أوبك+ تواجه قرارا صعبا: تمديد التخفيضات أم زيادة الحصة السوقية؟

وتواجه منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها مرة أخرى خيارا صعبا الأسبوع المقبل - فإما تمديد تخفيضات الإنتاج أو زيادة حصتها في السوق.

ويأتي القرار قبل زيادة إنتاج النفط المخطط لها من قبل المنظمة اعتبارا من أبريل/نيسان بعد أشهر من تمديد تخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا.

ومن المقرر أن تنتهي التخفيضات الطوعية للإنتاج في نهاية مارس/آذار.

أشارت الأحاديث الأخيرة في السوق إلى أن أوبك+ قد تكون مهتمة بتمديد تخفيضات الإنتاج الطوعية إلى ما بعد مارس/آذار.

بعد ارتفاعها لفترة وجيزة إلى ما يزيد عن 80 دولارا للبرميل في يناير/كانون الثاني، تراجعت أسعار خام برنت مرة أخرى إلى مستوى 70 دولارا للبرميل.

ويرجع هذا الانخفاض إلى إعلانات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية ودعوته لمنظمة أوبك لزيادة الإمدادات.

إنتاج كازاخستان

وانخفضت أسعار النفط هذا الأسبوع بشكل إضافي بسبب زيادة محتملة في الإنتاج من كازاخستان.

قال وزير الطاقة الكازاخستاني إن إنتاج النفط الخام من المقرر أن يرتفع بنحو 10% إلى 96.2 مليون طن هذا العام.

وقال كارستن فريتش، محلل السلع الأولية في كوميرزبنك إيه جي، إن "هذا يعادل إنتاجا يوميا يبلغ 1.93 مليون برميل".

من المرجح أن يزيد العرض من جانب أوبك اعتبارا من أبريل/نيسان من الضغوط على أسعار النفط.

ومع ذلك، وفقًا لـ "كوميرز بنك إيه جي"، سيكون من الصعب على كازاخستان زيادة إنتاجها بشكل حاد.

وفي إطار اتفاق أوبك+، التزمت كازاخستان بالحد من إنتاج النفط الخام إلى 1.47 مليون برميل يوميا كحد أقصى، وفقا للبنك الألماني.

وقال فريتش "من غير المرجح أن تقبل دول أوبك+ الأخرى بتجاوز كبير لهذا الهدف".

ارتفاع العرض من خارج أوبك

وتوقعت وكالة الطاقة الدولية أن الدول خارج تحالف أوبك+ من المرجح أن تضخ النفط بمعدل أسرع في عام 2025.

وبحسب الوكالة الدولية للطاقة التي يقع مقرها في باريس، من المرجح أن تزيد إمدادات النفط من خارج أوبك بمقدار 1.5 مليون برميل يوميا هذا العام.

وهذا أعلى من توقعات وكالة الطاقة الدولية لنمو الطلب العالمي بمقدار 1.1 مليون برميل يوميا في عام 2025.

ومن المرجح أن يرتفع إجمالي المعروض النفطي بنحو 1.6 مليون برميل يوميا هذا العام، وهو ما يجعل إجمالي الفائض في المعروض يبلغ نحو 500 ألف برميل يوميا من الخام.

وفي مثل هذا السيناريو، فإن إضافة المزيد من البراميل إلى السوق اعتباراً من أبريل/نيسان قد لا يكون في مصلحة أوبك، بحسب الخبراء.

تخفيضات الإنتاج

وأسفر اجتماع أوبك+ في 5 ديسمبر/كانون الأول 2024 عن اتخاذ قرار بإلغاء تخفيضات الإنتاج الحالية تدريجياً على مدى فترة 18 شهراً.

ويترجم هذا القرار إلى زيادة شهرية مخطط لها في الإنتاج بنحو 120 ألف برميل يوميا اعتبارا من أبريل.

ويهدف هذا النهج المدروس إلى تحقيق الاستقرار في سوق النفط من خلال زيادة العرض بشكل مطرد مع مراقبة الطلب العالمي واتجاهات الأسعار.

ومع ذلك، قال نائب رئيس الوزراء الروسي نوفاك إنتأجيل محتمل لم تتم مناقشته بعد في وقت سابق من فبراير/شباط.

وقال فريتش "هناك شكوك على ما يبدو داخل أوبك+ حول ما إذا كانت السوق قادرة على استيعاب الإمدادات الإضافية دون المخاطرة بمزيد من انخفاض الأسعار".

وقال محللون في مجموعة آي إن جي في تقرير "أي تأخير من شأنه أن يؤدي إلى تغيير في ميزان النفط، مما يجعل السوق أكثر إحكاما نسبيا مما توقعنا".

وبالإضافة إلى تخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا، يلتزم الكارتل أيضا بتخفيضات أخرى في الإنتاج تبلغ 3.65 مليون برميل يوميا، والتي ستنتهي في نهاية عام 2026.

ترامب وأوبك

بعد توليه منصبه لفترة رئاسية ثانية، دعا ترامب أوبك إلى زيادة إمدادات النفط.

ومن شأن هذا أن يؤدي إلى خفض الأسعار، كما سيؤدي إلى خفض عائدات روسيا من الصادرات، التي تستخدمها موسكو حاليا لتمويل حربها ضد أوكرانيا.

ولم يصدر أي تعليق رسمي من أوبك+ بشأن مطالب ترامب.

وقال فريتش "إذا وافق المنتجون الرئيسيون على تأجيل إضافي لمدة ثلاثة أشهر - وهو ما يفتح المجال أمام إمكانية مناقشة المسألة في الاجتماع العادي المقبل لمنظمة أوبك في نهاية مايو - فإن هذا من شأنه أن يعزز أسعار النفط".

لكن الخبراء قالوا إن هذا من المرجح أن يؤدي إلى توتر العلاقات بين أوبك وواشنطن على المدى الطويل.

وأضاف محللو آي إن جي: "أي تأخير من المرجح أيضًا ألا يكون موضع ترحيب لدى الرئيس ترامب، الذي يدعو أوبك + إلى زيادة العرض".