هل تستعد أسهم شركة ريلاينس للعودة إلى الارتفاع بعد أن وصلت قيمتها إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات؟

انخفض سعر سهم ريلاينس بنحو 22% من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا، ومع استعداد الشركة لمرحلة التعافي، أصبح السهم جذابًا للغاية من حيث التقييم.

شهدت أكبر شركة هندية من حيث القيمة السوقية انخفاضًا قدره 50 مليار دولار في القيمة السوقية منذ سبتمبر 2024، مدفوعة بانخفاض بنسبة 13% في ربحية السهم وانخفاض بنسبة 10% في تقديرات الإجماع الخاصة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

وصلت القيمة الحالية لشركة RIL إلى أدنى مستوياتها منذ الاضطرابات السوقية الناجمة عن جائحة كوفيد-19 في مارس 2020.

وبناء على ذلك، يتفق المحللون على أن التقييمات، التي بلغت حاليا أدنى مستوياتها في ثلاث سنوات، تمثل اقتراحا جذابا من حيث نسبة المخاطرة إلى المكافأة.

صرح فارون سابو، رئيس قسم الأسهم في أناند راثي، لـ ET NOW: "إن شركة ريلاينس تشكل رهانًا مثيرًا للاهتمام هنا. لقد شهدنا تصحيحًا جيدًا هنا... أصبحت التقييمات جذابة للغاية هنا وكانت جميع الشركات تعمل بشكل جيد. لذا، لا أرى أي سبب لوجود شركة ريلاينس هنا ونحن نظل متفائلين للغاية بشأنها".

أهداف سعر سهم ريلاينس

حددت شركة الوساطة العالمية مورجان ستانلي يوم الخميس سعرًا مستهدفًا عند 1662 روبية - بزيادة قدرها 31٪ عن المستويات الحالية - للسهم مع الحفاظ على تصنيفها "الوزن الزائد".

وقالت مورجان ستانلي إن التكرير، وهو محرك مهم لتوليد التدفقات النقدية الحرة لشركة ريلاينس إنرجي، على أتم الاستعداد للنمو بفضل زيادة الطاقة العالمية.

ومن المتوقع أن يستحوذ هذا التوسع على جزء كبير من نمو الطلب العالمي في عام 2025، مع توقع المزيد من تشديد السوق حتى عام 2027.

وتتوقع مورجان ستانلي أيضًا تحسن الربحية في قطاع التجزئة في RIL في السنة المالية 2026.

ومن المتوقع أن يأتي هذا التحسن بفضل ترشيد مساحة متاجر الشركة، والتي شهدت انخفاضًا بنحو 3.6 مليون قدم مربع خلال الربعين الماضيين.

وأكدت شركة الوساطة بيرنشتاين يوم الأربعاء أيضًا أن قطاعي الاتصالات والتجزئة سيقودان نمو أرباح ريلاينس وأن الشركة مستعدة لمرحلة التعافي.

قامت شركة بيرنشتاين بتقييم السهم على أنه "أداء أفضل" بسعر مستهدف يبلغ 1520 روبية، وهو ما يمثل إمكانية صعود بنسبة 22.5%.

صنفت شركة جيفريز السهم على أنه "شراء" بسعر مستهدف يبلغ 1690 روبية - مع إمكانية ارتفاع بنسبة 36٪

ريلاينس: توقعات الأرباح والتقييم

وبحسب شركة بيرنشتاين، من المتوقع أن ينمو متوسط إيرادات جيو لكل مستخدم (ARPU) بنسبة 12% في الأمد القريب، حتى بدون زيادات التعريفة، بدعم من نمو المشتركين بنسبة 4-5%.

ومن المتوقع أن يحقق قطاع التجزئة نموًا مزدوج الرقم في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يوفر مزيدًا من القوة لأداء ريلاينس. وفي قطاع التكرير، من المتوقع أن تتحسن هوامش التكرير الإجمالية بعد انخفاضها إلى 9 دولارات للبرميل في السنة المالية 2024.

وتتوقع الشركة زيادة في التدفق النقدي الحر (FCF) من السنة المالية 25-27، بدعم من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المستقرة البالغة حوالي 22 مليار دولار.

وتتوقع بيرنشتاين نموًا سنويًا مركبًا في ربحية السهم بنسبة 20% تقريبًا حتى السنة المالية 2026.

وتشمل محركات النمو الرئيسية تحسن التدفقات النقدية الحرة مع انتهاء دورة الإنفاق الرأسمالي، وانتعاش قطاع التجزئة، والشركات الفرعية المحتملة.

ومع ذلك، تم تقليص توقعات الإيرادات المجمعة "للآخرين" للسنة المالية 25-26 بنسبة تتراوح بين 15% و20%.

وتتوقع شركة جيفريز نمواً بنسبة 14% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لشركة ريلاينس إندستريز في السنة المالية 26، مدفوعة بمساهمات من جميع قطاعات الأعمال.

وقالت بيرنشتاين إن التقييمات تظل جذابة، حيث تتداول شركة ريلاينس إندستريز حالياً عند 10.1x EV/EBITDA لمدة عام واحد - وهو خصم بنسبة 17% عن متوسطها على مدى ثلاث سنوات.

تنظر شركة جيفريز إلى التقييم المنخفض الحالي باعتباره فرصة قوية للمستثمرين، مما يسلط الضوء على إمكانات شركة ريلاينس إندستريز لتحقيق نمو قوي عبر عملياتها المتنوعة.