معاينة أرباح شركة كوكاكولا: ما الذي نتوقعه من تقرير اليوم

من المقرر أن تعلن شركة كوكاكولا (NYSE:KO) عن أرباح الربع الرابع يوم الثلاثاء قبل فتح السوق، حيث يتوقع محللو وول ستريت ارتفاعًا بنسبة 6٪ في الأرباح لكل سهم إلى 52 سنتًا.

ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 2.5% على أساس سنوي إلى 10.68 مليار دولار.

وعلى الرغم من الطلب القوي من جانب المستهلكين، فإن قوة الدولار الأميركي قد تؤثر سلبا على مبيعات كوكا كولا الدولية، والتي تشكل نحو ثلثي إجمالي إيرادات الشركة.

وارتفع مؤشر الدولار الأميركي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل سلة من العملات، بنحو 8% منذ سبتمبر/أيلول، مما يجعل منتجات كوكاكولا أكثر تكلفة في الخارج ويقلل من قيمة الأرباح الأجنبية عند تحويلها مرة أخرى إلى الدولار.

وقد حذرت شركة كوكا كولا بالفعل المستثمرين من هذه الضغوط على العملة، حيث توقعت انخفاضًا بنسبة 10% في الأرباح المعدلة للسهم الواحد في الربع الرابع.

وعلاوة على ذلك، من المتوقع أن تؤدي عمليات الاستحواذ والتخارج والتغييرات الهيكلية الأخرى إلى خلق ضغوط إضافية تتراوح بين 3% و4%.

وقد ساهمت هذه العوامل في انخفاض سعر سهم الشركة بنسبة 12.5% عن ذروته في سبتمبر/أيلول، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعا بنسبة 7% خلال العام الماضي.

ومع عودة الإنفاق الاستهلاكي في أميركا الشمالية إلى طبيعته، فمن المرجح أن تتسارع نتائج الشركة المحلية، التي تشكل نحو 35% من إجمالي أرباحها، حسبما كتب كيفن جروندي، كبير المحللين البحثيين في بي إن بي باريبا إكسين، في مذكرة يوم الجمعة.

تبرز شركة Fairlife كمحرك رئيسي للنمو

وفي حين تظل المشروبات الغازية النشاط التجاري المهيمن لشركة كوكا كولا، فقد عملت الشركة على تنويع محفظة منتجاتها تحت قيادة الرئيس التنفيذي جيمس كوينسي.

ومن بين أكبر قصص النجاح التي حققتها الشركة في هذا الصدد قصة Fairlife، علامتها التجارية المتميزة للحليب ومخفوق البروتين.

وعلى الرغم من أن Fairlife تمثل حاليًا 5% فقط من أعمال Coca-Cola في الولايات المتحدة، إلا أنها ساهمت بنسبة 35% من نمو مبيعات الشركة المحلية في عام 2024، وفقًا لـ Grundy.

وتتوقع جروندي أن تنمو العلامة التجارية بمعدل 20% سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة مع استمرار ارتفاع الطلب على منتجات الألبان الغنية بالبروتين وعالية الجودة.

وقال كوينسي "لقد ازدهرت شركة فير لايف لتصبح عملاً تجارياً عظيماً"، مؤكداً على إمكاناتها.

وعلى الرغم من أن سعرها يبلغ ثلاثة أضعاف سعر الحليب التقليدي تقريباً، فقد تجاوزت مبيعات التجزئة لشركة فيرلايف مليار دولار في عام 2022، وهي زيادة ملحوظة من 90 مليون دولار فقط في عام 2015 عندما توسعت على الصعيد الوطني.

وقال جاريت نيلسون، المحلل في CFRA، إن علامة الحليب أصبحت "محركًا رئيسيًا للنمو، مما يساعد في تعويض انخفاض المبيعات في العديد من المشروبات الغازية السكرية ذات السعرات الحرارية العالية التي تنتجها الشركة".

المستثمرون يسعون إلى تحقيق تقدم أوسع في التنويع

حتى مع نجاح فيرلايف، تظل شركة كوكا كولا معتمدة بشكل كبير على أعمالها في مجال المشروبات الغازية، والتي تمثل ما يقرب من 60% من إيراداتها.

وقد بذلت الشركة جهوداً للتوسع في مجال القهوة ومشروبات الطاقة والمياه المنكهة، لكن مزيج منتجاتها ظل دون تغيير إلى حد كبير على مدى السنوات الست الماضية.

وسوف يراقب المستثمرون عن كثب تقرير الأرباح الصادر يوم الثلاثاء للحصول على تحديثات حول استراتيجية التنويع الأوسع للشركة.

ويأتي التحدي المحتمل الآخر من عدم اليقين التنظيمي.

تم طرح اسم روبرت ف. كينيدي جونيور، الناقد القديم للأطعمة المصنعة والمشروبات السكرية، كمرشح محتمل لتولي منصب وزير الصحة والخدمات الإنسانية.

واقترح كينيدي سياسات تهدف إلى الحد من استهلاك المشروبات الغازية، مشيرًا إلى ارتباطها بالسمنة وقضايا صحية أخرى.

وفي حالة تعيينه، فإنه قد يتمكن من الدفع نحو فرض لوائح جديدة تؤثر على الأعمال الأساسية لشركة كوكا كولا.

ومع ذلك، يعتقد جروندي أن كوكا كولا في وضع جيد يسمح لها بتغيير اتجاهات المستهلكين، مشيرا إلى أن 19 من أكبر 20 علامة تجارية لديها تقدم الآن بدائل خالية من السكر.

ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان ذلك سيكون كافياً للتعويض عن المخاطر التنظيمية وضغوط العملة.