توقعات أسعار الذهب: هل يتمكن المعدن الأصفر من تحقيق عوائد قوية في يناير؟

تاريخيا، سجلت أسعار الذهب أداءً جيدًا للغاية في شهر يناير.

ومع ذلك، هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على حركة الأسعار.

ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد في عام 2024 حيث ساعدت تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتوترات الجيوسياسية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.

ومع ذلك، تلاشى الارتفاع في الشهرين الماضيين بسبب ارتفاع قيمة الدولار بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024.

وعلاوة على ذلك، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول إنه سيكون حذرا في دورة خفض أسعار الفائدة، وهو ما أثار مخاوف من احتمال وجود تخفيضات أقل من المتوقع في السابق.

قال جاستن لو، محلل العملات في ForexLive، لـ Kitco إنه في حين أن الذهب يحظى بدعم موسمي، فإن الارتفاع القوي في عام 2024 وتوقعات أسعار الفائدة المتغيرة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي تجعل يناير 2025 مختلفًا.

ونقلت وكالة كيتكو عن لو قوله "إنها مسألة صعبة بعض الشيء هذه المرة مع ارتفاع أسعار الذهب بأكثر من 27% بالفعل في عام 2024".

وأضاف "مع استعداد الذهب لإنهاء سلسلة ارتفاعاته في ديسمبر (لا يزال هناك وقت للتعافي بالطبع)، فهل أصبح شهر يناير -الذي يشهد عادة أفضل أداء للذهب- مهددا أيضا؟"

شهر يناير هو أفضل شهر للذهب

وبحسب تقرير كيتكو، قال لو إن شهر يناير/كانون الثاني أثبت على مدار السنوات العشر الماضية أنه أفضل شهر في العام بالنسبة للمعدن الأصفر.

ومع ذلك، فقد تغير هذا الأمر قليلاً بعد جائحة كوفيد-19، على حد قوله.

"قد يزعم البعض أن هناك بعض التفوق في عمليات الشراء في شهر ديسمبر. ولكن هل يرجع ذلك إلى معاناة الصين أيضًا خلال هذه الفترة؟ ففي نهاية المطاف، هناك دائمًا فكرة مفادها أن حمى الذهب ستأتي قبل احتفالات رأس السنة القمرية الجديدة."

وقال خبراء إن مشتريات الصين من الذهب ظلت قوية خلال الأشهر الاثني عشر الماضية على الرغم من البيانات التي تشير إلى تباطؤ مشتريات البلاد العام الماضي.

وقال لو إن هناك عددا من العوامل من الولايات المتحدة قد تؤثر على حركة الذهب هذا الشهر.

وقال لو إن النبرة المتشددة التي انتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير للسياسة النقدية قد تؤثر على عمليات الشراء في يناير/كانون الثاني.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول، لكنه حذر من المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025.

كان المستثمرون يتوقعون خفض أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، لكن المستثمرين يتوقعون الآن خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025.

العامل الآخر هو التوقعات الفنية للذهب.

وقال لو إن أسعار الذهب هبطت إلى ما دون متوسطها المتحرك على مدار 100 يوم الأسبوع الماضي. وهذا يشير إلى بعض المخاطر في السوق. ويبلغ المستوى الرئيسي نحو 2616 دولارا للأوقية.

أسعار الذهب.. بداية إيجابية حتى الآن

حتى الآن، في اليومين الأولين من تداولات العام، أظهر الذهب إشارات إيجابية.

وارتفعت الأسعار بأكثر من 7 دولارات للأوقية حتى الآن منذ 31 ديسمبر/كانون الأول 2024. وفي وقت كتابة هذا التقرير، بلغ عقد الذهب لشهر فبراير/شباط نحو 2644.51 دولار للأوقية، بارتفاع 0.2% عن الإغلاق السابق.

ارتفعت أسعار الذهب، اليوم الخميس، بعد مكاسبها التي تجاوزت 27% في عام 2024، مسجلة أفضل عائد سنوي منذ عام 2010.

وقال المحلل لدى إف إكس ستريت أختر فاروقي: "من المتوقع أن تستمر التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا في دعم الذهب، وهو أحد الأصول الآمنة التقليدية، في الأمد القريب".

وبالإضافة إلى ذلك، ذكر تقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية العالمية من المرجح أن تزيد من مشترياتها من الذهب في عام 2025.

وهذا يدعم أسعار الذهب حيث ظل الطلب من البنوك المركزية قويا في السنوات القليلة الماضية.

وقال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في تريد نيشن: "يحاول الذهب البقاء فوق 2600 دولار بينما تحوم الفضة حول 29 دولارا للأوقية".

لقد فقد كلا المعدنين الثمينين الاهتمام خلال الشهرين الماضيين.

وأضاف موريسون:

ورغم أن العوامل الإيجابية ظلت مؤثرة، فإن حركة الذهب في يناير/كانون الثاني هذا العام قد تواجه رياحا معاكسة بسبب حالة عدم اليقين بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، ومع تقدم العام، قد يكون هناك المزيد من الارتفاع في الأسعار، وفقا للخبراء.