محلل يتوقع ارتفاع أسهم بنك HDFC بنسبة 18٪: إليكم السبب

شهد سعر سهم بنك HDFC فترة متقلبة في عام 2024.

بعد بداية صعبة لهذا العام، حقق السهم بعض التعافي في النصف الثاني من العام.

تظل شركة الوساطة "إمكاي جلوبال" متفائلة بشأن استمرار السهم في التحرك نحو الارتفاع.

أبقى المحللون على توصية "الشراء" لسهم بنك HDFC، وقاموا بمراجعة سعره المستهدف بالزيادة إلى 2100 روبية، من 2000 روبية في وقت سابق.

يشير الهدف إلى ارتفاع بنحو 18% من سعر الإغلاق الأخير للسهم عند 1,771.50 روبية.

ارتفع السهم بنحو 6% خلال الأشهر الستة الماضية.

استراتيجية التحول لبنك HDFC

وأكد المحللون في شركة إمكاي جلوبال أن بنك HDFC قد حدد استراتيجية تحول من التركيز على المنتج إلى التركيز على العملاء، بناءً على خمسة ركائز تحول تستفيد من التكنولوجيا الحديثة.

تهدف استراتيجية البنك "التحول إلى اليمين" إلى تحسين مشاركة العملاء مع تقليل الاحتكاك التنظيمي.

وأشار المحللون إلى أنه على الرغم من التحديات التي يفرضها تحديث البنية التحتية للتكنولوجيا، فإن بنك HDFC يظل يركز على تقليل الاعتماد على البائعين واستيعاب مجموعة التكنولوجيا الخاصة به.

ويتضمن ذلك ترقيات نظام الخدمات المصرفية الأساسية (CBS)، والبنية الأساسية السحابية، والتطبيقات المحمولة مثل Payzapp، التي تخدم أكثر من 7.5 مليون عميل.

وأشار المحللون أيضًا إلى أن البنك يشهد جاذبية متزايدة مع SmartHub Vyapar للتجار، والذي يضم الآن أكثر من 1.6 مليون مستخدم.

وبالإضافة إلى ذلك، لاحظ المحللون أن البنك يشهد نجاحاً مع الخدمات المصرفية عبر الدردشة عبر تطبيق واتساب، الذي يشارك فيه حوالي 9 ملايين عميل شهرياً.

وزعم المحللون أن هذه المبادرات المعتمدة على التكنولوجيا من شأنها أن تستمر في تعزيز قاعدة عملاء بنك HDFC ومشاركتهم بمرور الوقت.

استراتيجية النمو لبنك HDFC

وأشار المحللون في شركة إمكاي جلوبال إلى أنه استجابة للتغيرات في نسبة القروض إلى الودائع (LDR)، قام بنك HDFC بتعديل استراتيجيته لإبطاء نمو الائتمان إلى مستويات النظام الفرعي، مما أدى إلى خفض نسبة القروض إلى الودائع من 114% العام الماضي إلى حوالي 100% في الربع الثاني من السنة المالية 25، مع خطط لخفضها إلى مستويات ما قبل الاندماج عند حوالي 85% بمرور الوقت.

وأشار المحللون إلى أنه لتحقيق ذلك، يقوم البنك بالتخلص من دفاتر الشركات وتوريق قروض التجزئة، وهو ما من المتوقع أن يؤدي إلى انخفاض نسبة القروض إلى الودائع ويساعد في تخفيف عبء إقراض القطاع الأولوية.

وعلى صعيد الودائع، أشار المحللون إلى أن بنك HDFC يركز على توسيع قاعدة ودائعه بالتجزئة من خلال شبكة "فيزيائية رقمية" معززة.

وقالوا إن هذا من شأنه أن يضع البنك في وضع جيد لنمو الائتمان في المستقبل، بما في ذلك القروض غير المضمونة.

ويتوقع المحللون أن يكون نمو الائتمان لدى البنك متماشيا مع النظام في السنة المالية 2026 وأن يتفوق على النظام بحلول السنة المالية 2027، بمجرد تخفيف القيود التنظيمية.

وفي حين أقر المحللون بأن البنك نجح في الحفاظ على هوامش مستقرة، إلا أنهم أكدوا أن انخفاض نسبة القروض إلى الودائع، إلى جانب التغييرات التنظيمية وخفض الأسعار المحتمل، قد يضع بعض الضغوط على هوامش الفائدة الصافية.

ومع ذلك، أعرب المحللون عن ثقتهم في أن التحسن في ملف تمويل البنك ومزيج محفظته سوف يدعم مسار الهامش الأفضل على المدى الطويل.

تقييم بنك HDFC

قام المحللون في شركة Emkay Global بضبط تقديراتهم للأرباح، حيث خفضوا الأرباح بعد الضرائب للسنة المالية 2025 بنسبة 1% لتعكس النمو الأبطأ وتأثير انخفاض رسوم التأمين المصرفي.

ومع ذلك، فقد حافظوا على نظرتهم الإيجابية، مسلطين الضوء على بنك HDFC باعتباره استثماراً دفاعياً ضمن القطاع المصرفي، حيث يقدم عائداً قوياً على الأصول (RoA) يتراوح بين 1.8 و1.9%.

وأشار المحللون أيضًا إلى أن الطرح العام الأولي الذي يخطط له البنك لشركة التمويل غير المصرفية التابعة له، وهي شركة الخدمات المالية HDB، من المتوقع أن يعمل على تحسين الامتثال التنظيمي بشكل أكبر وإطلاق القيمة للمساهمين.