تحليل صندوق SLV المتداول في البورصة: نسبة الذهب إلى الفضة تشير إلى المزيد من المكاسب

سجل سعر الذهب ارتفاعًا للأسبوع السابع على التوالي، حيث بلغ أعلى مستوى قياسي له يوم الثلاثاء عند 2944.63 دولارًا. ومن المتوقع أن يدعم الطلب على الذهب كملاذ آمن الأداء الاستثنائي المسجل في عام 2024.

وفي الوقت نفسه، تتجه معادن أخرى أيضًا نحو اتجاهات صعودية. وعلى وجه الخصوص، من المقرر أن يواصل الفضة، وهو قريب الذهب الأقل بريقًا، اتجاهه الصعودي.

ومن المتوقع أن يستفيد المعدن ذو الوضع المزدوج من زيادة الطلب الصناعي فضلاً عن مكانته كأصل ملاذ آمن تقليدي. وكما هو الحال، فإن صندوق iShares Silver Trust ETF (SLV) الشهير للغاية في طريقه إلى إعادة اختبار أعلى مستوياته في عام 2024.

منذ بداية عام 2025، ظل صندوق المؤشرات المتداولة للفضة في المنطقة الخضراء لمدة أربعة أسابيع من أصل ستة أسابيع. وعند مستواه الحالي البالغ 29.01 دولارًا، يظل أعلى من المتوسطات الأسية لـ 25 و50 يومًا، مما يشير إلى بعض المكاسب الإضافية.

ومن المتوقع أن يؤدي نمو الاقتصاد الأخضر وزيادة الطلب على الملاذ الآمن إلى تعزيز أسعار الفضة في الأشهر المقبلة. ومع ذلك، تعمل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين على الحد من المكاسب في الأمد القريب.

يتطلع ثيران الفضة إلى ما هو أبعد من الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين

خلال حملته الانتخابية الرئاسية، هدد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 60% على السلع الصينية. وبعد أسابيع قليلة من تنصيبه، أصبح ينفذ تهديداته بالفعل، حيث دخلت الرسوم الجمركية البالغة 10% حيز التنفيذ اعتبارًا من الثاني من فبراير.

في ظل الإجراءات الانتقامية التي اتخذتها الصين، يشعر المشاركون في السوق بالقلق من أن هذه الإجراءات الانتقامية قد تطول. في الواقع، أعلن ترامب يوم الاثنين عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألومنيوم إلى الولايات المتحدة. وفي حين تحصل البلاد على الصلب بشكل أساسي من كندا والمكسيك والبرازيل، يُنظر إلى هذه الرسوم الجمركية على أنها تستهدف الصين بشكل غير مباشر.

وباعتبارها معدناً صناعياً، فإن الفضة لها استخدامات عديدة بما في ذلك الإلكترونيات. وإذا لم يتم التوصل إلى اتفاق بين الاقتصادين الرئيسيين، فقد تضطر الشركات إلى تحميل التكاليف الناتجة على المستهلك النهائي.

وفي الأمد القريب، قد تؤدي الفوضى إلى إضعاف ثقة المستثمرين في الطلب الفعلي على الفضة. والواقع أن هذا يشكل أحد العوامل الرئيسية التي تحد من مكاسب سعر صندوق iShares Silver Trust ETF.

ولكن من المتوقع أن تكتسب هذه التوقعات زخما إضافيا مع تركيز الصين على تعزيز الاستهلاك المحلي. فضلا عن ذلك، يحرص العالم على تحقيق هدف صافي الانبعاثات الصفري بحلول عام 2050.

وبحسب توقعات شركة EV Volumes، ستشكل السيارات الكهربائية حوالي 22% من مبيعات المركبات الخفيفة العالمية في عام 2025. وتتوقع الشركة أيضًا أن تصل حصة السيارات الإلكترونية في السوق إلى 44.6% و69.5% في عامي 2030 و2035 على التوالي.

وتشير التقديرات إلى أن بطارية السيارة الكهربائية النموذجية التي تحتوي على 200 خلية سوف تتطلب نحو كيلوغرام واحد من الفضة. ومع هذه الأرقام، من المتوقع أن يرتفع الطلب على الفضة بشكل كبير في عام 2025 وما بعده.

تشير نسبة الذهب/الفضة إلى فرصة شراء

تقيس نسبة الذهب/الفضة عدد أوقيات الفضة التي تساوي أوقية واحدة من الذهب. والجدير بالذكر أنها ظلت ثابتة فوق 88:1 منذ منتصف ديسمبر 2024؛ وهو ما يشير إلى أن الفضة أقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالذهب. في الواقع، مع وصول سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الثلاثاء، ارتفعت نسبة الذهب/الفضة إلى أعلى مستوى لها في عام واحد عند 92.10:1

تاريخيًا، يحدث مثل هذا الارتفاع خلال ارتفاع أسعار الذهب. ولإغلاق هذه الفجوة السعرية، من المرجح أن يسجل سعر الفضة مكاسب كبيرة. والواقع أن أساسيات الفضة تدعم هذه النظرية، حيث يشكل صندوق iShares Silver Trust ETF بالفعل نمطًا متقاطعًا ذهبيًا صاعدًا.

توقعات سعر الفضة

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر الفضة كان في اتجاه صعودي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث ظل ثابتًا فوق خط الاتجاه الصاعد الذي يربط أدنى التقلبات منذ مارس 2024.

تحركت الفضة فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 100 يوم. كما تحرك مؤشر القوة النسبية ومؤشر MACD صعوديًا. كما تحركت إلى أعلى مستوى لها في مايو 2024.

لذلك، من المرجح أن يستمر سعر الفضة في الارتفاع مع استهداف الثيران لمستوى المقاومة الرئيسي التالي عند 34.9 دولار، وهو أعلى مستوى له في نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي.