أسهم البنوك الأميركية: هل هي معزولة عن رسوم ترامب الجمركية؟

كانت أسهم البنوك الأمريكية تحت الضغط في الجلسات الأخيرة بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية ، مما يشير إلى أن البيئة الكلية الجديدة تشكل تحديًا لأكثر من مجرد أسماء النمو.

وقالت إيريكا ناجاريان، المحللة المصرفية ذات القيمة السوقية الكبيرة في بنك يو بي إس في مقابلة مع قناة سي إن بي سي اليوم، إن أسهم البنوك تضررت على وجه الخصوص لأن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب قد تؤدي إلى ركود في النصف الثاني من هذا العام.

انخفض صندوق التداول الإلكتروني "IYF" أو iShares US Financials (ETF) حاليًا بنحو 5% مقارنة بأعلى مستوى له منذ بداية العام في أوائل فبراير.

لماذا يعد الركود سيئا لأسهم البنوك؟

من غير المرجح أن يقوم الأفراد والشركات بأخذ القروض أثناء فترات التباطؤ الاقتصادي.

بالإضافة إلى ذلك، يواجه المقترضون صعوبة في سداد قروضهم خلال هذه الفترات، مما يؤدي إلى زيادة حالات التخلف عن السداد.

وتميل الإيرادات من الخدمات المصرفية الاستثمارية، وتداول الأسهم ، وغيرها من الخدمات المالية إلى الانخفاض مع تباطؤ نشاط السوق وسط الركود أيضًا.

وتؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى ضغوط كبيرة على أسهم البنوك خلال فترات الركود الاقتصادي. ووفقًا لمحللة بنك يو بي إس إيريكا ناجاريان:

الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى خفض أسعار الفائدة

يرى نجاريان أن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب تشكل عائقًا كبيرًا لأسهم البنوك الأمريكية، لأنها قد تؤدي إلى إثارة الجدل حول خفض أسعار الفائدة أيضًا.

وقد أشارت الأرقام الاقتصادية مؤخرا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون قادرا على خفض أسعار الفائدة أكثر في عام 2025.

ولكن إذا بدأت بيئة التعريفات الجديدة في التأثير على الاقتصاد وقيادته نحو التباطؤ، فقد يتعين على البنك المركزي التدخل مرة أخرى والنظر في خفض أسعار الفائدة لتحفيز النشاط.

وقد تتحمل أسهم البنوك العبء الأكبر من هذه الخطوة، حيث تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى خفض هوامش ربحها، حيث تكسب البنوك أقل من القروض مقارنة بما تدفعه على الودائع وسط تخفيضات أسعار الفائدة.

هل يستحق الأمر امتلاك أسهم البنوك الأميركية في عام 2025؟

بشكل عام، يتوخى المحللون في UBS الحذر بشأن أسهم البنوك الأميركية، حيث إن الركود الناجم عن الرسوم الجمركية قد يؤثر سلباً على الأرباح والمضاعفات هذا العام.

وفي ظهورها مؤخرا في برنامج " Money Movers " على قناة CNBC، زعمت أن "لا شيء يغير المشاعر أكثر من جودة الائتمان عندما يتعلق الأمر بالمؤسسات المالية الحساسة للائتمان مثل البنوك".

ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أنه على الرغم من الضعف الأخير، لا يزال صندوق iShares US Financials ETF مرتفعًا بأكثر من 25% مقارنة بأدنى مستوى له في 52 أسبوعًا في أبريل 2024.

وعلاوة على ذلك، تدفع أسهم البنوك الأميركية ذات القيمة السوقية الكبيرة عائدا صحيا على الأرباح عند الكتابة، مما يجعلها أكثر إثارة للاهتمام إلى حد ما للتملك في خضم التحديات الناجمة عن الرسوم الجمركية في عام 2025، على الأقل بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن وسيلة إضافية للدخل السلبي.