لماذا تنخفض أسعار الذهب رغم خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع؟

تتجه أسعار الذهب إلى تسجيل خسارة أسبوعية مع تضرر المعدن الأصفر من ارتفاع الدولار بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية عام 2024.

من المتوقع أن تخسر أسعار الذهب في بورصة COMEX أكثر من 2% منذ إغلاق الأسبوع الماضي حيث تتداول الأسعار دون مستوى 2700 دولار للأوقية يوم الجمعة.

وقال أرسلان علي المحلل في إف إكس إمباير في تقرير "الانخفاض الأخير في أسعار الذهب يرجع إلى حد كبير إلى قوة الدولار الأمريكي، بدعم من توقعات المستثمرين بأن السياسات الاقتصادية في عهد الرئيس السابق دونالد ترامب قد تحفز النمو والتضخم".

ويؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى جعل السلع الأساسية المسعرة بالعملة الخضراء أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب، وهو ما يحد من الطلب ويؤدي إلى انخفاض الأسعار.

وانخفضت أسعار الفضة أيضًا يوم الجمعة.

ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس في بورصة لندن للمعادن مع تحول تركيز المتعاملين إلى اجتماع المؤتمر الوطني الشعبي الصيني.

في هذه الأثناء، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه للسياسات في وقت متأخر من يوم الخميس.

وجاء القرار متوافقا مع توقعات السوق وجاء في أعقاب خفض كبير في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس منذ اجتماع سبتمبر/أيلول.

لماذا يتراجع الذهب رغم خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الفيدرالي؟

سجلت أسعار الذهب تراجعا منذ يوم الانتخابات في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الأسبوع.

الطبيعة السريعة للانتخابات الأميركية الخالية من أي جدل، أزالت علاوات مخاطر عدم اليقين من أسعار الذهب.

وبما أن فوز ترامب كان واضحا وسريعا، ارتفعت عائدات سندات الخزانة والدولار يوم الأربعاء.

وألقى هذا بثقله على المعادن التي لا تحقق عائدا مثل الذهب والفضة.

وعلاوة على ذلك، أدى فوز ترامب أيضًا إلى زيادة مشاعر المخاطرة بين المستثمرين.

ونتيجة لذلك، تراجعت جاذبية الذهب كملاذ آمن، وتضررت الأسعار، بحسب الخبراء.

قال علي:

البيانات الاقتصادية الصينية والتوترات التجارية

يشير الفائض التجاري المتزايد للصين، والذي ارتفع إلى 95.27 مليار دولار في أكتوبر - وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 75.1 مليار دولار - إلى الطلب العالمي القوي، وخاصة على السلع الصناعية، وفقًا لشركة Fxempire.

وسجلت الصادرات أيضا نموا بنسبة 12.7% على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزة التوقعات بارتفاعها بنسبة 5%.

وانخفضت واردات الصين بنسبة 2.3%، وهو ما يفوق الانخفاض المتوقع بنسبة 1.5%، مما يشير إلى ضعف الاستهلاك المحلي.

وزادت البيانات المتضاربة من حالة عدم اليقين في الأسواق المالية.

ويمكن أن يؤدي انخفاض الواردات إلى ضعف الطلب المحلي على السلع الأساسية مثل الذهب والنفط.

في حين أن زيادة الصادرات تشير إلى أن النشاط الصناعي كان صامداً في أكتوبر.

على الرغم من أن الطلب الصناعي من شأنه أن يدعم المشاعر تجاه الفضة، إلا أن هذا لن ينطبق على الذهب.

إن النشاط الصناعي القوي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم من شأنه أن يؤدي إلى استنزاف جاذبية الذهب كملاذ آمن حتى مع ضعف الطلب على المجوهرات بالفعل.

ولكن هناك جانب إيجابي يتمثل في زيادة التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.

مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض، قد يزيد الرئيس المنتخب الرسوم الجمركية على جميع السلع المستوردة من الصين.

وبحسب الخبراء، إذا تحالفت الدول مع الصين بسبب العلاقات التجارية المتوترة، فإن التحول في التحالفات العالمية من شأنه أن يزعزع استقرار الظروف الاقتصادية، وهو ما قد يفيد الذهب.

وقال محمد عمير، المحلل في Gold Predictors، في تقرير على Fxstreet:

التوقعات قصيرة المدى

على المدى القصير، يظل اتجاه أسعار الذهب هبوطيًا.

وفي حال انخفضت الأسعار إلى ما دون 2668 دولارا للأوقية في بورصة COMEX، فقد يؤدي ذلك إلى تكثيف عمليات البيع، وفقا للمحللين في Fxempire.

في حال تمكن الذهب من اختراق مستوى المقاومة عند 2,696.64 دولار للأوقية، فإن الأسعار قد ترتفع فوق المستوى النفسي 2,700 دولار للأوقية.

وقال علي من شركة فكس إمباير: "يراقب المتداولون هذه المستويات عن كثب لقياس الاتجاه التالي، حيث أن أي تحرك مستدام أعلى أو أسفل قد يشير إلى تغيير في الزخم".

وفي بعض الأخبار الإيجابية لسوق الذهب، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جيروم باول يوم الخميس إن الاقتصاد لا يزال صامدا وإن البنك المركزي سيخفف السياسة النقدية أكثر.

وبحسب أداة CME FedWatch، توقع المتداولون احتمالية بنسبة 74.5% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعه في ديسمبر.

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر عقد الذهب لشهر ديسمبر على بورصة COMEX 2,696.10 دولار للأوقية، بانخفاض 0.4% عن الإغلاق السابق.