إغلاق شركة Hindenburg Research: إليكم 8 شركات استحوذ عليها البائع على المكشوف

من المقرر أن يتم حل شركة هيندينبيرج للأبحاث، الشركة الرائدة في مجال البيع على المكشوف ومقرها الولايات المتحدة والمعروفة باستهداف الشركات البارزة مثل مجموعة أداني، وفقًا لمؤسسها نيت أندرسون.

وفي بيان نُشر على موقع الشركة على الإنترنت، قال أندرسون: "لقد اتخذت قرارًا بحل شركة هيندينبيرج للأبحاث. وكانت الخطة هي التصفية بعد الانتهاء من خط الأفكار الذي كنا نعمل عليه".

ويأتي الإعلان، الذي جاء قبل أيام قليلة من تنصيب دونالد ترامب رئيسا للولايات المتحدة، ليتناول أيضا التكهنات المحتملة حول الأسباب وراء هذا القرار.

وأوضح أندرسون أن هذه الخطوة لم تكن بسبب أي تهديدات محددة أو مشاكل شخصية.

ويمثل هذا القرار نهاية فصل مثير للجدل لكنه مؤثر في العالم المالي، حيث أدت تحقيقات هيندنبورغ في كثير من الأحيان إلى تداعيات سوقية وتنظيمية كبيرة على الشركات التي دققت فيها.

استهدفت شركة هيندينبورج للأبحاث الشركات التي تعتقد أنها متورطة في ممارسات خادعة أو سوء إدارة أو احتيال.

وتؤدي تقاريرها عادة إلى انخفاضات حادة في أسعار الأسهم، أو تحقيقات تنظيمية أو دعاوى قضائية، أو استقالات كبار المديرين التنفيذيين.

وفي حين تمكنت بعض الشركات من التعافي من التداعيات، تكافح شركات أخرى لاستعادة ثقة المستثمرين، وهو ما يوضح التأثير الكبير لتقارير هيندينبيرج على ديناميكيات السوق.

تلقي Invezz نظرة على كيفية تعامل الشركة مع الشركات العملاقة والشركات العالمية على حد سواء من خلال تحقيقاتها والتأثير الذي أحدثته على الشركات:

1. مجموعة أداني (الهند)

في يناير/كانون الثاني 2023، اتهم هيندنبورغ مجموعة أداني بالانخراط في نمط طويل الأمد من التلاعب بالأسهم والاحتيال المحاسبي وسوء الإدارة.

وزعم التقرير أن المجموعة استخدمت شركات وهمية خارجية يسيطر عليها مقربون منها لرفع أسعار الأسهم بشكل مصطنع وإخفاء الديون.

وأشار هيندينبورج أيضًا إلى ممارسات حوكمة الشركات المشكوك فيها، مدعيًا أن أفراد العائلة يشغلون مناصب رئيسية في العديد من الشركات، مما يؤدي إلى تضارب المصالح.

وتسببت هذه الاتهامات في انخفاض حاد في أسهم مجموعة أداني، مما أدى إلى خسارة أكثر من 100 مليار دولار من القيمة السوقية.

ونفت المجموعة الاتهامات ووصفت التقرير بأنه خبيث وتشهيري، لكن معنويات المستثمرين تأثرت بشكل كبير.

وفي أغسطس/آب من العام الماضي، أصدرت تقريرا آخر، اتهمت فيه هذه المرة رئيسة هيئة تنظيم السوق الهندية - مادهابي بوري بوتش - بحيازة حصص في صناديق خارجية لها روابط مع مجموعة أداني.

وقد أدت المجموعة الجديدة من الاتهامات إلى مزيد من الإضرار بثروات مجموعة أداني، التي تعافت بحلول ذلك الوقت من الخسائر السابقة، بل وحتى أن صداها تردد في البرلمان، حيث طالبت المعارضة بإجراء تحقيق من قبل لجنة برلمانية مشتركة.

وارتفعت أسهم شركات مجموعة أداني بنحو 9% اليوم الخميس بعد الإعلان عن إغلاق هيندنبورغ.

2. شركة نيكولا (الولايات المتحدة)

في تقرير صدر في سبتمبر/أيلول 2020 بعنوان "نيكولا: كيفية استغلال محيط من الأكاذيب في شراكة مع أكبر شركة مصنعة للسيارات في أمريكا"، زعم هيندنبورغ أن نيكولا أصدرت مقطع فيديو ترويجيًا لشاحنتها شبه المقطورة التي تعمل بالهيدروجين، نيكولا ون، مما أدى إلى تضليل المشاهدين للاعتقاد بأنها تعمل بكامل طاقتها.

وزعم التقرير أن الشاحنة كانت معطلة وأن الفيديو تم تصويره من خلال تحريك الشاحنة إلى أسفل التل.

واتهم التقرير شركة نيكولا ومؤسسها تريفور ميلتون بالمبالغة في تقدير القدرات التكنولوجية للشركة.

وزعم هيندينبورج أن شركة نيكولا تمتلك القليل من التكنولوجيا الملكية، وأنها بدلاً من ذلك تقوم بالاستعانة بمصادر خارجية للمكونات، على عكس ادعاءات الشركة.

وزعمت أيضًا أن نيكولا ضللت المستثمرين بشأن الشراكات مع شركات كبرى.

