تمديد تخفيضات إنتاج أوبك+: قرار صعب وسط حالة عدم اليقين في السوق

أصبحت أسواق النفط على حافة الهاوية بعد أن أرجأت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها اجتماعهم الذي طال انتظاره يوم الأحد.

قالت منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) اليوم الخميس إن الاجتماع الوزاري الذي كان مقررا يوم الأحد سيعقد الآن في الخامس من ديسمبر/كانون الأول.

وقالت باربرا لامبريخت، محللة السلع الأساسية في كوميرز بنك إيه جي، في تقرير، إن أسعار النفط كانت تتحرك بشكل جانبي يوم الجمعة، "ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن تأجيل زيادة الإنتاج من قبل أوبك +، والتي كانت مخططة سابقًا لشهر يناير، كان نتيجة حتمية تقريبًا".

وقال لامبريخت إن تأجيل اجتماع أوبك+ أعاد بعض عدم اليقين إلى السوق.

وقال لامبريشت "رسميًا، يتم الاستشهاد بتضارب المواعيد كسبب، ولكن هناك أيضًا تكهنات حول ما إذا كانت هناك صعوبات في صياغة استراتيجية إنتاج مشتركة، كما كانت الحال غالبًا في الماضي".

الأسعار ستبقى في نطاق محدود قبل الاجتماع

ويتوقع المحللون أن تظل أسعار النفط ضمن نطاقها الطبيعي في الفترة التي تسبق اجتماع أوبك الأسبوع المقبل.

وقال سريرام آير، كبير محللي الأبحاث في ريلاينس للأوراق المالية، لـ Invezz: "على الرغم من أن هذا الاجتماع سيكون حاسمًا من حيث موعد تطبيع الإنتاج في عام 2025، إلا أن انخفاض السيولة في الأسواق الأمريكية بسبب عطلة عيد الشكر يوم الخميس والإغلاق المبكر يوم الجمعة قد يشكل مشكلة".

قال آير:

وتعرضت أسعار النفط لضغوط في وقت سابق من هذا الأسبوع بسبب تخفيف التوترات في الشرق الأوسط بعد أن وافقت إسرائيل وحزب الله اللبناني على اتفاق لوقف إطلاق النار بوساطة الولايات المتحدة.

كانت الأسعار في طريقها إلى الانخفاض بنسبة 3% هذا الأسبوع حتى الآن مع تركيز السوق على المزيد من الإشارات من اجتماع أوبك+.

وبحسب ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في تريد نيشن، فإن "الصورة الفنية" لخام غرب تكساس الوسيط لا تزال دون تغيير في الوقت الحاضر.

أوبك+ أمام خيار صعب

قبيل الاجتماع الوزاري لأوبك+، أشارت الكثير من الأحاديث في السوق إلى أن الكارتل ليس لديه خيار كبير، سوى تمديد تخفيضات الإنتاج مرة أخرى.

وخفضت ثمانية دول أعضاء في الكارتل، بما في ذلك المملكة العربية السعودية وروسيا، إنتاج النفط طواعية بمقدار 2.2 مليون برميل يوميا منذ بداية العام.

وتبلغ حصة السعودية، الزعيم الفعلي للمجموعة، وحدها مليون برميل يوميا من خفض الإنتاج.

علاوة على ذلك، كان من المقرر أن تنتهي التخفيضات الطوعية للإنتاج في يونيو/حزيران من هذا العام.

ومع ذلك، فقد جرى تمديد هذه العقوبات أربع مرات منذ ذلك الحين لدعم أسعار النفط.

وأشار آير إلى:

قبل أسابيع قليلة، أشارت التقارير إلى أن السعودية قد تتخلى عن رغبتها في ارتفاع أسعار النفط لاستعادة حصتها في السوق.

ومع ذلك، إذا قررت المنظمة تخفيف بعض تخفيضات الإنتاج التي طبقتها في يناير/كانون الثاني وزادت الإنتاج، فقد يكون هذا نذير شؤم على أسواق النفط، وفقا للخبراء.

بمعنى ما، فإن أيدي المملكة العربية السعودية وأوبك مقيدة لأن زيادة الإنتاج تعني وفرة كبيرة في المعروض.

وقد يؤدي هذا إلى انخفاض أسعار النفط أكثر.

مخاوف من زيادة العرض

وبحسب وكالة الطاقة الدولية، فإن سوق النفط لا يزال يحظى بإمدادات جيدة إلى حد ما.

وأضافت الوكالة أنه حتى بدون تخفيف أوبك لبعض تخفيضات الإنتاج الطوعية التي طبقتها منذ يناير/كانون الثاني، فإن العالم سيظل لديه فائض من النفط الخام العام المقبل.

وبحسب تقديرات الوكالة الدولية للطاقة ومقرها باريس، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بما يقل عن مليون برميل يوميا العام المقبل. في حين من المتوقع أن يرتفع العرض من خارج أوبك وحدها بنحو 1.5 مليون برميل يوميا.

وفي مثل هذا السيناريو، إذا فتحت أوبك+ صنابير النفط اعتبارا من يناير/كانون الثاني، فإن السوق سوف تفيض بالنفط الخام.

وفي الوقت نفسه، هناك أيضا توقعات بارتفاع إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة بشكل حاد في ظل إدارة الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

ومن المتوقع أن يكشف ترامب عن خطة طاقة واسعة النطاق من شأنها زيادة عمليات الحفر بحثا عن النفط والغاز قبالة سواحل الولايات المتحدة وعلى الأراضي المملوكة للحكومة الفيدرالية.

ومن المتوقع أيضًا أن يقوم الرئيس المنتخب بإلغاء العديد من اللوائح المناخية التي تم إقرارها في عهد الإدارة الحالية.

الولايات المتحدة هي أكبر منتج للنفط الخام في العالم.

أوبك قد تمدد تخفيضات الإنتاج لثلاثة أشهر

وبحسب كوميرز بنك، فإن أوبك+ قد تمدد إنتاجها الطوعي الحاد لمدة ثلاثة أشهر حتى نهاية مارس/آذار 2025.

وقال لامبريشت "من حيث المبدأ، نحن متمسكون برأينا بأن زيادة الإنتاج المخطط لها سيتم تأجيلها لمدة ثلاثة أشهر أخرى على الأقل، وإلا فسيكون هناك خطر حدوث فائض كبير في المعروض في سوق النفط".

وفي الوقت نفسه، ردد موريسون من تريد نيشن نفس النبرة:

وقال لامبريشت أيضا إن إعادة جدولة الاجتماع قد يشير إلى التردد في صياغة خطة إنتاج واضحة.

وأضافت أن "المشاورات العديدة التي جرت في الفترة التي سبقت الحدث قد تكون مؤشراً على ذلك. ومع ذلك، فإننا نشك في أن الأمر يتعلق بالحصص الفردية أكثر من الاستراتيجية الشاملة".

على سبيل المثال، حصلت دولة الإمارات العربية المتحدة على زيادة تدريجية في الإنتاج اعتبارًا من شهر يناير/كانون الثاني، وذلك بعد أن استثمرت بكثافة في زيادة قدراتها.

كما أنتجت الإمارات العربية المتحدة أكثر من حصصها المقررة خلال الأشهر القليلة الماضية.

ومن ثم، فإن تمديد تخفيضات الإنتاج مرة أخرى بعد هذا العام قد لا يبدو بهذه البساطة كما تصوره السوق.