تحليل زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي: 3 أسباب وراء ارتفاع الروبل الروسي

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي في الأسابيع القليلة الماضية. فقد انخفض من أعلى مستوى له عند 114.45 في ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي إلى 92 اليوم، مما يجعل الروبل الروسي أحد أفضل العملات أداءً. وفيما يلي الأسباب الثلاثة الرئيسية وراء ارتفاع قيمة الروبل هذا العام.

تخفيف محتمل للعقوبات على روسيا

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي مع أمل المستثمرين في أن تتخلى الحكومة الأمريكية عن بعض الرسوم الجمركية المفروضة على روسيا. اجتمعت فرق أمريكية وروسية في المملكة العربية السعودية يوم الثلاثاء وناقشت كيفية إنهاء الحرب في أوكرانيا.

وبحسب تقارير إعلامية، اتفق الجانبان على مواصلة المحادثات بشأن استعادة العلاقات الدبلوماسية والاقتصادية. ويتوقع المحللون أن يتضمن الاتفاق النهائي تمسك روسيا بمواقفها في أوكرانيا وتخفيف العقوبات المفروضة عليها.

ستتعهد روسيا بعدم شن هجمات مستقبلية على أوكرانيا وربما المساهمة بالأموال في إعادة الإعمار.

إن إنهاء الحرب في أوكرانيا ورفع العقوبات سيكون مفيداً لروسيا، لأنه سوف يفتح المجال أمام مليارات الدولارات من الأموال ويجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية المباشرة من الولايات المتحدة.

ضعف الدولار الأمريكي وإجراءات البنك المركزي الروسي

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي بسبب ضعف الدولار الأمريكي المستمر. فقد هبط مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 110 دولارات إلى 106 دولارات حاليًا. كما انخفض بشكل حاد مقابل أغلب عملات الدول الناشئة والمتقدمة.

في الوقت نفسه، هناك تباين مستمر بين إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الروسي. فقد كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة منذ عام 2024، وألمح إلى أنه سيواصل هذه العملية في وقت لاحق من هذا العام.

من ناحية أخرى، كان البنك المركزي الروسي أحد أكثر البنوك المركزية تشددًا في الأشهر القليلة الماضية. فقد رفع أسعار الفائدة إلى 21%، ارتفاعًا من 7.50% في عام 2023. وقد فعل ذلك مع استمرار ارتفاع التضخم في روسيا مع انخفاض معدل البطالة. وقد قفزت بيانات التضخم الاستهلاكي الرئيسية من 2.3% في عام 2023 إلى 9.9% اليوم. وقد ارتفعت بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية.

وبالتالي، فإن التباعد بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك روسيا المركزي خلق فرصة جيدة لتداول الفائدة. وهو وضع يقترض فيه المستثمرون الأموال من دولة ذات أسعار فائدة منخفضة ويستثمرون في دولة ذات عائد مرتفع.

استقرار أسعار النفط الخام

انهار زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي بسبب الأداء المستمر لأسعار النفط الخام. يتداول خام برنت، وهو المعيار العالمي، عند 76 دولارًا، في حين انتقل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 72 دولارًا.

ورغم أن الأسعار ظلت أقل من العام الماضي، فإنها ظلت مستقرة إلى حد كبير. وقد ساعد هذا الاستقرار روسيا، التي تجني أغلب أموالها من النفط وغيره من مصادر الطاقة مثل الغاز الطبيعي.

اقرأ المزيد: التكاليف الخفية للحرب الروسية: هل وقف إطلاق النار هو الخيار الوحيد؟

التحليل الفني لزوج USD/RUB: احتمالية حدوث تقاطع الموت

هناك احتمالات بأن يستمر زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي في الانخفاض في الأسابيع المقبلة الآن بعد أن أصبح الزوج على وشك تكوين نمط تقاطع الموت. يحدث تقاطع الموت عندما يتقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يوم مع بعضهما البعض. وقد تقلص الفارق بين المتوسطين في الأسابيع القليلة الماضية.

كما تحرك الزوج إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% ومؤشر سحابة إيشيموكو. والهبوط إلى ما دون مستوى التصحيح هذا أمر ملحوظ لأنه يمثل المكان الذي تحدث فيه معظم الانعكاسات.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل للزوج هو مسار هبوطي، حيث سيكون السعر التالي الذي يجب مراقبته عند 89.2، منخفضًا بنسبة 2.3% عن المستوى الحالي. ثم سينهار إلى نقطة التصحيح الكاملة عند 82.42، وهو أدنى مستوى في يونيو/حزيران من العام الماضي.