المحللون يظلون متفائلين بشأن Nvidia على الرغم من المخاوف

شهد سهم إنفيديا (NVDA) انتعاشًا ملحوظًا في وقت مبكر من يوم الخميس، حيث ارتفع بنسبة 2.7%، حيث أكد محللو وول ستريت نظرتهم الإيجابية لشركة صناعة الرقائق.

وجاء هذا الانتعاش بعد تباطؤ أوسع في السوق، وجاء على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن زيادة المنافسة والتباطؤ المحتمل في الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي.

يشير هذا الارتفاع الأخير إلى أن المستثمرين ما زالوا متفائلين بشأن آفاق Nvidia على المدى الطويل، حتى مع مواجهة السوق الأوسع لرياح اقتصادية معاكسة.

المحللون يضاعفون تقييمات الشراء

على مدى الأيام القليلة الماضية، كرر المحللون البارزون في شركات مثل Bernstein وTD Cowen وMorgan Stanley (MS) وTruist (TFC) مواقفهم الصعودية بشأن Nvidia.

على سبيل المثال، أكد ويليام شتاين من شركة Truist Securities على الموقف القوي للشركة، قائلاً: "إن جميع جهات الاتصال ذات الصلة بالصناعة تدعم هيمنة وتفوق مجموعة التكنولوجيا الكاملة لشركة NVDA"، في حين رفع هدفه السعري للسهم إلى 204 دولارات من 169 دولارًا.

وتؤكد هذه الثقة المستمرة من وول ستريت على ريادة إنفيديا في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي.

تقلبات السوق وتغير المشاعر

وفي أعقاب هذه التأكيدات من وول ستريت، ارتفعت أسهم إنفيديا في البداية بنحو 4.8% يوم الأربعاء.

ومع ذلك، عكس السهم اتجاهه في وقت لاحق من اليوم، وأغلق منخفضًا بنحو 1%، حيث انخفضت الأسهم عبر اللوحة بسبب تعليق بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي توقع تخفيضات أقل في أسعار الفائدة واستمرار التضخم في عام 2025.

يسلط هذا التقلب الضوء على تأثير ظروف السوق الأوسع حتى على الأسهم ذات الأداء العالي مثل إنفيديا.

علاوة على ذلك، وعلى الرغم من المكاسب التي تحققت في وقت مبكر من صباح يوم الخميس، لا يزال سهم Nvidia منخفضًا بنحو 11% عن إغلاقه القياسي عند 148.88 دولارًا في أوائل نوفمبر.

صعود شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة

أصبح المستثمرون قلقين بشكل متزايد بشأن احتمال أن تفقد وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia مكانتها في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، نظرًا لأن العديد من عملائها يقومون الآن بتطوير شرائحهم المخصصة، وفقًا لـ Yahoo Finance.

لقد قامت شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Google (GOOG) و Meta (META) بالفعل بتطوير شرائح مخصصة مع Broadcom (AVGO)، في حين أن Microsoft (MSFT) و Tesla (TSLA) و Amazon (AMZN) لديها أيضًا حلولها المخصصة.

وقد عزز إعلان شركة Broadcom الأخير عن تطويرها لشرائح لعميلين إضافيين، يُعتقد أنهما شركة OpenAI المصنعة لـ ChatGPT وشركة Apple (AAPL)، من أسهم شركة Broadcom وأرسل شركة Nvidia في الاتجاه المعاكس.

تشكل هذه الرقائق المخصصة، أو الدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيق (ASICs)، تهديدًا محتملاً لوحدات معالجة الرسومات الخاصة بشركة Nvidia.

غالبًا ما تكون ASICs أرخص ومصممة خصيصًا لتلبية احتياجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة.

في تقرير صادر عن مورجان ستانلي في 15 ديسمبر، يتوقع أن تنمو حصة الرقائق المخصصة لخدمات الذكاء الاصطناعي السحابي في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي الإجمالي من 11% في عام 2024 إلى 15% في عام 2030.

موقع Nvidia في السوق

وعلى الرغم من المنافسة المتزايدة من الرقائق المخصصة، يؤكد مورجان ستانلي أن "التاريخ يقف بالتأكيد إلى جانب إنفيديا" عندما يتعلق الأمر بالحفاظ على هيمنتها على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.

وأضافت الشركة: "نعتقد أن ASICs استمرت في التحسن، لكن التنفيذ القوي لشركة Nvidia يواصل رفع مستوى المنافسة بالنسبة لمنافسيها".

وأكد فيفيك أريا، محلل أشباه الموصلات في بنك أوف أميركا، هذا الشعور، حيث كرر موقف إنفيديا القوي يوم الأربعاء في حلقة من البودكاست Opening Bid.

النمو والتوسع المستقبلي

وظهرت أيضًا مخاوف بشأن تباطؤ محتمل في إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على شرائح الذكاء الاصطناعي، والتي كانت في السابق محركًا رئيسيًا لنمو Nvidia.

تشير تقارير الأرباح الأخيرة من Microsoft وGoogle إلى أن إنفاقهما على الذكاء الاصطناعي سينمو بوتيرة أبطأ في المستقبل.

بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف من أن معدل التحسن في نماذج الذكاء الاصطناعي قد يتباطأ أيضًا، مما قد يؤثر على الاستثمار.

ومع ذلك، صرح المحلل جوشوا بوشالتر من شركة TD Cowen أن شركة Nvidia تدرك هذه المخاوف و"تظل واثقة من قدرة الصناعة على التقدم ومواصلة الابتكار"، وذلك عقب اجتماع عقد مؤخرًا مع الشركة.

علاوة على ذلك، يعتقد ويليام شتاين من شركة Truist Securities أن شركة Nvidia ستعلن عن وحدة معالجة مركزية مستقلة في عام 2025.

وبحسب شتاين، فإن هذا من شأنه أن يفتح فرص سوقية بقيمة 35 مليار دولار لشركة إنفيديا.

حاليًا، تستخدم الشركة وحدات المعالجة المركزية Grace المستندة إلى Arm إلى جانب وحدات معالجة الرسومات Blackwell في الخوادم، ولكنها لا تبيع وحدات المعالجة المركزية بشكل فردي.