الذهب يرتفع مع ضعف الدولار لكن محللين يقولون إن المزيد من التصحيحات السعرية ممكنة

ارتفعت أسعار الذهب في أول يوم تداول من شهر مارس يوم الاثنين مع انخفاض الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية.

يؤدي ضعف الدولار إلى جعل السلع المسعرة بالعملة الأمريكية أرخص بالنسبة للمشترين في الخارج.

كما دعمت حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية ومحادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب والفضة يوم الاثنين.

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر عقد الذهب لشهر أبريل على بورصة COMEX 2,880.31 دولار للأوقية، بزيادة قدرها 1.1%.

وارتفعت عقود الفضة لشهر مايو في بورصة كومكس بنسبة 1.3% إلى 31.915 دولار للأوقية.

وقال محللون في جيوجيت للخدمات المالية "المعنويات العامة (في الذهب) لا تزال صعودية ومن المتوقع أن تستمر في الزخم".

أسعار الذهب وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية

في أسبوع تميز بتصاعد التوترات التجارية، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن نيته فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% على السلع الصينية الأسبوع الماضي.

وقد أدى هذا التحرك إلى زيادة التوتر في العلاقات التجارية الحساسة بالفعل بين العملاقين الاقتصاديين. كما أكد ترامب على خطته لتطبيق رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع القادمة من المكسيك وكندا، التزامًا بالجدول الزمني المعلن عنه سابقًا.

وأثارت إعلانات التعريفات الجمركية هذه موجة صدمة في الأسواق العالمية، في الوقت الذي كان المستثمرون يتصارعون فيه مع العواقب المحتملة لحرب تجارية شاملة.

أعرب مجتمع الأعمال عن مخاوفه بشأن تأثير هذه الرسوم الجمركية على سلاسل التوريد، وأسعار المستهلك، والنمو الاقتصادي بشكل عام.

لكن في تطور مفاجئ يوم الأحد، أضاف وزير التجارة الأميركي هوارد لوتنيك عنصرا من عدم اليقين إلى الوضع.

وأوضح أن ترامب سيتخذ قرارا نهائيا بشأن مستويات الرسوم الجمركية الدقيقة يوم الثلاثاء.

وقد ترك هذا الإعلان الشركات وصناع القرار في حالة من الترقب، في انتظار القرار النهائي للرئيس.

وقال هاريش مينجاني، المحرر في FXstreet، في تقرير:

في هذه الأثناء، أدى انهيار المناقشات بين الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وترامب إلى تقليص احتمالات التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا.

وأثار هذا مخاوف من استمرار حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي، وتزايد الطلب على الملاذ الآمن.

بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبيانات الاقتصادية

شهدت ثقة المستهلك في الولايات المتحدة أول انخفاض لها منذ ما يقرب من عامين، حيث انخفضت بنسبة 0.2% في يناير/كانون الثاني، بحسب البيانات الصادرة يوم الجمعة.

وتماشيا مع ذلك، عدل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا توقعاته لمعدل النمو السنوي للاقتصاد الأميركي في الربع الأول من عام 2025 إلى 1.5%، انخفاضا من 2.3% في الربع السابق.

ويتوقع المشاركون في السوق استئناف بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من اجتماع السياسة في يونيو/حزيران ومواصلة خفض تكاليف الاقتراض في سبتمبر/أيلول، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وقال مينجاني إن "المتداولين يأخذون في الاعتبار احتمال أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية مرتين بحلول نهاية هذا العام وسط مؤشرات على تدهور معنويات المستهلكين".

وأظهر مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE)، كما أصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة، زيادة بنسبة 0.3% في يناير وزيادة بنسبة 2.5% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

إن هذه الزيادة البالغة 2.5% أقل قليلاً من الرقم الذي سجل في ديسمبر/كانون الأول والذي بلغ 2.6%. وتظل هذه البيانات هي المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم في البلاد.

سعر الذهب: احتمالات تصحيح أخرى

يعتقد المحللون في كوميرز بنك إيه جي أن أسعار الذهب لديها القدرة على التصحيح بشكل أكبر من مستوياتها القياسية البالغة 2974 دولارا للأوقية والتي سجلتها في فبراير شباط.

وقال كارستن فريتش، محلل السلع الأساسية في كوميرز بنك: "يبدو أن التصحيح المتأخر في سعر الذهب قد بدأ الآن".

هبطت أسعار الذهب يوم الجمعة إلى نحو 2850 دولارا للأوقية، بانخفاض أكثر من 100 دولار للأوقية عن أعلى مستوياتها القياسية.

وقال فريتش "من الجدير بالذكر أن الانخفاض الحالي في الأسعار حدث على الرغم من إعلانات التعريفات الجمركية الإضافية التي أعلن عنها الرئيس الأمريكي ترامب والزيادة الملحوظة في توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي".

ترسم البيانات الأخيرة التي أصدرتها إدارة الإحصاء في هونج كونج، والتي تتعقب شحنات الذهب من هونج كونج إلى البر الرئيسي للصين، صورة واضحة عن الحالة الحالية لسوق الذهب.

وتشير الأرقام إلى ضعف ملحوظ في الطلب على الذهب في الصين، التي كانت تقليديا المحرك الرئيسي لاستهلاك الذهب العالمي.

ويشير هذا الطلب الضعيف من الصين إلى أن الشهية للذهب فاترة بالمثل في مناطق أخرى خارج هونج كونج.

وتُعد تداعيات هذا الاتجاه كبيرة بالنسبة لسوق الذهب العالمية، إذ إن الضعف المستمر في الطلب الصيني قد يمارس ضغوطاً هبوطية على أسعار الذهب.