مزاد سيتجو يواجه إصلاحًا شاملًا بعد انهيار عملية البيع التي استمرت لمدة عام

من المقرر أن تستأنف عملية بيع أسهم شركة بي دي في القابضة، الشركة الأم لشركة سيتجو بتروليوم، والتي كانت تهدف إلى تسوية مطالبات بقيمة 21.3 مليار دولار ضد فنزويلا وشركة النفط الوطنية بي دي في إس إيه، بعد إعلان فشلها.

وأوصى المستشار المعين من قبل المحكمة الجزئية الأمريكية روبرت بينكوس بإجراء إصلاح كامل، مشيرًا إلى عملية فوضوية ومثيرة للجدل تركت الدائنين غير راضين.

ومن المقرر أن يبدأ المزاد الجديد في 18 ديسمبر/كانون الأول، بهدف استعادة النظام وجذب عروض جديدة.

ما الخطأ الذي حدث في المزاد؟

لقد كانت عملية البيع الأصلية، المصممة لتعويض الدائنين عن مصادرة فنزويلا وتخلفها عن سداد ديونها، غارقة في النزاعات.

وتتمحور القضية حول عرض بقيمة 7.3 مليار دولار تقدمت به شركة أمبر إينرجي، وهي شركة تابعة لشركة إليوت لإدارة الاستثمارات.

تمتعت أمبر بحقوق تفاوض حصرية واقترحت شروط دفع مؤجلة، والتي انتقدها العديد من الدائنين باعتبارها مواتية بشكل مفرط لإليوت.

ورغم إعلان فوزها في سبتمبر/أيلول، فشلت أمبر في إتمام الصفقة. وقد قوبلت شروطها باعتراضات من دائنين آخرين، الذين زعموا أن العملية تفتقر إلى الإنصاف والشفافية.

وأعربت مجموعتان على الأقل عن اهتمامهما بالعودة إلى المنافسة إذا أتيحت لهما الفرصة، وهو ما يسلط الضوء بشكل أكبر على عدم الرضا عن العملية.

وفي ملف قدمته للمحكمة، حذرت أمبر من أن التغييرات المقترحة على المزاد من شأنها أن تخلق "بيئة فوضوية" وتؤدي إلى انخفاض سعر الشراء.

وكانت الشركة قد أشارت في وقت سابق إلى أنها قد تنسحب إذا رفضت المحكمة شروطها.

اقتراح المستشار القضائي

وبعد عام من المفاوضات غير الناجحة والتحذيرات القضائية، اقترح بينكوس إعادة إطلاق المزاد بموجب شروط منقحة.

وتتوافق خطته إلى حد كبير مع توصيات قاضي المحكمة الجزئية الأميركية ليونارد ستارك لإحياء عملية البيع، لكنها ترفض الاقتراح بتسريع المطالبات المتنافسة على أصول سيتجو.

وقال بينكوس إن مثل هذه الإجراءات قد تردع مقدمي العروض المحتملين بسبب المخاطر المتزايدة.

وستتيح العملية الجديدة للمتقدمين للعطاءات إمكانية الوصول المتجدد إلى البيانات المالية والتشغيلية لشركة سيتجو، مما يوفر لهم فهمًا أكثر وضوحًا لقيمة الشركة.

ومن المقرر أن يستأنف المزاد رسميا في الثامن عشر من ديسمبر/كانون الأول، مع فترة تقديم العطاءات لمدة ثلاثة أشهر. ويهدف بينكوس إلى تقديم توصية نهائية إلى المحكمة بحلول أبريل/نيسان، ومن المتوقع أن يؤكد القاضي ستارك العرض الفائز في جلسة استماع في مايو/أيار.

ما هو على المحك

إن المخاطر كبيرة بالنسبة للدائنين وفنزويلا على حد سواء. فالمطالبات التي تبلغ 21.3 مليار دولار تمثل تعويضات عن سلسلة من عمليات المصادرة والتخلف عن السداد المرتبطة بشركة PDVSA.

تعتبر شركة سيتجو بتروليوم، وهي شركة تكرير وتسويق للمنتجات البترولية مقرها الولايات المتحدة، واحدة من أكثر الأصول الأجنبية قيمة لفنزويلا.

وتهدف عملية الإصلاح إلى معالجة أوجه القصور في العملية الأولية، بما في ذلك الافتقار إلى الشفافية والتحيز الملحوظ.

ويهدف المزاد المعدل إلى جذب المزيد من المزايدين، وضمان العدالة، وتعظيم قيمة أسهم سيتجو لصالح الدائنين.

ويحمل مزاد سيتجو أيضًا آثارًا قانونية وجيوسياسية كبيرة.

إنها بمثابة حالة اختبار لكيفية تعامل المحاكم الأمريكية مع النزاعات حول أصول الدول الأجنبية، وخاصة في القضايا التي تنطوي على مطالبات الدائنين ضد دول مثل فنزويلا.

ومن الممكن أن تشكل هذه العملية الجديدة سابقة لمبيعات الأصول المستقبلية المرتبطة بالنزاعات المتعلقة بالديون الدولية.