تحليل: هل سيبقى سوق النفط متوترا مع تولي ترامب منصبه؟

من المتوقع أن يظل سوق النفط على الحافة خلال الأشهر المقبلة بعد أن تولى دونالد ترامب منصبه كرئيس للولايات المتحدة يوم الاثنين.

انخفضت أسعار النفط بشكل حاد يوم الثلاثاء مع خطط ترامب لزيادة إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة، مع فرض رسوم جمركية في وقت لاحق عما كان متوقعا في السابق.

كما أثر ارتفاع قيمة الدولار الأميركي يوم الثلاثاء على الأسعار، إذ أن ارتفاع قيمة الدولار يجعل السلع الأساسية المقومة بالعملة الأميركية أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب.

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نيويورك التجارية 75.41 دولارًا للبرميل، بانخفاض 2.6%. وانخفض خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال بنسبة 1.7% إلى 78.83 دولارًا للبرميل.

وقال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في تريد نيشن:

أحدث إنتاج النفط

أعلن ترامب خلال خطاب تنصيبه يوم الاثنين "حالة طوارئ وطنية في مجال الطاقة" لبدء إجراءات لتعزيز إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة.

وأثر احتمال زيادة الإنتاج على المعنويات، حيث تنتج الولايات المتحدة بالفعل النفط بمستوى قياسي.

وبحسب إدارة معلومات الطاقة الأميركية، بلغ متوسط إنتاج النفط في البلاد 13.481 مليون برميل يوميا في الأسبوع المنتهي في 10 يناير/كانون الثاني. ويقترب هذا من مستويات قياسية، ومن المتوقع أن يتجاوز متوسط الإنتاج 13.5 مليون برميل يوميا هذا العام، وفقا للإدارة.

وقال ترامب أيضًا إن احتياطيات النفط في الولايات المتحدة سوف تستعيد كامل طاقتها. ويتعلق الأمر بالاحتياطي الاستراتيجي للبترول في الولايات المتحدة، الذي يخزن النفط للحماية من أي صدمات في العرض.

بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022، ارتفعت أسعار النفط إلى مستويات غير مسبوقة. وهذا دفع الرئيس الأميركي السابق جو بايدن إلى الموافقة على بيع 180 مليون برميل من النفط من الاحتياطي الاستراتيجي لتهدئة أسعار الوقود المحلية.

لكن المحللين يتوقعون أن قرارات ترامب سيكون لها تأثيرها الكامل في وقت لاحق.

وقال كارستن فريتش، محلل السلع الأساسية في كوميرزبنك إيه جي: "من غير المتوقع ظهور التأثيرات المرئية للتدابير المعلنة على الإنتاج حتى عام 2026، إن ظهرت على الإطلاق".

وقال موريسون "لكن المنتجين حساسون للغاية للأسعار، ويأتي وقت/سعر حيث يصبح من غير الاقتصادي زيادة الإنتاج".

رسوم جمركية على كندا والمكسيك اعتبارا من فبراير

وأعلن الليلة الماضية أن ترامب يعتزم فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك اعتبارا من الأول من فبراير.

وقال فريتش "إذا أثر هذا أيضًا على النفط الخام، فإن نحو 4.5 مليون برميل أو ما يقرب من 70% من واردات النفط الخام الأمريكية اليومية ستصبح أعلى تكلفة بشكل كبير فجأة".

واعتبر سوق النفط هذا القرار سلبيا بالنسبة للأسعار، حيث كان من المتوقع في السابق أن يتم تنفيذ هذه العقوبات في اليوم الأول لترامب في منصبه.

ومع ذلك، إذا تم تطبيق العقوبات على كندا والمكسيك الشهر المقبل، فمن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى نقص في مصافي التكرير الأميركية.

وقال فريتش "من المستحيل الحصول على هذا الحجم من النفط من أي مكان آخر في الأمد القريب، خاصة وأن مصافي النفط الأميركية تحتاج بشكل عاجل إلى النفط من كندا والمكسيك بسبب خصائصه الخاصة (الكثافة، محتوى الكبريت) ولا يمكن استبداله بالنفط الصخري الأميركي الخفيف".

وفي مثل هذا السيناريو، فإن زيادات التعريفات الجمركية وزيادة تكلفة الواردات من كندا والمكسيك سوف تنتقل إلى المستهلكين الأميركيين من خلال ارتفاع أسعار البنزين والديزل.

أضاف فريتش:

ويريد ترامب أيضا إنهاء واردات النفط من فنزويلا، التي بلغت 220 ألف برميل يوميا العام الماضي. والنفط من فنزويلا له خصائص مماثلة لتلك الموجودة في كندا والمكسيك.

العقوبات على إيران وروسيا قد ترفع أسعار النفط

وعلاوة على ذلك، سيكون من المثير للاهتمام ملاحظة تأثير العقوبات التي فرضتها إدارة بايدن مؤخرا على روسيا على تصرفات ترامب.

وارتفعت أسعار النفط الخام برنت وغرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوياتها في ستة أشهر نتيجة مباشرة لهذه العقوبات، ما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي.

وهذا من شأنه أن يجعل ترامب حذراً بشأن تنفيذ العقوبات، لأن أي زيادة أخرى في الأسعار من غير المرجح أن تكون في مصلحته. وأشار فريتش إلى أن "أسعار الطاقة المنخفضة تشكل أهمية كبيرة لأجندته في السياسة الاقتصادية".

ويعتقد الخبراء أن ترامب قد يستخدم هذه العقوبات ضد روسيا كورقة مساومة لإجبار موسكو على إنهاء الحرب ضد أوكرانيا.

ومن المتوقع فرض عقوبات إضافية على إيران، لكن إدارة بايدن شددت القيود بالفعل على إيران قبل نهاية ولايتها.

تم فرض عقوبات على أسطول إيران في ديسمبر/كانون الأول الماضي، وهو ما قد يؤثر على ثلث صادرات النفط الإيرانية، أي ما يعادل 500 ألف برميل يوميا، وفقا لوكالة الطاقة الدولية.

وقال فريتش:

ومع ذلك، فمن المتوقع ارتفاع الأسعار مرة أخرى في حال تشديد العقوبات.