يقول المحللون إن ضعف أسعار النفط قصير الأجل على الرغم من مخاوف العرض

في حين أن المشاعر الهبوطية بسبب زيادات إنتاج أوبك+ ومخاوف الطلب تتسبب في انخفاض أسعار النفط، فمن المرجح أن يكون هذا الانخفاض مؤقتًا.

وقال موكيش ساهديف، رئيس سوق السلع الأساسية العالمية في ريستاد إنرجي: "تشعر أسواق النفط بميل هبوطي قوي بعد أن أعلنت أوبك+ العودة التدريجية للبراميل من أبريل، في حين لم يتم اعتبار خسائر العرض المتوقعة من عقوبات الرئيس الأمريكي ترامب والتعريفات الجمركية خطيرة بعد بالنظر إلى تقلبات الإدارة".

وشهدت أسعار النفط انخفاضا خلال اليومين الماضيين، حيث هبطت أسعار خام برنت لفترة وجيزة إلى نحو 69 دولارا للبرميل.

وقد حدث هذا الانخفاض نتيجة مجموعة من العوامل.

قرار أوبك يثقل كاهل أسواق النفط الخام

وبشكل أساسي، تأثرت معنويات السوق سلبًا بفرض الحكومة الأمريكية رسومًا جمركية على المكسيك وكندا.

وأثارت هذه الأنباء مخاوف بشأن الاضطرابات التجارية المحتملة وتأثيرها اللاحق على النمو الاقتصادي العالمي والطلب على النفط.

وبالإضافة إلى ذلك، أكدت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها، المعروفون باسم أوبك+، قرارهم بزيادة إنتاج النفط اعتبارا من أبريل/نيسان.

وساهم هذا الإعلان في زيادة الضغوط الهبوطية على أسعار النفط، حيث من المتوقع عموماً أن تؤدي الزيادة في العرض إلى انخفاض الأسعار، في حال ثبات كل العوامل الأخرى.

وقالت باربرا لامبريخت، محللة السلع الأساسية في كوميرز بنك إيه جي، في تقرير: "يبدو أن أوبك+ لم تعد راغبة في التخلي عن حصة السوق لدعم السعر".

وتقول المصادر إن الصراعات الداخلية ساهمت أيضًا في المشكلة، إذ تجاوزت كازاخستان هدفها الإنتاجي بشكل كبير في فبراير/شباط، وفقًا لما ذكره لامبريخت.

الرسوم الجمركية مجمدة لكن النفط الخام لا يزال تحت الضغط

تم تعليق الرسوم الجمركية الأميركية التي كان من المقرر في البداية تطبيقها على السلع الكندية والمكسيكية مؤقتًا، مما أدى إلى انتعاش طفيف في الأسعار.

سيتم إعفاء البضائع القادمة من كندا والمكسيك والتي تتوافق مع اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا من الرسوم الجمركية البالغة 25% لمدة شهر اعتبارًا من يوم الخميس.

وقد دخلت الرسوم الجمركية حيز التنفيذ يوم الثلاثاء.

ومع ذلك، لا تزال أسعار النفط الخام تواجه ضغوطا هبوطية.

ورغم تعليق الرسوم الجمركية، لا تزال الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضتها كندا سارية المفعول، ومن المقرر أن تنفذ الصين رسومها الجمركية الانتقامية في الأسبوع المقبل.

وأضاف ساهديف أن "السوق تشعر بثقل فائض العرض، مع استعداد براميل أوبك+ لإغراق نظام يتمتع بالفعل بإمدادات جيدة، مما يضع حدا لأي انتعاش حقيقي للأسعار".

وأضاف أن "الأخبار حول ارتفاع التدفقات من كازاخستان والعراق تؤثر أيضا على الأسواق".

إمداد زائد

من المرجح أن يواجه ارتفاع إنتاج النفط الخام من جانب أوبك+، اعتبارًا من أبريل/نيسان، طلبًا ضعيفًا في جميع أنحاء العالم.

وقال لامبريشت "نتيجة لذلك، من المرجح أن تتوقع وكالة الطاقة الدولية فائضاً أكبر في العرض في تقريرها الشهري الجديد، الذي سينشر الخميس المقبل".

وأشار ساهديف إلى أن "أوبك+ تعتمد على ثبات الطلب، لكن إضافة المزيد من النفط في هذه المرحلة يهدد بخروج السوق عن التوازن بشكل أكبر ويعرض السوق لمخاطر التحول إلى حالة الكونتانجو".

وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تزيد إمدادات النفط الخام من الدول غير الأعضاء في أوبك+ بمقدار 1.5 مليون برميل يوميا في عام 2025.

ويتجاوز هذا التوقع نمو الطلب الإجمالي، الذي قدرته وكالة الطاقة الدولية هذا العام بنحو 1.1 مليون برميل يوميا.

ابتداء من شهر أبريل، ستزيد ثماني دول في أوبك، والتي خفضت طواعية إنتاجها اليومي من النفط بما مجموعه 2.2 مليون برميل منذ بداية عام 2024، إنتاجها اليومي تدريجيا.

وتبلغ الزيادة 140 ألف برميل شهرياً، وتتضمن زيادة مستهدف الإنتاج لدولة الإمارات العربية المتحدة.

وقال لامبريشت "إن هذا الاحتمال وضع ضغوطا كبيرة على أسعار النفط".

قد ترتفع أسعار النفط

وقال ساهديف: "في حين أن التأخير في فرض الرسوم الجمركية قد أعطى شعورا بالارتياح لفترة وجيزة، فإن السوق لا تزال تسير على حبل مشدود بين عدم اليقين السياسي ومخاوف العرض الزائد".

تحتاج الدول الأعضاء في أوبك+ إلى زيادة الإيرادات.

ومع ذلك، إذا تجاوز العرض الطلب، فقد تنخفض الأسعار. لذلك، يجب على أوبك+ الحفاظ على توازن دقيق لتحقيق أهداف الإيرادات دون التسبب في المزيد من انخفاض الأسعار، وفقًا لشركة ريستاد إنرجي.

وسيسترشد المتداولون بالمؤشرات الاقتصادية الكلية في الأسابيع المقبلة، مع تشكيل اتجاهات التضخم، وقرارات أسعار الفائدة، ونمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي للطلب.

أضاف ساهديف:

من المرجح أن يرتفع سعر خام برنت مرة أخرى في النصف الثاني من العام، بسبب تشديد الحكومة الأميركية للعقوبات على إيران، بحسب لامبريخت من كوميرز بنك.

ترى شركة ريستاد إنيرجي أن الاتجاه الهبوطي القوي سيكون قصير الأجل.

ومن المهم ملاحظة أنه في حين سجل شهر فبراير أدنى طلب على النفط الخام من المصافي، فإن نمو تشغيل المصافي قد يزيد بمقدار 3 ملايين برميل يوميا بين الآن وأغسطس، وفقا لريستاد.