هل الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في الدخل الثابت؟

قال ريك وورستر الرئيس التنفيذي لشركة تشارلز شواب كوربوريشن (NYSE: SCHW) إن الاستثمارات ذات الدخل الثابت تبدو أكثر جاذبية مما كانت عليه منذ سنوات.

لقد تغير المشهد المالي بشكل جذري بعد سنوات من أسعار الفائدة القريبة من الصفر والتي دفعت المستثمرين إلى التخلي عن السندات الحكومية.

ومع ذلك، بعد رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية لمكافحة التضخم بعد الوباء، فإن استثمارات الدخل الثابت تبدو جذابة مرة أخرى لأولئك المهتمين بعوائد ثابتة مع الحد الأدنى من المخاطر، وفقًا لما قاله وورستر من شواب في مقابلة مع CNBC اليوم.

وشهدت شركة الخدمات المالية العملاقة اهتماما متزايدا باستثمارات الدخل الثابت في الربع الرابع من السنة المالية.

توفر الاستثمارات ذات الدخل الثابت مخاطرة ضئيلة

وبدا ريك وورستر إيجابيا بشأن استثمارات الدخل الثابت في المقابلة المذكورة أيضا لأن عددا منها يقدم "أسعارا رائعة" عند الكتابة.

وأضاف أن سندات الخزانة المحمية من التضخم لمدة 30 عامًا (TIPS)، على سبيل المثال، تبدو جذابة بشكل خاص للمتقاعدين حاليًا للحصول على عائد حقيقي بنسبة 2.5% بدون أي تضخم أو أي مخاطر أخرى على الإطلاق.

وقد أدت العائدات المتزايدة إلى جعل استثمارات الدخل الثابت أكثر ملاءمة لتنويع المحفظة أيضًا.

وتأتي تصريحات الرئيس التنفيذي بعد أيام فقط من إعلان شركة تشارلز شواب عن نتائجها المالية للربع الرابع والتي فاقت تقديرات الشارع. وارتفعت أسهم شركة تشارلز شواب حاليا بنحو 50% مقارنة بأدنى مستوياتها في سبتمبر/أيلول.

هل من الممكن أن يتجاوز العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5% في عام 2025؟

وفي مقابلة منفصلة مع شبكة CNBC في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا، قال الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك إن عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات قد يصل إلى 5.5% هذا العام.

وأضاف أن أي زيادة أخرى في سعر الفائدة على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات من مستواها الحالي البالغ 4.65% من شأنها أن "تصدم سوق الأسهم" وتطلق محادثة ضرورية للغاية حول "كيف سنخفض عجزنا".

قال مايكل فينك من شركة بلاك روك إن تركيز الرئيس ترامب على إطلاق العنان لرأس المال الخاص لتحفيز النمو "قد يخلق ضغوطا تضخمية جديدة" من شأنها أن تدعم ارتفاع عائدات السندات في حين تؤثر سلبا على سوق الأسهم.

ارتفع مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة تزيد عن 4% مقارنة بأدنى مستوى له منذ بداية العام عند الكتابة.

لماذا تعتبر عائدات السندات المرتفعة سيئة لسوق الأسهم؟

تميل العائدات المرتفعة إلى التأثير على سوق الأسهم في المقام الأول لأنها تجعل السندات تبدو أكثر جاذبية مقارنة بالأسهم.

ومع تحول المستثمرين إلى السندات بسبب جاذبية العائدات الأعلى والمخاطر الدنيا، يتراجع الطلب على الأسهم، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تؤدي عائدات السندات المرتفعة إلى زيادة تكلفة الاقتراض بالنسبة للشركات. وقد يؤدي هذا إلى ارتفاع تكاليف الفائدة، مما يؤدي إلى تقليص أرباح الشركات وتثبيط التوسع، وهو ما قد يؤثر سلبًا على أسعار الأسهم.

وأخيرا، فإن زيادة العائدات تعني ارتفاع معدلات الخصم المستخدمة في حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية.

وبعبارة بسيطة، فإن العائدات الأعلى تجعل القيمة الحالية للأرباح المستقبلية أقل، وهو ما قد يؤدي إلى انكماشات متعددة في تقييمات الأسهم المنخفضة.