وزعمت أن العديد من هذه الشراكات كانت مبالغ فيها أو غير موجودة، وكانت تهدف إلى تعزيز سعر سهم نيكولا.

بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ووزارة العدل تحقيقات في الأمر. وفي النهاية أدين ميلتون بتهمة الاحتيال.

وانخفضت أسهم نيكولا بأكثر من 40% في الأيام التي أعقبت التقرير، مما أدى إلى انخفاض قيمتها، وتضررت مصداقية الشركة.

3. Block, Inc. (سابقًا Square ، الولايات المتحدة)

في مارس 2023، أصدر هيندنبورغ تقريرًا لاذعًا بعنوان "بلوك: كيف مكّنت مقاييس المستخدم المبالغ فيها والاحتيال "السهل" المطلعين من صرف أكثر من مليار دولار"، واتهم بلوك بتضخيم مقاييس المستخدمين من خلال احتساب الحسابات المزيفة أو المكررة كمستخدمين نشطين.

وزعم التقرير أيضًا أن منصة Cash App التابعة لشركة Block سهلت عمليات الاحتيال، بما في ذلك الأنشطة الإجرامية مثل سرقة الهوية والاحتيال على إعانات البطالة أثناء جائحة كوفيد-19.

وأشار التقرير أيضًا إلى أن المطلعين على شركة Block، بما في ذلك المؤسسان المشاركان جاك دورسي وجيمس ماكيلفي، باعوا أكثر من مليار دولار من أسهم الشركة أثناء الوباء.

وأشار هيندينبيرج إلى أن هذه المبيعات الداخلية حدثت في الوقت الذي واجهت فيه المنصة مشاكل كبيرة مع النشاط الاحتيالي.

ونفى بلوك هذه الاتهامات، ووصف التقرير بأنه "غير دقيق ومضلل"، لكن السهم شهد انخفاضًا حادًا، وتضاعفت المخاوف بشأن مخاطر الاحتيال على منصات التكنولوجيا المالية.

4. كلوفر هيلث (الولايات المتحدة)

وكشف هيندينبيرج أن شركة Clover Health فشلت في الكشف عن التحقيق الذي أجرته وزارة العدل في ممارساتها التجارية، بما في ذلك استخدامها لوكلاء التسويق.

واتهمت الشركة أيضًا شركة كلوفر بتضليل المستثمرين بشأن قدرات منتجاتها واختراق السوق.

وقد انخفض سعر السهم بشكل حاد، وواجهت الشركة تدقيقًا متزايدًا من قبل الجهات التنظيمية والمستثمرين. ورغم أن شركة كلوفر نفت ارتكاب أي مخالفات، إلا أن التقرير أضر بسمعتها.

5. لوردستاون موتورز (الولايات المتحدة)

واتهم هيندنبورغ شركة صناعة السيارات الكهربائية بتزييف أرقام الطلب المسبق لشاحناتها لتعزيز جاذبيتها في السوق.

وزعمت أيضًا أن الشركة كانت بعيدة عن تحقيق أهداف الإنتاج وكانت تواجه مشاكل مالية وتشغيلية خطيرة.

وفي أعقاب التقرير، استقال الرئيس التنفيذي والمدير المالي لشركة لوردستاون، وواجهت الشركة صعوبة في استعادة ثقة المستثمرين.

ومنذ ذلك الحين واجهت لوردستاون دعاوى قضائية وصعوبات مالية، بما في ذلك مخاوف الإفلاس.

6. كاندي تكنولوجيز (الصين)

واتهم هيندينبورج كاندي بالمبالغة في تقدير الإيرادات من خلال إجراء مبيعات وهمية لشركات تابعة.

وزعم التقرير أن ما يقرب من 70% من الإيرادات المعلنة لشركة كاندي جاءت من مثل هذه المعاملات، مما أدى في الواقع إلى خلق تدفق دائري من الأموال لتضليل المستثمرين.

ونفت كاندي الاتهامات، لكن سعر السهم تعرض لضربة، وأثار التقرير مخاوف أوسع نطاقا بشأن الشفافية المالية بين الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة.

7. DraftKings (الولايات المتحدة)

وزعم هيندنبورغ أن شركة SBTech التابعة لشركة DraftKings تعمل في الأسواق الرمادية، مما قد يؤدي إلى انخراطها في أنشطة مقامرة غير قانونية.

وزعم التقرير أيضًا أن علاقات الشركة بهذه الأسواق تشكل مخاطر تنظيمية ومخاطر تتعلق بغسيل الأموال.

وانخفضت أسهم شركة DraftKings على الفور بعد صدور التقرير. ورغم أن الشركة نفت الاتهامات، إلا أن التساؤلات حول امتثالها وممارساتها في السوق ظلت قائمة.

8. أوكتا (الولايات المتحدة)

واتهم هيندنبورغ شركة "أوكتا"، وهي شركة متخصصة في الأمن السيبراني، بإخفاء نقاط ضعف تشغيلية، بما في ذلك خسارة عملاء رئيسيين والفشل في معالجة المخاطر الأمنية المتزايدة.

وتساءل التقرير عن مدى شفافية الشركة في الكشف عن هذه القضايا.

وقد فندت شركة "أوكتا" هذه الادعاءات، لكن التقرير أدى إلى زيادة الشكوك بين المستثمرين بشأن آفاق الشركة على المدى الطويل وصحتها التشغيلية.