من المتوقع أن ينخفض سعر سندات الخزانة الأمريكية إلى 3%، مما يعكس انخفاض التضخم

من المتوقع أن تحصل سندات الادخار المرتبطة بالتضخم التي تصدرها وزارة الخزانة، والمعروفة باسم سندات I، على سعر فائدة جديد أعلى بقليل من 3%، وهو انخفاض عن المعدل نصف السنوي السابق البالغ 4.28%، متأثرًا بمقاييس التضخم الأكثر ليونة هذا العام، وفقًا لتقديرات بارون.

ومن المتوقع أن يتم تحديد سعر سندات الخزانة الجديدة من الفئة الأولى خلال الأيام القليلة المقبلة، وأن يتم تطبيقه على المشتريات الجديدة اعتبارًا من الأول من نوفمبر/تشرين الثاني.

وذكرت الصحيفة أن "هذا المعدل الجديد يعكس استقرار مؤشر أسعار المستهلك وحسابات الخزانة المحدثة استنادا إلى بيانات التضخم الأخيرة".

معدل التضخم المتأثر بالتبريد

تم اشتقاق أحدث تعديل للسعر من مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي من مارس إلى سبتمبر 2024، إلى جانب مكون ثابت بنسبة 1.3% يظل مستقراً طوال مدة السند.

وبناء على البيانات الحالية، تتوقع بارون أن يبلغ معدل التضخم السنوي المرتبط بالتضخم نحو 1.9%.

وبمعدل ثابت قدره 1.3%، فإن هذا يجعل معدل السندات I القادمة يصل إلى حوالي 3.2%.

ويمثل هذا التعديل أدنى معدل لسندات I منذ عام 2021، مما يعكس تباطؤ التضخم.

في حين ارتفع التضخم إلى 9.6% في عام 2022، مما أدى إلى ذروة الطلب على السندات الأمريكية، فإن مكاسب أسعار المستهلك الأكثر ثباتًا في عام 2024 أدت إلى هذا الانخفاض الكبير في أسعار الفائدة.

انخفاض أسعار الفائدة قد يؤثر على الطلب على السندات

خلال ارتفاعات التضخم في عام 2022، أصبحت السندات ذات العائد المرتفع خيارًا شائعًا بين المستثمرين الذين يسعون إلى التحوط ضد ارتفاع الأسعار، وارتفع الطلب عليها إلى ذروة بلغت 9.6%.

ومع ذلك، مع اقتراب أسعار الفائدة قصيرة الأجل الحالية من 5%، فقد جذبت البدائل مثل سندات الخزانة وصناديق سوق المال انتباه المستثمرين، مما أضاف المنافسة إلى السندات ذات العائد المرتفع مع فقدانها بعض جاذبيتها السابقة من حيث العائد.

وسوف ينطبق المعدل القادم على جميع السندات فئة I التي تم شراؤها اعتبارًا من الأول من نوفمبر/تشرين الثاني، وكما هو الحال مع جميع السندات فئة I، فسوف يتم تعديله كل ستة أشهر بناءً على تغييرات مؤشر أسعار المستهلك.

ويحتفظ المستثمرون أيضًا بمرونة استرداد السندات بعد عام، وإن كان ذلك مع فرض عقوبة فائدة لمدة ثلاثة أشهر إذا تم صرفها خلال السنوات الخمس الأولى.

المزايا الضريبية والفوائد المركبة تجعل السندات I جذابة

وعلى الرغم من انخفاض الأسعار، فإن السندات من فئة I تقدم مزايا ضريبية مميزة وفائدة مركبة على قيمتها الأصلية، وهو ما يزيد من جاذبيتها.

على عكس سندات الخزانة التقليدية، تتضاعف عوائد السندات من الفئة I بشكل نصف سنوي، مما يقلل من مخاطر إعادة الاستثمار.

يتم تأجيل الضريبة على الفائدة حتى يتم استرداد السندات، وهي ميزة توفر للسندات I ميزة مماثلة لحساب التقاعد الفردي.

علاوة على ذلك، فإن فوائد السندات الحكومية معفاة من الضرائب المحلية والولائية، مما يجعلها أكثر فائدة ضريبية من العديد من منتجات الادخار التقليدية.

ومع اقتراب شهر نوفمبر/تشرين الثاني، سيكون المستثمرون قادرين على شراء سندات I الجديدة من خلال TreasuryDirect، مع حد أقصى سنوي قدره 10 آلاف دولار للفرد، على الرغم من أن الشراكات التجارية المنظمة قد تسمح بزيادة المشتريات.