كيف سيبدو الاقتصاد الأمريكي في ظل رئاسة دونالد ترامب أو كامالا هاريس؟

في غضون أيام قليلة، سيقرر الأميركيون واحدة من أكثر الانتخابات أهمية في التاريخ الحديث.

يسعى دونالد ترامب إلى العودة إلى المكتب البيضاوي، حاملاً معه سياسات اقتصادية جريئة وعدوانية يعتقد أنها ستعطي الأولوية للصناعة والاستقلال الأميركي.

تخطط كامالا هاريس، القادمة من دور أكثر سلبية كنائبة للرئيس، للبناء على سياسات عهد بايدن مع التركيز على الاستدامة ودعم الطبقة المتوسطة.

وفيما يلي نظرة عن كثب على ما قد يبدو عليه الاقتصاد الأميركي في ظل كل مرشح، مع تغطية موضوعات رئيسية من الضرائب والتضخم إلى التجارة والعمالة والطاقة.

الضرائب ومشكلة الديون العنيدة

وتتركز سياسة ترامب الضريبية على تخفيضات جريئة، من شأنها أن توسع نطاق جميع التخفيضات من قانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017 وتدفع معدل ضريبة الشركات إلى 15%.

ويقترح أوباما إلغاء الضرائب الفيدرالية على الإكراميات، والضمان الاجتماعي، وأجور العمل الإضافي، وهي خطوات تهدف إلى تخفيف الأعباء الضريبية على الأميركيين من مختلف مستويات الدخل. ولكن هذه التخفيضات تأتي بتكلفة باهظة.

وتشير تقديرات لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة إلى أن مقترحات ترامب من شأنها أن تضيف ما بين 5.8 إلى 7.8 تريليون دولار إلى الدين الوطني على مدى العقد المقبل، وقد تدفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى مقلق يبلغ 116% بحلول عام 2028.

وتهدد مستويات الديون هذه بفرض ضغوط على الاستقرار المالي، حيث قد تؤدي تكاليف الاقتراض الحكومي المتزايدة إلى فرض مقايضات صعبة.

وللتعويض عن هذه التخفيضات، يقترح ترامب خفض "الإنفاق المسرف" ويزعم أن الإيرادات من التعريفات الجمركية المتزايدة وإنتاج الطاقة يمكن أن تساعد في سد الفجوة.

لكن العديد من خبراء الاقتصاد يشككون في هذا النهج، ويخشون أن يؤدي في نهاية المطاف إلى تحمل الحكومة تكاليف اقتراض هائلة وعبء ديون غير مستدام.

ويقترح هاريس استراتيجية مالية أكثر توازناً.

لقد تعهدت بالحفاظ على التخفيضات الضريبية لأولئك الذين يكسبون أقل من 400 ألف دولار، مع إلغاء التخفيضات للأميركيين الأكثر ثراءً وزيادة معدل الضريبة على الشركات إلى 28%.

ويهدف نهجها إلى تحقيق ارتفاع أكثر استدامة في الديون، حيث تظهر التوقعات أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي تبلغ نحو 109% بحلول عام 2028، وهو ما يتماشى بشكل أوثق مع التوقعات الأساسية الحالية.

وتخطط هاريس أيضًا لتعزيز الاعتمادات الضريبية للأسر، وخاصة من خلال الاعتمادات الضريبية الدائمة للأطفال والدخل المكتسب، والتي يستفيد منها ما يقرب من 100 مليون أمريكي.

لا يزال مسار ديون هاريس مرتفعا، ولكن سياساتها الضريبية المعتدلة أقل عرضة للتسبب في تكاليف اقتراض جامح.

إن نهجها يجذب أولئك الذين يتطلعون إلى تخفيف الضرائب على الطبقة المتوسطة دون المخاطرة بزيادات كبيرة في الديون.

السياسات التجارية والتعريفات الجمركية

تُعد سياسات ترامب التجارية من بين الأكثر حزماً في تاريخ الولايات المتحدة الحديث.

وتتضمن خطته فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة 20% على جميع الواردات، مع مواجهة بعض السلع الصينية رسوما جمركية تصل إلى 60%.

تهدف استراتيجية ترامب إلى إعطاء الأولوية للتصنيع الأمريكي من خلال تثبيط الواردات الأجنبية وتعزيز عائدات الرسوم الجمركية.

