بلاك روك تضيف صندوق بيتكوين المتداول في البورصة إلى محفظة النموذج: تقرير

تقوم شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بدمج عملة البيتكوين في محفظة نموذجية تبلغ قيمتها 150 مليار دولار.

وبحسب تقرير بلومبرج، فإن الشركة تضيف تخصيصًا يتراوح بين 1% إلى 2% من صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) إلى محافظ التخصيص المستهدفة التي تسمح بالبدائل.

ورغم أن هذا يمثل جزءًا صغيرًا من محفظة أعمال نموذج بلاك روك الشاملة، فإنه يمثل خطوة مهمة في دمج البيتكوين في استراتيجيات الاستثمار السائدة.

لقد اكتسبت محافظ النماذج، التي تجمع الأموال في استراتيجيات استثمارية جاهزة للمستشارين الماليين، أهمية كبيرة في السنوات الأخيرة.

ويمكن أن تؤدي التغييرات التي تطرأ على هذه المحافظ إلى تحفيز تدفقات رأسمالية كبيرة، مما يجعل قرار بلاك روك جديرًا بالملاحظة في وقت لا تزال فيه معنويات العملات المشفرة ضعيفة.

وكتب مايكل جيتس، مدير المحفظة الرئيسي لمجموعة نماذج Target Allocation ETF التابعة لشركة بلاك روك، في تعليق استثماري بتاريخ 27 فبراير: "نعتقد أن البيتكوين تتمتع بقيمة استثمارية طويلة الأجل ويمكن أن توفر مصادر فريدة وإضافية للتنويع للمحافظ".

سعر البيتكوين يواصل الانخفاض

وتأتي هذه الخطوة وسط انخفاض أسعار البيتكوين وعدم اليقين الأوسع في السوق.

امتد انخفاض البيتكوين إلى ليلة الخميس والجمعة، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 7% في غضون ساعات من فوق 84 ألف دولار إلى أقل من 79 ألف دولار.

ويأتي ذلك بعد أن دخلت العملة المشفرة سوقًا هبوطيًا فنيًا في وقت سابق من الأسبوع.

خلال الأسبوع، انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 18%، حيث هبطت من أعلى مستوى لها يوم الإثنين عند 96500 دولار إلى أدنى مستوى لها عند 78258 دولار يوم الجمعة - وهو أكبر انخفاض أسبوعي لها في ثلاث سنوات. وقد قامت العملة الآن بتصحيح ما يقرب من 30% من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 109588 دولار، والذي وصلت إليه في 20 يناير.

كانت التقلبات الموثقة جيدًا لعملة البيتكوين أحد الاعتبارات الرئيسية في قرار بلاك روك بالحد من وزن المحفظة إلى نطاق يتراوح بين 1% إلى 2%، كما هو موضح في ورقة بحثية صادرة عن معهد بلاك روك للاستثمار في ديسمبر/كانون الأول.

وحذرت الشركة من أن تجاوز التخصيص بنسبة 2% من شأنه أن يرفع حصة العملات المشفرة من إجمالي مخاطر المحفظة بشكل كبير.

على الرغم من التدفقات الخارجية الأخيرة، لا يزال IBIT واحدًا من أنجح إطلاقات صناديق الاستثمار المتداولة في التاريخ.

منذ إطلاقه في يناير 2024، اجتذب الصندوق أكثر من 37 مليار دولار من التدفقات.

وفقًا لشركة بلاك روك، فإن الطلب على التعرض للبيتكوين ضمن محافظ النماذج يظل قويًا، مما يوفر مصدرًا محتملًا للتدفقات المستقبلية.

إلى جانب تخصيص IBIT، أجرت شركة بلاك روك العديد من التعديلات الأخرى على محفظتها.

ودفعت توقعات الأرباح المتراجعة الشركة إلى تقليص حصتها الزائدة في الأسهم إلى 3% من 4%، في حين تميل نحو استراتيجيات النمو بما يتماشى بشكل أقرب مع صفقات القيمة.

وفي مجال الدخل الثابت، خفضت شركة بلاك روك تعرضها طويل الأجل، ونقلت مليارات الدولارات بين منتجاتها.

وكان أحد التحركات الأكثر أهمية هو التدفق القياسي البالغ 2.3 مليار دولار إلى صندوق iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF (TLH)، في حين خرج 1.8 مليار دولار من صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).

تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

ومع ذلك، واجهت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجية كبيرة. ففي يوم الخميس، شهد صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك عمليات استرداد صافية بلغت 189 مليون دولار، وهي الأكبر بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية.

سجلت عملة BTCW التابعة لشركة WisdomTree و عملة BRRR التابعة لشركة Valkyrie ثاني وثالث أعلى تدفقات خارجية بلغت 53.7 مليون دولار و 12.8 مليون دولار على التوالي.

وفي الوقت نفسه، لم تشهد Ark & 21Shares وInvesco وHashdex أي تحركات ملحوظة في الصناديق، في حين كان صندوق BITB التابع لشركة Bitwise هو صندوق BTC المتداول في البورصة الوحيد في الولايات المتحدة الذي سجل تدفقات صافية، مضيفًا 17.6 مليون دولار.

على مدى الأيام الثمانية الماضية ، تجاوز إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية - بما في ذلك تلك الصادرة عن بلاك روك، وفيديليتي، وجراي سكيل - 3.2 مليار دولار.

وحدثت أكبر عمليات الاسترداد في وقت سابق من الأسبوع، مع تدفقات خارجية صافية بلغت 1.1 مليار دولار في 25 فبراير/شباط و754 مليون دولار في 26 فبراير/شباط.

وأشار إيريك بالتشوناس، المحلل الكبير في بلومبرج لصناديق الاستثمار المتداولة، إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين "تشعر بالضائقة"، لكنه أكد أن التدفقات الخارجة تمثل أقل من 2% من إجمالي الأصول، مما يشير إلى أن معظم المستثمرين يحتفظون بمراكزهم.

على الرغم من عمليات السحب الأخيرة، حققت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أداءً قوياً في عام 2024، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة 36.85 مليار دولار.

يبلغ إجمالي الأصول الصافية عبر جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين حاليًا أكثر من 94.3 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 5.69% من إجمالي القيمة السوقية لعملة البيتكوين.