أوبك+ في مأزق: هل يجب على الكارتل زيادة إنتاج النفط؟

وتواجه منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها مأزقا بشأن قرارها زيادة إنتاج النفط اعتبارا من ديسمبر/كانون الأول.

ومن المقرر أن تزيد أوبك+ والسعودية الإنتاج بمقدار 180 ألف برميل يوميا اعتبارا من ديسمبر/كانون الأول كجزء من خطة لعكس بعض تخفيضات الإنتاج الطوعية.

وخفضت ثمانية دول أعضاء في تحالف أوبك+، بما في ذلك السعودية وروسيا، الإنتاج طواعية بنحو 2.2 مليون برميل يوميا منذ بداية العام الجاري.

ويبقى السؤال ما إذا كانت الزيادات المقررة اعتبارا من ديسمبر/كانون الأول هي الخطوة الصحيحة للكارتل.

وزعم تقرير لرويترز في وقت سابق من هذا الأسبوع أن أوبك قد تؤجل زيادتها المخطط لها من ديسمبر/كانون الأول بعد أن هبطت أسعار النفط لفترة وجيزة إلى ما دون 70 دولارا للبرميل.

وقال جيمس هيرسيك، المؤلف في Fxempire.com، في مذكرة:

ومع ذلك، فإن القرار قد لا يكون سهلا.

أسعار النفط ترتفع مرة أخرى

بعد انخفاضها بأكثر من 6% لتتداول عند أدنى مستوياتها منذ بداية أكتوبر/تشرين الأول، استعادت أسعار النفط عافيتها خلال الجلسات القليلة الماضية.

ومن بين الأسباب الرئيسية لذلك تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

وزعمت التقارير أن إيران تستعد لشن هجوم على إسرائيل عبر الأراضي العراقية، ربما قبل الانتخابات الأميركية الأسبوع المقبل.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 3% يوم الجمعة، واقتربت أسعار خام برنت من 75 دولارا للبرميل مرة أخرى.

ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى ما يزيد عن 70 دولارًا للبرميل، وكانت حول 71 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير.

مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط، من المتوقع أن تظل أسعار النفط متقلبة خلال الأسابيع المقبلة.

تشتعل التوترات بين إسرائيل وإيران منذ الأول من أكتوبر/تشرين الأول عندما نفذت إيران ضربات على تل أبيب.

وردت إسرائيل، السبت الماضي، بشن ضربات على أهداف عسكرية إيرانية.

إذا تصاعدت التوترات أكثر، فإن إمدادات النفط من المنطقة ستكون معرضة للخطر.

وتساهم إيران بنحو 4% من إجمالي الإمدادات العالمية، وتستحوذ الصين على معظم صادراتها.

وفي حال هاجمت إيران إسرائيل، وردت الأخيرة باستهداف منشآت نفطية في طهران، فقد ترتفع الأسعار إلى أكثر من 80 دولاراً للبرميل، بحسب خبراء.

الحصة السوقية

أحد الأسباب الرئيسية لقيام أوبك+ بزيادة إنتاجها اعتبارًا من ديسمبر هو استعادة الحصة السوقية المفقودة.

وأشارت السعودية الشهر الماضي إلى استعدادها لاستعادة حصتها في السوق على حساب انخفاض أسعار النفط.

ولكن ليس من الواضح ما إذا كانت المملكة ستتسامح مع أسعار النفط في حدود 60 دولارا للبرميل.

سجلت أسعار خام برنت أدنى مستوى لها في شهر عند 70.72 دولار للبرميل في وقت سابق من هذا الأسبوع.

وقالت باربرا لامبرشت، محللة السلع في Commerzbank AG، في تقرير:

وقال لامبريشت "على الرغم من أن معظم تخفيضات الإنتاج ثابتة حتى نهاية عام 2025، فإن سحب التخفيضات الطوعية قد يؤدي إلى فائض في العرض من شأنه أن يزيد الضغوط على الأسعار".

خلال العامين الماضيين، فقدت أوبك+، وخاصة المملكة العربية السعودية، قدرًا كبيرًا من حصتها في السوق لصالح منتجي النفط من خارج أوبك مثل الولايات المتحدة.

تخفيضات كبيرة في الإنتاج

وتضاف التخفيضات الطوعية في الإنتاج التي نفذتها ثمانية دول أعضاء في أوبك+ إلى خفض إنتاج النفط بنحو 3.6 مليون برميل يوميا.

ويبلغ إجمالي تخفيضات إنتاج النفط التي تتحملها أوبك+ حاليا 5.8 مليون برميل يوميا.

وهذا المستوى تاريخي، باستثناء فترة جائحة كوفيد-19، عندما انخفض الطلب بشكل حاد.

كما تحتجز أوبك+ أيضًا حوالي 6% من إمدادات النفط العالمية من خلال الالتزام بحصص خفض الإنتاج المذكورة أعلاه.

تعتمد معظم بلدان الكارتل على صادرات النفط لتمويل أنشطتها الاقتصادية.

ويرى الخبراء أن السعودية قد تواجه تحديات في حمل الدول الأعضاء الأخرى في الكارتل على الالتزام بزيادة الإنتاج المقررة اعتبارا من ديسمبر/كانون الأول. وقد لا تتسامح الدول الأعضاء مع المزيد من الانخفاض في أسعار النفط.

إن مستوى السعر المرغوب بالنسبة لمنتجي أوبك هو ما يزيد على 80 دولارا للبرميل، وهو سعر التعادل.

الأسعار أصبحت بالفعل أقل بكثير من هذا المستوى.

مخاوف بشأن الطلب

ويرى محللون في كوميرز بنك إيه جي أنه حتى لو قررت أوبك تأجيل زيادة إنتاجها المخطط لها لمدة شهر، فإن هذا قد لا يؤدي إلى ارتفاع كبير في الأسعار.

ويرجع هذا في الأساس إلى ضعف الطلب من الصين، المستورد الأكبر للنفط الخام.

"إذا تم الإعلان عن التأجيل في بداية الأسبوع المقبل، فمن المفترض أن يدعم ذلك الأسعار.

وقال لامبريشت من كومرتس بنك "لكن من غير المرجح أن ترتفع بشكل كبير، حيث من المرجح أن تؤدي بيانات واردات الصين من النفط الخام، والتي من المقرر أن تنشر يوم الخميس، إلى إعادة التركيز على المخاوف بشأن الطلب".

تعاني الصين من مشاكل اقتصادية، كما تراجعت وارداتها من النفط الخام خلال الأشهر القليلة الماضية.

فشلت حزم التحفيز التي أعلنت عنها الحكومة الصينية في إحياء الآمال في التعافي الاقتصادي بشكل أسرع.

ويرى كومرتس بنك أن الأمل في حدوث ارتفاع كبير في أسعار النفط في الوقت الحاضر يعتمد فقط على التوترات الجيوسياسية التي لا تزال تتصاعد.

وتشير التطورات الأخيرة إلى أن إيران قد ترد على إسرائيل بإطلاق طائرات بدون طيار وصواريخ من العراق.

وأشار لامبرخت:

ولكن ربما يختار وزراء أوبك الانتظار والمراقبة في الوقت الراهن وعدم التسرع في اتخاذ القرار.

لكن على أية حال، فإن الكارتل لديه قرار صعب يتعين عليه اتخاذه في ديسمبر/كانون الأول.