مؤشر DXY: الدولار الأمريكي يشكل راية صعودية قبل البيانات والانتخابات

تراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) يوم الخميس مع انتظار المتداولين للبيانات الاقتصادية المهمة من الولايات المتحدة والانتخابات العامة الأسبوع المقبل. وكان يتداول عند 104.17 دولار، وهو أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 104.63 دولار. ويظل أعلى بنحو 4% من أدنى مستوى له هذا الشهر.

الانتخابات الأمريكية قادمة

إن المحفز الأكبر لمؤشر الدولار الأمريكي هو الانتخابات العامة المقررة الأسبوع المقبل، والتي ستحدد ما سيحدث في السنوات الأربع المقبلة.

وتشير معظم استطلاعات الرأي إلى أن نتائج الانتخابات ستكون متقاربة، مع بقاء دونالد ترامب وكامالا هاريس على مسافة قريبة في جميع الولايات المتأرجحة.

إن سوق التنبؤات يؤيد دونالد ترامب بقوة، حيث تبلغ احتمالات فوزه 67% لدى Polymarket. كما تبلغ احتمالات فوزه لدى PredictIt وKalshi 60% أيضًا.

ولكن من غير الواضح ما إذا كانت هذه التوقعات صحيحة أم لا. فضلاً عن ذلك، هناك احتمالات للتحيز بين متداولي بولي ماركت، حيث يفضل معظم الناس في الصناعة ترامب، الذي تعهد بجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات المشفرة في العالم.

دفعت الانتخابات المقبلة تكاليف تحوط الدولار إلى أعلى مستوى منذ عام 2022، ما يعني أن السوق تتوقع أن تكون العملة متقلبة للغاية في الأيام القليلة المقبلة.

من الناحية النظرية، من المفترض أن يكون فوز ترامب محفزا للدولار لأنه من شأنه أن يؤدي إلى المزيد من التقلبات والتوترات على مستوى العالم. على سبيل المثال، تعهد ترامب بفرض تعريفات جمركية عالمية بنسبة 60% على السلع الصينية، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى حالة من المبادلة. ومن ناحية أخرى، من شأن فوز كامالا هاريس أن يؤدي إلى بقاء الوضع على ما هو عليه في السياسات الأميركية.

ولكن من الواضح أن الدين العام الأميركي سيستمر في الارتفاع في السنوات المقبلة، حيث تعهد الاثنان بزيادة الإنفاق العام. ووفقاً للمحللين، فإن رئاسة ترامب ستؤدي إلى عجز قدره 7.5 تريليون دولار، في حين أن فوز هاريس من شأنه أن يدفع العجز إلى الارتفاع بمقدار 3.5 تريليون دولار.

بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في المستقبل

كما تذبذب مؤشر الدولار الأميركي قبيل صدور البيانات الاقتصادية الأميركية التي صدرت الأربعاء، حيث أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأميركي نما بنسبة 2.8% في الربع الثالث، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 3.0%.

وكان معظم النمو الاقتصادي راجعاً في الأغلب إلى الإنفاق الاستهلاكي القوي في الولايات المتحدة، وهو الاتجاه الذي قد يستمر. فضلاً عن ذلك، أظهر تقرير صدر يوم الثلاثاء أن ثقة المستهلك قفزت إلى أعلى مستوياتها في شهور.

كشف تقرير آخر صادر عن شركة ADP أن القطاع الخاص نجح في خلق أكثر من 250 ألف وظيفة في أكتوبر/تشرين الأول، وهو ما يعني أن سوق العمل كانت قوية. والآن يتحول التركيز إلى بيانات الرواتب غير الزراعية الأميركية المقبلة، والتي ستضفي مزيداً من الضوء على الاقتصاد.

ويتوقع خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن تظهر البيانات أن الاقتصاد نجح في خلق 111 ألف وظيفة في أكتوبر/تشرين الأول، وهو رقم أقل كثيرا من 254 ألف وظيفة تم خلقها في الشهر السابق. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة عند 4.1%.

ستساعد هذه الأرقام في تحديد ما يمكن توقعه في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وسوف يشير تقرير قوي عن الوظائف إلى احتمال توقف أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

ومن المقرر صدور البيانات الرئيسية الأخرى التي يجب مراقبتها يوم الخميس عندما تنشر الولايات المتحدة أحدث بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي. ويرى خبراء الاقتصاد أن البيانات تظهر أن مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الرئيسي تراجع قليلاً من 2.2% في أغسطس/آب إلى 2.1% في سبتمبر/أيلول. كما يتوقعون أن يتحرك مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي من 2.7% إلى 2.5%.

عادة ما يكون تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي هو المقياس المفضل للتضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن تأثيره على مؤشر الدولار الأمريكي سيكون محدودًا حيث أن التضخم في طريقه إلى الوصول إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.4%.

تحليل مؤشر الدولار الأمريكي

مخطط DXY بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر الدولار الأمريكي قد تحرك بشكل جانبي في الأيام القليلة الماضية. وكان يتداول عند مستوى 104 دولارات، وهو أعلى من أدنى مستوى سجله الشهر الماضي عند 100 دولار.

قفز الزوج فوق المتوسطات المتحركة المرجحة لـ 50 يومًا و 200 يومًا (EMA)، مما يعني أن الثيران هي المسيطرة.

الأهم من ذلك، أنه قد شكل نمط راية صاعد، والذي يُنظر إليه غالبًا على أنه علامة إيجابية. يتميز هذا النمط بخط عمودي طويل ونمط مثلث صغير.

لذلك، من المرجح أن يشهد المؤشر اختراقًا صعوديًا حيث يستهدف الثيران خط الاتجاه الهابط الذي يربط خط الاتجاه الهابط الذي يربط أعلى التقلبات منذ أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي.