد UBS أيضًا أنه في حدثها القادم في نوفمبر، يمكن للشركة رفع هدف هوامش الربح الإجمالية البالغة 55% -58%، مما يمنح السهم دفعة فورية قبل التوجه إلى العام المقبل.

قد يرغب المستثمرون في البدء في اتخاذ موقف في السهم قبل هذا الحدث حيث أن الإدارة لن تضيع أي فرصة للتفاخر بأدائها في الحدث.

وفي الختام، فإن جهود إدارة NXP في التخلص من أعمالها ذات الهامش المنخفض، وإدارة المخزون الهائلة والكفاءة التشغيلية، والتكنولوجيا المحسنة تجعل السهم المرشح الأفضل في الصناعة لتحقيق أداء متفوق في دورة الصعود القادمة.