هل تنجح حزمة التحفيز الصينية أخيرًا؟ مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي ينموان

وأظهر الاقتصاد الصيني علامات واعدة للتعافي في أكتوبر/تشرين الأول، بدعم من ارتفاع مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي.

وتعكس هذه التحسينات تأثير تدابير التحفيز الحكومية الأخيرة التي تهدف إلى تنشيط النمو في القطاعات الرئيسية.

وبحسب المكتب الوطني للإحصاء، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4.8% مقارنة بالعام السابق، وهو ما يمثل أسرع وتيرة منذ فبراير/شباط، متجاوزة توقعات المحللين.

ويعد هذا مؤشرا حاسما على تعافي الإنفاق الاستهلاكي، الذي تأخر عن مواكبة نمو الإنتاج وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي.

ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.3%، وهو ما يقل عن التوقعات. ومع ذلك، شهد إنتاج الصلب الصيني انتعاشًا ملحوظًا في أكتوبر/تشرين الأول، منهيًا أربعة أشهر متتالية من الانخفاضات.

نمو مبيعات التجزئة يعود إلى إجراءات التحفيز

ويمكن أن يعزى ارتفاع مبيعات التجزئة إلى استراتيجيات التحفيز الشاملة التي تنتهجها بكين، والتي شملت دعم شراء المعدات والأجهزة والمركبات.

وساهم هذا الدفع لتحفيز الاستهلاك في ارتفاع مبيعات الأجهزة المنزلية بنسبة 39% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ــ وهو النمو الأكبر منذ عام 2010.

وتشير أرقام المبيعات المحسنة إلى انتعاش نشاط المستهلك المحلي، وهو المجال الذي كان بمثابة حلقة ضعيفة في التعافي الاقتصادي في الصين بعد الوباء.

وقال ريموند يونج، كبير خبراء الاقتصاد في مجموعة أستراليا ونيوزيلندا المصرفية المحدودة، في تقرير لوكالة بلومبرج: "سيكون صناع السياسات سعداء برؤية ارتفاع مبيعات التجزئة. إنهم يفضلون التضحية ببعض نشاط المصانع من أجل الاستهلاك، على الرغم من أنه لا يزال من المبكر معرفة ما إذا كان الاقتصاد ثنائي السرعات قد انتهى".

القطاع الصناعي يظهر تحسنا

وبالإضافة إلى تجارة التجزئة، ارتفع الناتج الصناعي بنسبة 5.3% في أكتوبر/تشرين الأول، رغم أنه جاء أقل قليلا من التوقعات.

وتشير هذه النمو إلى الاستقرار في قطاع التصنيع، مدعومًا بهوامش صحية شجعت على زيادة إنتاج الصلب.

وارتفع إنتاج الصلب، الذي كان يشهد تراجعا على مدى أربعة أشهر متتالية، بنسبة 6.2% مقارنة بشهر سبتمبر/أيلول، ليصل إلى 81.88 مليون طن.

ويمثل هذا زيادة قدرها 2.9% على أساس سنوي، مما يؤكد التحول الإيجابي في المشاعر بعد الجهود التي تقودها الدولة لتحفيز الزخم الاقتصادي.

سمح التعافي بتقليص الانخفاض التراكمي في إنتاج الصلب خلال الأشهر العشرة الأولى من العام إلى 3%، مما حافظ على مسار الصناعة نحو تجاوز مليار طن من الإنتاج للعام الخامس على التوالي.

ومع ذلك، يظل المحللون حذرين بشأن آفاق الأمد البعيد، حيث لا تزال بعض المطاحن تواجه صعوبات مالية، كما يظل الطلب من قطاع العقارات ــ المحرك التقليدي لاستهلاك الصلب ــ ضعيفا.

التعافي مشجع، لكن لا تحتفل بعد

ورغم هذه العلامات على التعافي، تواجه بكين تحديات في الحفاظ على النمو، وخاصة في ظل ضعف الطلب المحلي والمشهد العالمي غير المؤكد.

وأشار المكتب الوطني للإحصاء إلى أنه "يتعين علينا أن ندرك أن البيئة الخارجية أصبحت معقدة وشدة على نحو متزايد، وأن المطالب الفعالة لا تزال ضعيفة في الداخل، وأن الأساس للانتعاش الاقتصادي المستمر يحتاج إلى التعزيز".

ومما يزيد من المخاوف إعادة انتخاب دونالد ترامب رئيساً للولايات المتحدة مؤخراً، وهو ما قد يؤدي إلى سياسات تجارية أكثر عدوانية.

وقد هدد ترامب بالفعل بفرض رسوم جمركية بنسبة 60% على معظم الواردات الصينية، مما يشكل خطرا محتملا على الصناعات الصينية المعتمدة على التصدير.

وقد يؤدي هذا إلى فرض ضغوط إضافية على بكين لتعزيز الاستهلاك المحلي كوسيلة لموازنة النكسات المحتملة في الصادرات.

تظل التوقعات طويلة الأجل للصلب قاتمة

على الرغم من أن التعافي الصناعي في أكتوبر/تشرين الأول يشير إلى مكاسب قصيرة الأجل، فإن التوقعات طويلة الأجل لصناعة الصلب تظل محفوفة بالمخاطر.

حثت جمعية الحديد والصلب الصينية شركات صناعة الصلب على الحفاظ على الانضباط الإنتاجي على الرغم من ارتفاع الأسعار، محذرة من استمرار المشكلات الهيكلية في السوق.

وفي حين أشار مسؤولون حكوميون إلى أن هناك مجالا لتدابير تحفيزية إضافية في العام المقبل، يعتقد المحللون أن هذه الجهود قد لا تكون كافية لإحياء الطلب من قطاعات مثل تطوير العقارات والبنية التحتية واسعة النطاق - وهي الركائز الأساسية التي غذت تاريخيا إنتاج الصلب.

وسوف يكون التزام بكين المستمر بالسياسات التي تحفز النمو، مثل إعانات المستهلكين والتدابير المالية المستهدفة، أمراً حاسماً لضمان قوة التعافي الاقتصادي واستدامته.

إن العلامات الحالية للتحسن مشجعة، ولكن الطريق إلى الأمام من المرجح أن يتطلب اليقظة المستمرة والتعديلات الاستراتيجية في السياسات.