سببان لانهيار مؤشر نيكاي 225 هذا العام

ظل مؤشر نيكاي 225 تحت الضغط هذا العام واستمر في الأداء دون أداء نظرائه العالميين مثل مؤشر داكس الألماني ومؤشر كاك 40 الفرنسي. وتراجع إلى أدنى مستوى له عند 36897 ين ياباني يوم الجمعة، وهو أدنى مستوى له منذ 19 سبتمبر. وانخفض بنحو 10% عن أعلى مستوى له هذا العام. وفيما يلي السببان الرئيسيان وراء هبوط مؤشر نيكاي 225.

بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة وعوائد السندات اليابانية

السبب الرئيسي وراء انهيار مؤشر نيكاي 225 هو أن بنك اليابان أصبح البنك المركزي الأكثر تشدداً في السوق هذا العام. فقد رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، وتشير أرقام التضخم الأخيرة إلى المزيد من الزيادات في المستقبل.

وتختلف تصرفات بنك اليابان عن تصرفات البنوك المركزية الأخرى. على سبيل المثال، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الخامسة على التوالي وألمح إلى أنه سيرفعها مرة أخرى.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات وألمح إلى أنه سيخفضها مرتين أخريين هذا العام. ويتوقع المحللون أن يخفض البنك أسعار الفائدة ثلاث مرات مع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي بسبب الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب.  

وقد أدى التوجه المتشدد لبنك اليابان إلى زيادة حادة في عائدات السندات الحكومية اليابانية. فقد قفز العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى 1.5% من سالب 0.186% في عام 2020. كما ارتفع العائد على السندات لأجل خمس سنوات إلى 1.1% من سالب 0.324% في عام 2020.

وتعني هذه الأرقام أن العديد من الناس في اليابان تحولوا من الاستثمار في الأسهم إلى الاستثمار في سوق السندات، حيث استمر العائد في الارتفاع. وقد أدى هذا الاتجاه إلى زيادة التدفقات إلى صناديق سوق المال اليابانية.

رسوم دونالد ترامب الجمركية

انهار مؤشر نيكاي 225 بسبب الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وبعض حلفائها. وقد فرض ترامب بالفعل رسومًا جمركية على السلع الصينية والمكسيكية والكندية هذا العام.

كما ألمح إلى أنه سيطبق المزيد من الرسوم الجمركية على شركاء تجاريين كبار آخرين. ومن بين التوجهات التي سيتبعها فرض رسوم جمركية متبادلة على دول أخرى. وقد تتأثر اليابان بهذا لأنها لا تزال تعاني من عجز تجاري مع الولايات المتحدة.

ولكن اليابان قد تستفيد من الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها ترامب لأنها تفرض رسوما منخفضة على الولايات المتحدة. على سبيل المثال، لا تفرض اليابان أي رسوم جمركية على السيارات المستوردة، في حين تفرض الولايات المتحدة رسوما بنسبة 2.5% على سيارات الركاب و25% على الشاحنات الخفيفة.

ومع ذلك، فإن الحرب التجارية الجارية ستؤثر على البلاد لأن الشركة متخصصة في التصدير، وستؤثر هذه التعريفات على الطلب على منتجاتها.

تراجعت أغلب مؤشرات نيكاي 225 هذا العام. ومن بين الشركات التي حققت أكبر مكاسب شركات مثل ميرفاري، وبانداي نامكو، وإم 3، وإلي، وسوميتومو فارما، وكاواساكي هيفي، وكوبي ستيل.

تحليل مؤشر نيكاي 225

الرسم البياني لمؤشر نيكاي 225 بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر نيكاي 225 وجد حاجزًا قويًا عند مستوى 40000 ين، وهو المستوى الذي فشل في تجاوزه عدة مرات منذ سبتمبر/أيلول من العام الماضي. وقد انخفض الآن إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند مستوى 37795 ين.

انخفض المؤشر إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية المرجحة لـ 50 يومًا و 100 يوم (WMA). كما أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD إلى الانخفاض.

وبالتالي، فمن المرجح أن يستمر المؤشر في الانخفاض مع استهداف البائعين للنقطة النفسية عند 36000 ين. وسوف يشير الانخفاض إلى ما دون هذه النقطة إلى مزيد من الانخفاض إلى 35216 ين، وهو أدنى مستوى له في سبتمبر/أيلول من العام الماضي.