كيف سيكون أداء أسهم الأسواق الناشئة في عام 2025؟

حققت الأسواق الناشئة عوائد ملحوظة في عام 2024 حيث اختتمت معظم المناطق العام بتحقيق مكاسب.

وبحسب تقرير لوكالة رويترز، من المتوقع أن ينهي مؤشر MSCI للأسواق الناشئة العام مرتفعا بنسبة 5%.

وتصدرت سنغافورة قائمة الأسواق الناشئة بتحقيق مكاسب سنوية بلغت 17%، وهو أفضل أداء لها منذ عام 2017، في حين سجلت أسهم كوالالمبور أقوى ارتفاع سنوي لها منذ عام 2010.

تميزت الهند بأدائها المرن في مجال الأسواق الناشئة حيث تمكنت من التغلب على التحديات المحلية والعالمية.

من المتوقع أن تنهي أسواق الأسهم الهندية العام على ارتفاع بنسبة 9%، مسجلة بذلك عامها التاسع على التوالي من العائدات السنوية الإيجابية، مما يسلط الضوء على اهتمام المستثمرين المستدام.

وعلى الرغم من هذا الزخم، فقد تأخرت أسهم الأسواق الناشئة عن الأسواق المتقدمة من حيث العائدات الإجمالية.

اعتبارًا من 30 نوفمبر 2024، سجلت أسهم الأسواق الناشئة، كما يمثلها مؤشر MSCI EM IMI، عائدًا بنسبة 7.38% منذ بداية العام، متخلفة عن عائد مؤشر MSCI World IMI البالغ 21.10%.

أسهم الأسواق الناشئة في عام 2025: الحذر مدفوع بالأوضاع الجيوسياسية

في عام 2025، من المرجح أن تظل الأسواق الناشئة متأثرة بحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي والجيوسياسي العالمي.

تتوخى جي بي مورجان الحذر بشأن أسهم الأسواق الناشئة، حيث تشهد مكاسب متواضعة بسبب الرياح المعاكسة المستمرة مثل أسعار الفائدة المرتفعة، والدولار الأمريكي القوي، والتيسير السياسي المحدود داخل الاقتصادات الناشئة.

في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي عززت تاريخيا أسهم الأسواق الناشئة، إلا أن شركة الوساطة أشارت إلى عدم اليقين بشأن قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بما يتجاوز توقعات السوق الحالية.

وعلاوة على ذلك، تشكل قوة الدولار الأميركي تحدياً كبيراً لأداء أسهم الأسواق الناشئة، مما يحد من إمكانات الارتفاع.

خفض بنك جي بي مورجان تشيس تعرضه للصين، مشيرا إلى المخاطر المستمرة مثل التعريفات التجارية، والضعف الاقتصادي الهيكلي، وتدابير التحفيز الفاترة.

اعتمدت الشركة موقفًا يعتمد على زيادة الوزن في الهند والإمارات العربية المتحدة ضمن الأسواق الناشئة، إلى جانب القطاع المصرفي الياباني والصناعات الأمريكية الرئيسية.

كما سلطت الضوء على جنوب أفريقيا باعتبارها فرصة مواتية، وأوصت بالاستفادة من استثنائية الولايات المتحدة من خلال التركيز على المكسيك، والحصول على تعرض للنمو القائم على الذكاء الاصطناعي من خلال تايوان، وتعزيز دفاعية الدولار الأمريكي من خلال استمرار موقف التركيز على الإمارات العربية المتحدة.

الاستثمار المواضيعي لتوجيه استراتيجيات الأسواق الناشئة

ومع تزايد التشتت عبر الأسهم والقطاعات والدول، قال بنك جي بي مورجان إن هناك حاجة إلى نهج موضوعي وانتهازي للاستثمار في الأسواق الناشئة في عام 2025.

وبعيدًا عن الاستراتيجيات التقليدية المبنية على معايير القياس، أوصت الشركة بإعطاء الأولوية للموضوعات التي تتوافق مع ديناميكيات السوق المتطورة والظروف الاقتصادية الكلية.

وتشمل الموضوعات الموصى بها لعام 2025 ما يلي:

المالية: من المتوقع أن تستفيد هذه المؤسسات من هوامش فائدة صافية أفضل خلال دورات التيسير النقدي الأقل عمقاً.

تكنولوجيا المعلومات: إن التقدم المستمر في الذكاء الاصطناعي التوليدي والذكاء الاصطناعي الهامشي يقدم فرص نمو مقنعة.

المرافق العامة: من المرجح أن تدعم قوة التسعير القوية أداء هذا القطاع.

ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن تواجه قطاعات مثل المواد والسلع الاستهلاكية التقديرية والعقارات تحديات.

ويؤدي تباطؤ الطلب من الصين وأوروبا، إلى جانب إجراءات التحفيز المحدودة، إلى إضعاف التوقعات بالنسبة لهذه المناطق.

أسواق السلع والائتمان

تعكس رؤى جي بي مورجان تشيس بشأن أسواق السلع الأساسية والائتمان لعام 2025 وجهة نظر دقيقة للاتجاهات العالمية:

الذهب: يعد استثمارًا طويل الأجل نظرًا لقدرته على الصمود في مواجهة مختلف السيناريوهات الاقتصادية الكلية.

النفط: توصي شركة الوساطة بمركز قصير، مستشهدة بأساسيات العرض والطلب الضعيفة التي تتوافق مع سياسات الطاقة الأمريكية.

أسواق الائتمان: من المتوقع أن تظل الميزانيات العمومية للشركات قوية، بدعم من عمليات إعادة التمويل المكثفة واستحقاقات الديون الممتدة.

وأشار بنك جي بي مورجان إلى أن ارتفاع معدلات التخلف عن السداد في أسواق الائتمان أمر غير مرجح إلا في ظل بيئة ركود، حيث تظل التجاوزات الخاصة بالقطاعات تشكل عامل الخطر الأساسي.