ومع ذلك، تشير الأبحاث الصادرة عن معهد بيترسون إلى أن هذه التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى رفع أسعار المستهلك بشكل كبير وإلحاق الضرر بقطاعات التصنيع في الولايات المتحدة التي تعتمد على المواد المستوردة.

وتهدد الرسوم الجمركية أيضًا بإشعال فتيل حروب تجارية، وخاصة مع الصين، وهو ما قد يلحق الضرر بالمصدرين الأميركيين من خلال الرسوم الجمركية الانتقامية.

وخلصت بلومبرج إيكونوميكس إلى أن النسخة القصوى من خطة ترامب للتعريفات الجمركية قد تؤدي إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8% ودفع الأسعار إلى الارتفاع بنسبة 4.3% بحلول عام 2028 إذا قامت الصين بالرد فقط.

وإذا انضمت دول أخرى، فإن هذه الأرقام قد تؤدي إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الأميركي بنسبة 1.3% وزيادة الأسعار بنسبة 0.5%، حيث من شأن التعريفات الانتقامية أن تعمل على إضعاف الصادرات الأميركية بشكل أكبر وتضر بالنمو الإجمالي.

وتبدي هاريس حذرها من التعريفات الجمركية الواسعة النطاق وانتقدت علانية تأثيراتها التضخمية على الأسر الأميركية.

ورغم أنها تؤيد فرض تعريفات جمركية معينة لحماية المصالح الأميركية، فإن نهجها يؤكد على الاستقرار والحفاظ على التحالفات.

واقترحت مراجعة اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا لحماية العمال الأميركيين بشكل أفضل، واستهداف تحسينات حقوق العمال والحماية التنافسية بدلاً من فرض تعريفات جمركية شاملة.

ويهدف تركيز هاريس على خفض تكاليف التجارة وحماية العمال الأميركيين إلى الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يوفر الإغاثة من نهج ترامب المتمثل في فرض رسوم جمركية عالية.

سياسات العمل والهجرة

تتضمن سياسة ترامب بشأن الهجرة خططًا لترحيل جماعي لما يصل إلى 8.3 مليون مهاجر غير شرعي، وهو ما من شأنه أن يؤثر بشكل مباشر على قطاعات مثل الزراعة والبناء والضيافة.

ومن خلال خفض قوة العمل، فإن هذه السياسات تخاطر برفع الأجور لجذب العمال البدلاء، مما يرفع التكاليف على الشركات والمستهلكين على حد سواء.

وتشير تقديرات بلومبرج إيكونوميكس إلى أن ترحيل ملايين العمال قد يؤدي إلى انكماش الاقتصاد بنسبة تزيد عن 3% بحلول عام 2028 بسبب نقص العمالة.

إن هذه الاستراتيجية قد تؤدي إلى تعطيل الصناعات ذات الكثافة السكانية المهاجرة، وإجبار الشركات على الإغلاق، وفي نهاية المطاف زيادة الضغوط التضخمية مع انخفاض المعروض من العمالة.

وتدعم هاريس قوانين الهجرة الحالية مع التركيز على الاستقرار، وتجنب عمليات الترحيل الجماعي التي قد تعطل الصناعات الرئيسية.

لقد أشارت إلى دعمها لتعزيز أمن الحدود لكنها تفتقر إلى سياسات الترحيل العدوانية التي يقترحها ترامب.

ومن خلال الحفاظ على ثبات المعروض من العمالة، تهدف سياسات هاريس إلى حماية القوى العاملة في القطاعات ذات الكثافة السكانية العالية من المهاجرين، مما يساعد في الحفاظ على استقرار أسعار المستهلك ومنع الانكماش الاقتصادي.

الطاقة: الوقود الأحفوري مقابل الطاقة المتجددة

يروج ترامب لإنتاج الوقود الأحفوري على نطاق واسع تحت شعار "احفر يا صغير، احفر"، بهدف تعزيز استقلال أمريكا وهيمنتها في مجال الطاقة دون مراعاة كبيرة للعواقب البيئية.

ومن خلال تقليص القيود التنظيمية وزيادة عقود الحفر، وعد بجعل الطاقة أكثر تكلفة.

