توقعات زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي وسط تباين بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البرازيلي

يحوم الريال البرازيلي بالقرب من أدنى مستوياته على الإطلاق حتى مع استمرار التباعد بين البنك المركزي للبلاد وبنك الاحتياطي الفيدرالي. كان سعر صرف الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي يتداول عند 6.00، وهو أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6.1155. وقد ارتفع بأكثر من 30% من أدنى مستوى له في عام 2021.

البنك المركزي البرازيلي يرفع أسعار الفائدة

واصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الريال البرازيلي ارتفاعه القوي بعد أن رفع البنك المركزي البرازيلي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس. وارتفع سعر الفائدة القياسي من 11.25% إلى 12.25%، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر/أيلول من العام الماضي.

وقد رفع البنك أسعار الفائدة في الأشهر القليلة الماضية، حيث انتقلت من أدنى مستوى لها عند 10.25% إلى مستواها الحالي البالغ 12.25%. وقد ألمح إلى أنه سيستمر في رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يدفع سعر الفائدة القياسي إلى 14.25% في الأشهر القليلة المقبلة.

وقد رفعت الحكومة هذه المعدلات حتى مع استمرار ارتفاع التضخم. وأظهرت أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع إلى 4.87%، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول من العام الماضي. وكان الارتفاع بطيئا بعد أن بلغ أدنى مستوياته عند 3.6% في وقت سابق من هذا العام.

وتدعم التخفيضات التي ينفذها البنك حقيقة مفادها أن الاقتصاد يسير على ما يرام. فقد أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الاقتصاد توسع بنسبة 0.9% في الربع الثالث وبنسبة 4% على أساس سنوي. وكان هذا النمو مدفوعاً في الأغلب بالإنفاق الحكومي والإنفاق الاستهلاكي. كما ساعده انخفاض معدل البطالة إلى أدنى مستوياته على الإطلاق في البلاد.

أبدى بعض المحللين مخاوفهم من أن الاقتصاد البرازيلي ينمو بسرعة كبيرة، مما يعرضه لخطر الهبوط الحاد.

كان الإنفاق الحكومي أحد الأسباب وراء النمو القوي. وقد انتبه الرئيس لولا إلى هذه الحقيقة وقرر خفض نحو 70 مليار دولار من الإنفاق الحكومي في العامين المقبلين. ويعتقد خبراء الاقتصاد أن التخفيضات لابد وأن تكون أكبر، وهو ما من شأنه أن يخفض العجز. ويظل العجز عند مستوى 9.5% من الناتج المحلي الإجمالي.

تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي حتى مع استمرار التباعد بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البرازيلي.

لقد شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة، وقد خفضها بالفعل مرتين هذا العام. فقد خفضها بنسبة 0.75%، وهو الاتجاه الذي من المتوقع أن يستمر الأسبوع المقبل.

تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة في ظل مؤشرات تشير إلى تباطؤ الاقتصاد وتحرك التضخم نحو 2.0%. وأظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن بيانات التضخم الاستهلاكي الرئيسية ارتفعت إلى 2.7%، في حين ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي دون تغيير عند 3.3%.

لقد ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سوف يتبنى بعد ذلك وتيرة أكثر تدريجية لخفض أسعار الفائدة في عام 2025. ويخشى خبراء الاقتصاد من أن يؤدي المزيد من التخفيضات إلى تحفيز التضخم في وقت يُنظر فيه إلى بعض سياسات ترامب على أنها تضخمية.

لقد تعهد ترامب بتطبيق تعريفات جمركية ضخمة وترحيل ملايين المهاجرين غير الشرعيين من البلاد. ومن المؤكد أن مثل هذه الخطوات سوف تؤدي إلى تضخم كبير إذا تم تنفيذها كما هو مخطط لها.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي

الرسم البياني لزوج USD/BRL بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر صرف الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي كان في اتجاه صعودي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد تحرك مؤخرًا فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 5.9831، وهو أعلى مستوى له في مايو 2020.

تحرك الزوج فوق المتوسطات المتحركة لـ 50 أسبوعًا و 200 أسبوعًا، كما استمر مؤشر القوة النسبية ومؤشرات MACD في الارتفاع، كما شكلوا نمط رأس وكتفين معاكس.

لذلك، سيستمر زوج الدولار الأمريكي مقابل الريال البرازيلي في الارتفاع حيث يستهدف الثيران نقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 6.50. سيكون وقف الخسارة لهذه الصفقة عند 5.6.