ومع ذلك، يحذر خبراء الطاقة من أن أسعار النفط في الولايات المتحدة تحددها إلى حد كبير الأسواق العالمية، وبالتالي فإن زيادة عمليات الحفر وحدها قد يكون لها تأثير محدود على الأسعار.

وتثير خططه أيضًا مخاوف بيئية، إذ من المحتمل أن يؤدي الاعتماد المتزايد على الوقود الأحفوري إلى إبطاء عملية التحول إلى الطاقة النظيفة.

كما أعرب عن نيته الانسحاب من اتفاقية باريس، مما يعكس موقفا رافضًا لمبادرات تغير المناخ العالمي.

من ناحية أخرى، يدعم هاريس التحول نحو الطاقة المتجددة، وتوسيع نطاق دعم بايدن للطاقة المتجددة، مع التركيز على خفض تكاليف الطاقة على المدى الطويل من خلال الاستثمارات في الطاقة النظيفة.

على الرغم من أن الاستثمارات في الطاقة المتجددة تتطلب تكاليف أولية أكبر، إلا أنها تتمتع بالقدرة على الحد من تقلبات الطاقة.

تهدف خطط هاريس للسماح بالإصلاح في مشاريع الطاقة المتجددة إلى جعل الطاقة النظيفة أكثر سهولة في الوصول إليها، ووضع الولايات المتحدة على مسار تدريجي ولكن مستدام نحو الاستقلال في مجال الطاقة.

ماذا عن تكلفة المعيشة؟

إن سياسات ترامب تحمل مخاطر تضخمية كبيرة. فأولا وقبل كل شيء، من المؤكد أن تخفيضاته الضريبية الطموحة، إلى جانب الإنفاق الحكومي المستمر، من شأنها أن تزيد من الاقتراض.

ونظراً لحجم الديون الكبير، فمن المقرر أن ترتفع أقساط الفائدة الشهرية، مما يجعل من المغري الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة.

أعرب ترامب عن تفضيله لزيادة الرقابة الرئاسية على بنك الاحتياطي الفيدرالي، حتى أنه اقترح أنه سيكون "رئيسًا أفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي".

إذا مارس ترامب ضغوطا على بنك الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة، فمن المحتمل أن ترتفع مخاطر التضخم، حيث قد يستجيب السوق لهذا الافتقار إلى استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال تسريع زيادات الأسعار.

وقد تكون النتيجة التحول نحو التضخم المطول، وهو الوضع الذي تظل فيه أسعار الفائدة منخفضة للغاية لفترة طويلة للغاية.

وتتضمن خطته لخفض تكاليف البقالة تقييد واردات المواد الغذائية لدعم الزراعة المحلية - وهي سياسة تتوافق مع هدفه الأوسع المتمثل في استخدام التعريفات الجمركية لحماية الصناعات الأمريكية.

قد تؤدي الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى تكثيف التضخم، وخاصة على السلع الأساسية.

إن فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة 20% على جميع الواردات وما يصل إلى 60% على السلع الصينية من شأنه أن يؤدي إلى رفع أسعار كل شيء بدءاً من المواد الغذائية إلى الأجهزة المنزلية.

ويحذر خبراء الاقتصاد من أن تكاليف المستهلكين قد ترتفع بشكل حاد، حيث تشير تقديرات مركز السياسة الضريبية إلى زيادة قدرها 1350 دولارا إضافية في النفقات السنوية للأسر ذات الدخل المتوسط.

وقد تساهم خطة ترامب لتقييد واردات الغذاء لتعزيز الزراعة المحلية أيضًا في التضخم من خلال الحد من العرض ورفع الأسعار.

ويهدف نهج هاريس إلى احتواء التضخم من خلال تحقيق التوازن بين الإنفاق الخاضع للرقابة والدعم المستهدف.

قد تساعد خطتها لتطبيق حظر فيدرالي على رفع أسعار المواد الغذائية أثناء حالات الطوارئ الوطنية في إدارة تكاليف الغذاء في أوقات الأزمات، رغم أنه من غير المرجح أن يؤثر ذلك على الأسعار خارج حالات الطوارئ.

بالإضافة إلى ذلك، اقترحت هاريس حظراً فيدرالياً على رفع أسعار البقالة أثناء حالات الطوارئ، واستهداف التكاليف المرتفعة في أسعار المواد الغذائية على وجه التحديد.

وفي حين يحذر الخبراء من أن هذا قد لا يساعد إلا في أوقات الأزمات، فإن النهج الاقتصادي الشامل لهاريس يهدف إلى إبقاء التضخم قابلاً للسيطرة من خلال موازنة التعديلات الضريبية والبرامج الاجتماعية المستهدفة، وتقديم الإغاثة دون رفع الأسعار في جميع المجالات.

إن سياسات هاريس بشأن أسعار الأدوية، مثل توسيع نطاق قانون خفض التضخم لوضع حد أقصى للإنفاق على الأدوية وتكاليف الأنسولين الشهرية، من شأنها أن توفر الإغاثة لنفقات الرعاية الصحية.

ومن خلال إبقاء الأسعار الأساسية تحت السيطرة دون اللجوء إلى الديون المفرطة أو التعريفات الجمركية العدوانية، تهدف استراتيجية التضخم التي تنتهجها هاريس إلى دعم القدرة الشرائية دون المخاطرة بارتفاع الأسعار على نطاق واسع. ولكن من الناحية العملية، لا يزال من غير الواضح كيف ستتمكن من تحقيق هذه الغاية.

كيف يبدو المستقبل؟

من المتوقع أن يتخذ الاقتصاد الأميركي في عهد كل مرشح مسارات مختلفة للغاية.

إن نهج ترامب جريء وعدواني، إذ يعد بضرائب منخفضة وتعريفات جمركية حمائية لحماية الصناعات الأميركية.

لكن سياساته قد تؤدي إلى زيادة التضخم، ورفع تكاليف المستهلك، ودفع الدين الوطني إلى مستويات مرتفعة تاريخيا.

إن طموحاته للتأثير على بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تخلق ضغوطا تضخمية طويلة الأجل، وخاصة إذا أصبحت الرسوم الجمركية والإنفاق المدفوع بالديون أدواته الأساسية للنمو.

إن عدم القدرة على التنبؤ بتصرفات ترامب في الماضي ــ الإعلان عن السياسات الاقتصادية بشكل عفوي في كثير من الأحيان ــ يزيد من المخاوف بين المحللين الذين يعتقدون أن هذا النهج قد يؤدي إلى ضخ التقلبات في بيئة الأعمال ويعوق الاستقرار على المدى الطويل.

والأمر المؤكد هو أن شكوكه بشأن العولمة قد أدت إلى تحول دائم في المشهد الاقتصادي الأميركي، مع ما يترتب على ذلك من آثار على التعددية وهياكل التجارة العالمية.

ورغم أن هذا التحول يهدف إلى حماية الصناعات المحلية، فإن تكاليف الصراعات التجارية والسياسات الانعزالية قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار وتآكل القدرة التنافسية في الخارج.

ورغم أن هاريس لم يتم اختباره كرئيس بعد، فإنه يقدم رؤية أكثر اعتدالا مع التركيز على دعم الطبقة المتوسطة والنمو المستدام.

ومن المرجح أن يؤدي تفضيلها للطاقة المتجددة، وزيادات الديون الحذرة، والسياسات التجارية المستقرة إلى بيئة اقتصادية أكثر قابلية للتنبؤ.

ورغم أن سياساتها قد لا تؤدي إلى تحقيق نمو مرتفع فوري، فإنها تهدف إلى توفير الاستقرار دون تهديد الصحة المالية على المدى الطويل.

ومن المثير للقلق أيضًا أن هاريس لم تقترح حتى الآن أي إجراءات ملموسة بشأن خططها، مما أثار قلق العديد من خبراء الاقتصاد بشأن جدوى خططها.

باختصار، من الممكن أن تؤدي رئاسة ترامب إلى اتخاذ خطوات عدوانية من شأنها تحفيز النمو، ولكنها قد تؤدي إلى زعزعة استقرار الأسعار والديون.

وتستهدف رؤية هاريس، رغم أنها أبطأ وأكثر تحكماً، تقديم الدعم الثابت للطبقة المتوسطة، وتقديم الاستدامة والسيطرة على التضخم كركائز اقتصادية أساسية.

إنها مسألة أيام فقط قبل أن نكتشف الزعيم القادم لأكبر اقتصاد في العالم.